Bạn biết điều gì thực sự gây khó khăn cho nhiều nhà giao dịch Hồi giáo ngoài kia không? Câu hỏi về việc giao dịch hợp đồng tương lai có hợp pháp hay không. Và thành thật mà nói, không chỉ đơn thuần là về việc giao dịch – còn là áp lực từ gia đình, những lo ngại về tôn giáo, những suy nghĩ liên tục trong đầu bạn 😅

Vì vậy, hãy để tôi phân tích những gì các học giả thực sự nói về vấn đề này. Quan điểm chính? Giao dịch hợp đồng tương lai như cách thực hành phổ biến ngày nay không phù hợp với các nguyên tắc Hồi giáo. Đây là lý do tại sao việc hiểu các vấn đề cốt lõi lại quan trọng:

Đầu tiên, có gharar – cái gọi là sự không chắc chắn quá mức. Bạn đang giao dịch các hợp đồng cho các tài sản mà bạn thực sự không sở hữu hoặc có trong tay tại thời điểm giao dịch. Hồi giáo có quan điểm rõ ràng về điều này: không bán những thứ không thuộc về bạn. Đó là điều trực tiếp từ các giáo lý.

Sau đó là vấn đề riba. Hầu hết các hợp đồng tương lai đều liên quan đến đòn bẩy và ký quỹ, điều này dẫn đến vay mượn dựa trên lãi suất và phí qua đêm. Bất kỳ hình thức lãi suất nào cũng đều bị cấm trong tài chính Hồi giáo, không bàn cãi.

Góc độ đầu cơ cũng rất lớn. Hợp đồng tương lai thường hoạt động như cờ bạc – bạn đặt cược vào biến động giá mà không có sự sử dụng thực sự của tài sản cơ sở. Điều này được coi là maisir trong thuật ngữ Hồi giáo, và nó bị cấm.

Và đây là vấn đề hợp đồng: Shariah yêu cầu ít nhất một bên của khoản thanh toán phải được thực hiện ngay lập tức. Với hợp đồng tương lai, cả việc giao tài sản và thanh toán đều bị hoãn lại, điều này vi phạm các quy tắc của hợp đồng Hồi giáo hợp lệ.

Bây giờ, một số học giả có thể thấy có khả năng mở ra. Nếu bạn nói về một số hợp đồng kỳ hạn nhất định dưới các điều kiện rất cụ thể – như tài sản là halal và hữu hình, người bán thực sự sở hữu nó, chỉ để phòng ngừa rủi ro cho các nhu cầu kinh doanh hợp pháp, và không có đòn bẩy hay lãi suất – thì điều đó có thể gần hơn với hợp pháp. Nhưng đó không phải là hợp đồng tương lai điển hình của bạn. Đó giống như hợp đồng salam của Hồi giáo hơn.

Các cơ quan tài chính Hồi giáo lớn khá nhất quán ở đây. AAOIFI rõ ràng cấm hợp đồng tương lai thông thường. Các tổ chức Hồi giáo truyền thống thường quy định nó là haram. Ngay cả các nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại cũng thừa nhận rằng trong khi các công cụ phái sinh phù hợp với shariah có thể tồn tại về lý thuyết, thì hợp đồng tương lai thông thường như chúng hoạt động ngày nay không đủ điều kiện.

Vậy giao dịch hợp đồng tương lai có hợp pháp không? Câu trả lời rõ ràng từ hầu hết các học giả là không – không theo cách nó đang được thực hành hiện nay. Sự tham gia của đầu cơ, lãi suất, và việc bán những thứ bạn không sở hữu khiến nó gặp vấn đề về mặt luật pháp Hồi giáo.

Nếu bạn thực sự quan tâm đến đầu tư halal, có những lựa chọn tốt hơn như quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, trái phiếu sukuk, hoặc các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực. Những lựa chọn này phù hợp hơn với các nguyên tắc Hồi giáo và có thể giảm bớt áp lực từ gia đình bạn 😊