Bạn có từng tự hỏi ai thực sự kiểm soát vốn toàn cầu không? Gần đây tôi bắt đầu tìm hiểu về điều này và phát hiện ra một điều khá thú vị về cấu trúc của Phố Wall.

Có ba tổ chức tài chính khổng lồ điều hành hầu hết mọi thứ - BlackRock quản lý gần 10 nghìn tỷ tài sản, Vanguard với gần 8 nghìn tỷ, và State Street khoảng 4 nghìn tỷ. Tổng cộng, chúng đang nắm giữ hơn 20 nghìn tỷ đô la. Để hình dung, đó gần như bằng toàn bộ GDP của 27 quốc gia EU cộng với Nhật Bản.

Điều khiến tôi chú ý là nền tảng của các tổ chức này. Câu chuyện của BlackRock khá đơn giản - được thành lập bởi tám cá nhân, và CEO hiện tại của nó là Larry Fink là một nhân vật khá nổi tiếng trên Phố Wall. Nếu bạn tò mò về lý lịch của Larry Fink, ông là người Do Thái, điều này liên quan đến mẫu hình rộng hơn mà tôi nhận thấy trong quá trình nghiên cứu.

Tiếp theo là Vanguard. Hầu hết mọi người biết đến nó như là quỹ chỉ số tiên phong do John Bogle sáng lập - người được xem như thần tượng của Buffett, đúng không? Nhưng điều thú vị là đây. Bogle qua đời vào năm 2019, nhưng nếu đào sâu hơn vào lịch sử, tiền thân của Vanguard thực ra là Quỹ Wellington, được thành lập từ năm 1929 bởi Walter Morgan. Vậy nên cấu trúc nền tảng thực sự bắt nguồn từ Liên minh Morgan, một tổ chức có lịch sử đáng kể trong lĩnh vực tài chính.

State Street còn minh bạch hơn nữa - hai cổ đông lớn nhất của nó chính là Vanguard và BlackRock. Vậy bạn có một cấu trúc lồng ghép thú vị nơi ba tổ chức này kiểm soát lẫn nhau.

Nhưng điều đó chưa dừng lại. Khi bắt đầu vẽ sơ đồ cấu trúc cổ phần, bạn sẽ thấy các tên tuổi lớn khác như Fidelity, Berkshire Hathaway, Goldman Sachs, Blackstone - họ đều hoạt động trong cùng một hệ sinh thái này. Giống như đang xem một trò chơi phức tạp, nơi các nhân vật chính luôn xuất hiện ở các vị trí khác nhau.

Điều thú vị từ góc độ thị trường là cách điều này chuyển hóa thành kiểm soát thị trường thực sự. Nhìn vào lĩnh vực công nghệ - Apple và Microsoft dường như là đối thủ cạnh tranh khốc liệt suốt nhiều thập kỷ, nhưng kiểm tra các cổ đông lớn của họ lại cho thấy các tổ chức chủ chốt giống nhau. Cũng vậy với Coca-Cola và Pepsi. Cuộc cạnh tranh có thật, nhưng những người hưởng lợi cuối cùng luôn là cùng một nhóm.

Mô hình này lặp lại ở hầu hết các ngành công nghiệp lớn. Trong hàng tiêu dùng, Unilever và Nestlé đều do cùng các cổ đông kiểm soát. Trong ô tô - Ford, Hyundai, Volkswagen - câu chuyện tương tự. Airbus và Boeing? Cũng vậy. Ngành năng lượng - Shell, ExxonMobil, BP - đều liên kết qua các cấu trúc vốn giống nhau. Dược phẩm? Johnson & Johnson, Pfizer, AstraZeneca, Novartis - các cổ đông chính đều là các tổ chức này.

Thậm chí ngành giải trí và truyền thông cũng theo mô hình này. Time Warner, Comcast, Disney, Netflix - ba ông lớn đều là các cổ đông chính. Hollywood gần như hoạt động trong mạng lưới này. Các tập đoàn tin tức, từ Dow Jones đến Fox News và các báo lớn - cùng các nhóm kiểm soát.

Cơ chế của nó thực sự khá tinh vi. Bạn duy trì vẻ ngoài cạnh tranh khốc liệt - điều này tạo ra động lực thị trường và đổi mới thực sự - nhưng dòng vốn lại chảy về các tổ chức này bất kể ai thắng. Giống như một hệ thống cá cược hai chiều, nơi nhà cái luôn thắng.

Từ góc độ lịch sử, sự tập trung giàu có này không xảy ra trong một ngày. Chiến tranh thế giới, mở rộng thuộc địa, khai thác tài nguyên - các tổ chức này tích lũy khối tài sản khổng lồ rồi tích tụ qua nhiều thập kỷ nhờ chiến lược định vị trong mọi ngành lớn.

Giờ đây, họ đang sử dụng hệ thống tiền tệ và cơ chế thị trường để liên tục mua lại các tài sản chất lượng cao trên toàn cầu. Đó là sự hợp nhất của cải ở quy mô mà phần lớn mọi người không thực sự hiểu rõ.

Hệ quả của nó khá đáng kể khi bạn thực sự suy nghĩ về điều này. Chúng ta đang nói về một hệ thống trong đó khoảng 90% các công ty chất lượng lớn ở Mỹ có các tổ chức này làm cổ đông chính. Từ lúc sinh ra đến khi chết, hầu như mọi thứ họ tiêu thụ hoặc tương tác đều liên quan đến cấu trúc vốn này.

Để kết thúc, tôi muốn chia sẻ một câu nói cũ của Napoleon mà tôi thấy phù hợp: Tiền bạc không có quê hương, và các nhà tài chính chẳng biết gì về lòng yêu nước hay danh dự. Mục đích duy nhất của họ là lợi nhuận. Nghĩ về điều này trong bối cảnh hoạt động của vốn hiện đại thật sự đáng để suy ngẫm.