Bạn có từng tự hỏi điều gì phân biệt các nhà giao dịch tiền điện tử thành công với những người luôn tự hỏi tiền của họ đã đi đâu không? Thường thì đó chỉ là một điều: hiểu về PnL.

Nghe này, nếu bạn đã từng giao dịch cổ phiếu hoặc bất kỳ tài sản tài chính nào, bạn có lẽ đã biết về lợi nhuận và thua lỗ. Nhưng PnL trong crypto hoạt động hơi khác một chút, và thành thật mà nói, đó là một trong những khái niệm phân biệt những người thực sự biết họ đang làm gì với những người chỉ đơn giản là đổ tiền vào biểu đồ.

Vậy PnL chính xác là gì? Nó về cơ bản là sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nghe có vẻ đơn giản, phải không? Nhưng đây là phần thú vị - có các loại PnL khác nhau mà bạn cần theo dõi, và bỏ lỡ điều này có thể khiến bạn mất tiền thật sự.

Đầu tiên, có khái niệm mark-to-market, hay MTM. Đây chỉ là việc định giá các khoản holdings của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn đang giữ một số Bitcoin ngay bây giờ - giá trị MTM của nó là giá BTC đang giao dịch hôm nay. Nếu hôm qua là 50.000 đô la và hôm nay là 51.000 đô la, giá trị MTM của bạn đã thay đổi 1.000 đô la. Đó là ý tưởng cơ bản.

Bây giờ đây là phần mà hầu hết mọi người nhầm lẫn: lợi nhuận đã thực hiện so với lợi nhuận chưa thực hiện. Lợi nhuận đã thực hiện là những gì bạn thực sự đã khóa khi đóng vị thế. Bạn mua cái gì đó, bán nó, và bây giờ bạn biết chính xác mình đã kiếm hoặc mất bao nhiêu. Đó là thật. Lợi nhuận chưa thực hiện là khác - đó là lợi nhuận hoặc lỗ nằm trong các vị thế mở của bạn ngay bây giờ. Bạn chưa đóng chúng, vì vậy về mặt kỹ thuật nó chưa tồn tại cho đến khi bạn bán.

Hãy để tôi giải thích điều này bằng một ví dụ. Giả sử bạn mua Ethereum ở mức 1.900 đô la. Hiện tại nó đang giao dịch ở mức 1.600 đô la. Lỗ chưa thực hiện của bạn là 300 đô la mỗi ETH. Nhưng điều quan trọng là - khoản lỗ đó chỉ trở thành thật khi bạn thực sự bán. Miễn là bạn giữ, đó chỉ là một con số trên màn hình của bạn.

Khi nói đến việc tính toán chính xác bạn đã kiếm hoặc mất bao nhiêu, có một vài phương pháp khác nhau mà các nhà giao dịch sử dụng. Phương pháp FIFO (đầu vào, đầu ra) giả định bạn bán các đồng coin bạn mua trước tiên. Vì vậy, nếu bạn mua 1 ETH ở mức 1.100 đô la, sau đó mua thêm ở mức 800 đô la, rồi bán một ETH ở mức 1.200 đô la, FIFO sẽ tính lợi nhuận dựa trên giá mua 1.100 đô la, cho bạn lợi nhuận 100 đô la.

Nhưng LIFO (đầu ra, đầu vào) làm ngược lại - giả định bạn bán các khoản mua gần nhất. Cùng ví dụ, nhưng bây giờ lợi nhuận của bạn là 400 đô la vì bạn sử dụng giá mua 800 đô la. Sự khác biệt lớn, phải không?

Sau đó là phương pháp trung bình trọng số, có lẽ là cách thực tế nhất cho hầu hết các nhà giao dịch. Bạn chỉ cần trung bình tất cả các giá mua của mình và dùng đó làm cơ sở. Nếu bạn mua 1 BTC ở mức 1.500 đô la và thêm một cái nữa ở mức 2.000 đô la, trung bình của bạn là 1.750 đô la. Bán ở mức 2.400 đô la và bạn có lợi nhuận 650 đô la. Toán học đơn giản, nhưng phản ánh cách mà hầu hết mọi người thực sự giao dịch.

Điều quan trọng là: những phép tính này không tính đến phí giao dịch hoặc thuế. Trong thực tế, bạn cần phải xem xét cả hai. Lợi nhuận 650 đô la đó? Sau phí và thuế, có thể trông rất khác.

Đối với những người giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hoặc hợp đồng tương lai, mọi thứ còn phức tạp hơn. Bạn cần theo dõi cả lợi nhuận đã thực hiện từ các vị thế đã đóng và lợi nhuận chưa thực hiện từ các vị thế mở. Các tỷ lệ tài trợ cũng ảnh hưởng, có thể ăn vào lợi nhuận của bạn nếu không cẩn thận.

Điều cốt lõi là: nếu bạn không hiểu về PnL, bạn gần như đang bay trong bóng tối. Bạn sẽ không biết chiến lược của mình có thực sự hiệu quả hay chỉ may mắn. Thường xuyên kiểm tra các chỉ số hiệu suất của bạn - xem bạn đã thực sự kiếm được bao nhiêu so với những gì bạn nghĩ là đã kiếm - đó là cách để bạn cải thiện.

Nhiều nhà giao dịch hiện nay sử dụng các công cụ theo dõi hoặc bảng tính để tự động theo dõi điều này. Một số còn dùng bot giao dịch có thể tính PnL trong thời gian thực. Nhưng thành thật mà nói, hiểu các nguyên tắc cơ bản thủ công trước sẽ giúp bạn trở thành nhà giao dịch tốt hơn. Bạn sẽ cảm nhận được cách các quyết định của mình thực sự ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng của bạn.

Vì vậy, lần tới khi ai đó hỏi bạn PnL trong crypto nghĩa là gì, bạn có thể giải thích rằng đó không chỉ là lợi nhuận và thua lỗ - mà còn là hiểu chính xác nơi tiền của bạn đang ở, liệu nó đã bị khóa hay vẫn còn đang trôi nổi, và cách các quyết định giao dịch của bạn thực sự hoạt động. Đó là loại kiến thức phân biệt những người kiếm tiền trong crypto với những người chỉ hy vọng rằng họ sẽ làm được.