Bạn đã từng tự hỏi ý nghĩa của PnL mà các nhà giao dịch thực sự đề cập là gì chưa? Nếu bạn bắt đầu tham gia giao dịch tiền điện tử, việc hiểu khái niệm này gần như là điều bắt buộc.

Vì vậy, vấn đề là - ý nghĩa của PnL khá đơn giản. Nó chỉ là lợi nhuận và lỗ, đúng không? Nhưng trong crypto, nó phức tạp hơn một chút so với tài chính truyền thống. Bạn có PnL đã thực hiện, PnL chưa thực hiện, định giá theo thị trường... và nếu bạn không nắm rõ những điều này, bạn gần như đang bay trong bóng tối.

Hãy để tôi giải thích rõ hơn. PnL về cơ bản là theo dõi giá trị các vị thế của bạn so với số tiền bạn đã bỏ ra để mua chúng. Đơn giản vậy thôi. Nhưng cách thực hiện? Đó là phần thú vị.

Mark-to-market (MTM) là nền tảng ở đây. Cơ bản, nó định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại, không phải giá bạn mua vào. Giả sử bạn đang giữ Bitcoin - giá trị của nó thay đổi mỗi giây dựa trên nơi nó đang được giao dịch ngay bây giờ. Đó chính là MTM trong hành động.

Bây giờ, realized PnL là những gì xảy ra khi bạn thực sự đóng một vị thế. Bạn mua Polkadot ở mức $70, bán ở mức $105? Đó là lợi nhuận thực hiện $35. Giá bạn thực hiện là giá thực tế khi giao dịch, không phải giá lý thuyết của mark price. Đây là lợi nhuận hoặc lỗ cụ thể.

Unrealized PnL thì khác. Giả sử bạn mua Ethereum ở mức $1,900 nhưng hiện đang giao dịch ở mức $1,600. Bạn chưa bán, nên khoản lỗ $300 đó vẫn chưa thực hiện. Nó có thể đảo chiều vào ngày mai. Đó là sự không chắc chắn của các vị thế chưa thực hiện.

Khi bạn tính toán những thứ này, có một số phương pháp mà các nhà giao dịch sử dụng. FIFO (đầu vào trước, đầu ra sau) giả định bạn bán các khoản nắm giữ cũ nhất trước. Ví dụ, Bob mua 1 ETH ở mức $1,100, sau đó mua thêm ở mức $800, rồi bán 1 ETH ở mức $1,200 - theo FIFO, anh ấy sẽ dùng cơ sở giá $1,100, dẫn đến lợi nhuận $100.

Tiếp theo là LIFO (đầu vào sau, đầu ra trước), ngược lại. Trong cùng ví dụ nhưng dùng giá mua $800 thì Bob sẽ có lợi nhuận $400. Phương pháp khác nhau, kết quả khác nhau.

Chi phí trung bình cộng là một cách tiếp cận khác - bạn tính trung bình tất cả các giá mua của mình. Nếu Alice mua 1 BTC ở mức $1,500 và thêm một cái ở mức $2,000, chi phí trung bình của cô là $1,750. Bán ở mức $2,400 thì cô có lợi nhuận $650.

Đây là những gì hầu hết các nhà giao dịch làm - họ theo dõi các vị thế mở và đã đóng thường xuyên. Khi bạn mua một thứ gì đó lần đầu, đó là vị thế mở của bạn. Khi bán, bạn đóng nó lại. Theo dõi liên tục giúp bạn biết chính xác thứ gì đang hoạt động và thứ gì không.

Một số người dùng tính toán theo năm để đo hiệu suất. Nếu bạn nắm giữ trị giá $1,000 của Cardano vào ngày 1 tháng 1 và đến ngày 1 tháng 1 năm sau, nó trị giá $1,600, đó là $600 lợi nhuận chưa thực hiện. Cách tốt để xem tiến trình tổng thể của bạn mà không bị lạc trong từng giao dịch riêng lẻ.

Với hợp đồng vĩnh viễn, mọi thứ phức tạp hơn vì không có ngày hết hạn. Bạn tính cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại. Thêm vào đó, bạn còn phải xem xét lãi suất tài trợ và ký quỹ duy trì nếu muốn hiểu rõ vị thế của mình.

Nhưng thực tế là - những ví dụ đơn giản này không tính đến thuế, phí giao dịch hoặc trượt giá. Tính toán PnL thực tế phức tạp hơn nhiều. Bạn cần theo dõi giá vào ra thực tế, tính tất cả các khoản phí nền tảng đã tính, và xem xét các nghĩa vụ thuế tùy theo nơi bạn sinh sống.

Đó là lý do nhiều nhà giao dịch hiện nay sử dụng bảng tính hoặc công cụ tự động. Làm thủ công quy mô lớn thì không khả thi. Điều quan trọng là hiểu rõ ý nghĩa của PnL và theo dõi đúng cách để phân biệt những nhà giao dịch thực sự biết mình đang làm gì với những người chỉ đoán mò.

Khi bạn có hình ảnh rõ ràng về lợi nhuận và lỗ của mình, bạn có thể phân tích xem chiến lược của bạn có hiệu quả hay không. Bạn sẽ biết những giao dịch nào liên tục sinh lợi và những giao dịch nào làm tiêu tốn tài khoản của bạn. Đó là cách bạn cải thiện.