Gần đây lại có người hỏi tôi LST/再质押 cuối cùng “lợi nhuận đến từ đâu”. Tôi xem xét, điểm cơ bản nhất vẫn là do sự đồng thuận cung cấp: phần thưởng cơ bản nhận được từ việc đặt cọc, sau đó LST biến nó thành chứng chỉ có thể lưu thông, về lý thuyết bạn còn có thể dùng nó làm thế chấp ở nơi khác, hoặc làm thanh khoản, vì vậy lợi nhuận phát sinh thường đến từ “có người sẵn sàng trả phí cao hơn” hoặc “hợp đồng hỗ trợ bạn chịu đựng biến động và rủi ro thanh lý”. 再质押 còn giống như bán lại cùng một mức độ an toàn, tiền đến từ đâu? Hoặc là dự án mới chi tiền thuê an toàn (về bản chất là trả phí), hoặc là khuyến khích ban đầu được phát ra, còn về sau có thể tự duy trì hay không tôi cũng không rõ, dù sao nhìn dòng vốn ròng và địa chỉ hoạt động một khi giảm, tâm lý sẽ rất trung thực.

Rủi ro thì rõ ràng hơn: Một là giá không ổn định (LST chiết khấu, thanh khoản mỏng), hai là hợp đồng/lớp trung gian quá nhiều (một lần xảy ra chuyện sẽ nổ liên hoàn), còn nữa là “再质押” kiểu liên quan đến rủi ro, bình thường nhìn có vẻ phân tán, thật sự có vấn đề có thể sụp đổ cùng lúc. Gần đây lại có xu hướng chú ý đến vòng quay sự chú ý của Meme/người nổi tiếng, các cao thủ khuyên người mới đừng nhận phần cuối cùng tôi nghĩ rất đúng, đặc biệt là kiểu cấu trúc “lãi suất thụ động” này, cuối cùng thường là thanh khoản gánh chịu trách nhiệm.

Tôi sẽ đi kiểm tra dữ liệu trước, đừng thúc.