Gần đây tôi đang xem xét các hành động của các ngân hàng trung ương các quốc gia, nhận thấy câu hỏi CBDC là gì ngày càng trở nên đáng để tìm hiểu sâu hơn. Trong thời đại tiền điện tử và stablecoin tràn lan, các ngân hàng trung ương đang ứng phó với làn sóng số hóa bằng một logic hoàn toàn khác.

CBDC là gì vậy? Nói đơn giản, đó là tiền tệ pháp định kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành. Nó không phải là loại tiền mới sáng tạo ra, mà là hình thức số hóa của tiền giấy trong tay bạn, được nhà nước bảo đảm và quản lý. Điều này hoàn toàn khác với các tài sản mã hóa phi tập trung như Bitcoin, Ethereum, CBDC có chủ thể phát hành rõ ràng, hoạt động trong khung pháp lý của các quốc gia, người dân và doanh nghiệp có thể dùng để thanh toán, chuyển khoản hoặc lưu trữ giá trị, giống như tiền mặt, chỉ là hoàn toàn số hóa.

Từ góc độ kỹ thuật, nhiều quốc gia chọn sử dụng blockchain hoặc sổ cái phân tán để xây dựng CBDC, nhưng điểm khác biệt chính là nó duy trì mô hình quản lý tập trung. Điều này giúp nhà nước kiểm soát cung tiền, giám sát dòng chảy vốn, thực thi chính sách tiền tệ. Vì vậy, dù về mặt kỹ thuật giống tiền mã hóa, nhưng CBDC hoàn toàn không có đặc điểm phi tập trung.

Hiện nay, hơn 130 quốc gia đã nghiên cứu hoặc phát triển CBDC, điều này không chỉ là lý thuyết suông. Bahamas từ năm 2020 đã phát hành Sand Dollar, trở thành CBDC đầu tiên trên thế giới, chủ yếu để giải quyết vấn đề thanh toán cho các đảo xa xôi. Nigeria theo sau với việc ra mắt eNaira vào năm 2021, trở thành tiên phong ở châu Phi, mục tiêu là hiện đại hóa hệ thống tài chính, giảm phụ thuộc vào tiền mặt. Jamaica với JAM-DEX, các quốc gia Đông Caribbean như DCash cũng đã đưa vào sử dụng.

Các nền kinh tế lớn còn đáng chú ý hơn. Trung Quốc được xem là có dự án CBDC lớn nhất thế giới, e-CNY, đã thử nghiệm tại nhiều thành phố, tích hợp vào các ứng dụng thanh toán phổ biến, dùng để mua sắm, đi xe buýt và dịch vụ công cộng. Ấn Độ đang thử nghiệm đồng rupee số, Brazil phát triển dự án Drex kết nối hệ sinh thái tài chính số. Nga, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng đang tăng cường thử nghiệm, đặc biệt trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. Liên minh châu Âu, Thụy Điển, Hàn Quốc, Ả Rập Saudi và các nền kinh tế phát triển khác đang thử nghiệm và hoàn thiện khung pháp lý.

Tại sao các quốc gia lại tích cực như vậy? Rất rõ ràng. CBDC nâng cao hiệu quả thanh toán, giao dịch nhanh, chi phí thấp, không bị giới hạn theo giờ làm việc của ngân hàng, điều này rất quan trọng trong thời đại thương mại điện tử và kinh tế số. Đối với ngân hàng trung ương, CBDC là công cụ mạnh để quản lý chính sách tiền tệ, có thể giám sát dòng chảy vốn theo thời gian thực, tăng cường minh bạch tài chính, hạn chế rửa tiền, trốn thuế và hoạt động kinh tế ngầm, đồng thời giúp thực hiện các chính sách hỗ trợ tài chính nhanh chóng, chính xác hơn.

Nhưng rủi ro cũng không thể bỏ qua. Quyền riêng tư là vấn đề lớn, nếu không có cơ chế bảo vệ dữ liệu phù hợp, tất cả các giao dịch đều có nguy cơ bị theo dõi. Rủi ro tấn công mạng và phụ thuộc vào hạ tầng công nghệ cao cũng là những yếu tố các quốc gia cần cân nhắc cẩn thận. Thêm vào đó, một vấn đề thường bị bỏ qua là: nếu người dân chuyển lượng lớn tiền gửi vào ví CBDC do ngân hàng trung ương quản lý, các ngân hàng thương mại có thể đối mặt với rủi ro giảm nguồn vốn, ảnh hưởng đến hoạt động tín dụng và ổn định tài chính. Vì vậy, việc thiết kế mô hình CBDC hợp lý là chìa khóa để triển khai thành công.

CBDC về bản chất không chỉ là xu hướng công nghệ, mà còn là sự chuyển đổi chiến lược của hệ thống tiền tệ toàn cầu. Trong bối cảnh tiền điện tử và stablecoin ngày càng phổ biến, CBDC giúp các quốc gia duy trì vai trò quản lý tài chính, đồng thời tận dụng lợi thế công nghệ số để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong tương lai, CBDC có khả năng cùng tồn tại với tiền mã hóa và các dạng tài sản số khác, hình thành một hệ sinh thái tài chính đa tầng, ngày càng phức tạp. Sự thay đổi này diễn ra nhanh hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người.