Cổ phiếu chất bán dẫn đang tăng này có phải là một khoản mua sau thỏa thuận đột phá của nó với Nvidia không?

Corning (GLW 4.41%) là một trong những công ty lâu đời nhất của Mỹ. Nó được thành lập vào năm 1851, và đã sản xuất thủy tinh cho một số sản phẩm cách mạng nhất thế giới, bao gồm bóng đèn nguyên bản của Thomas Edison và Apple’s iPhone.

Nhưng cổ phiếu Corning đã tăng vọt 340% trong năm qua nhờ vào các cáp quang tiên tiến của công ty dành cho trung tâm dữ liệu, vốn đang có nhu cầu cao từ ngành trí tuệ nhân tạo (AI) vì chúng có thể truyền thông tin giữa các chip và thành phần nhanh hơn đáng kể so với các giải pháp đồng truyền thống.

Corning đã ký nhiều hợp đồng trị giá hàng tỷ đô la với các nhà vận hành trung tâm dữ liệu siêu quy mô trong năm 2026 alone. Nhưng vào ngày 6 tháng 5, công ty đã công bố một quan hệ đối tác mới với Nvidia (NVDA +0.64%), có thể làm tăng khả năng sản xuất kết nối quang học của nó lên gấp 10 lần trong vài năm tới. Với điều đó trong tâm trí, còn thời điểm nào để mua cổ phiếu Corning nữa không?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Hợp đồng Nvidia là một bước ngoặt

Nvidia cung cấp các bộ xử lý đồ họa (GPU) tốt nhất thế giới cho trung tâm dữ liệu, là các chip chính được sử dụng trong phát triển AI. Khách hàng thường cấu hình chúng bằng cách sử dụng giá đỡ trung tâm dữ liệu NVLink-72 của công ty, bao gồm 72 GPU, 36 bộ xử lý trung tâm (CPU), và thiết bị mạng tiên tiến.

Các thành phần đó được kết nối bằng hai dặm cáp đồng, vốn ngày càng gặp hạn chế về tốc độ và hiệu quả năng lượng khi các mô hình AI mới nhất đòi hỏi lượng xử lý kỷ lục. Thủy tinh quang học đã được chứng minh có thể truyền dữ liệu nhanh hơn và qua khoảng cách xa hơn so với đồng, với tổn thất dữ liệu tối thiểu, nhanh chóng trở thành vật liệu được lựa chọn.

Đầu năm nay, Corning đã ra mắt một sản phẩm mới gọi là Multicore Fiber (MCF), chứa bốn lõi trong một sợi thủy tinh 125 micron. Với mật độ gấp bốn lần so với giải pháp một lõi, Corning cho biết các nhà vận hành trung tâm dữ liệu có thể đạt được cùng hiệu suất chỉ với 75% số cáp.

Vì thủy tinh quang học rõ ràng là tương lai của kết nối trung tâm dữ liệu, không có gì ngạc nhiên khi Nvidia ký một hợp đồng lớn như vậy với Corning. Nhưng Nvidia không chỉ là khách hàng, vì họ đã cung cấp một khoản tài trợ không tiết lộ để giúp Corning xây dựng ba nhà máy sản xuất mới. Thêm vào đó, nhà sản xuất chip còn có tùy chọn mua lại cổ phần vốn cổ phần trị giá 3 tỷ đô la trong Corning.

Doanh thu liên quan đến AI của Corning đã bắt đầu tăng mạnh

Corning đã tạo ra 4,3 tỷ đô la doanh thu cốt lõi trong quý đầu tiên của năm 2026 (kết thúc ngày 31 tháng 3), tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Kinh doanh truyền thông quang học của công ty đóng góp 1,8 tỷ đô la doanh thu, tăng tốc độ rất nhanh 36%. Đó là sự gia tăng so với mức tăng 35% của phân khúc này trong quý IV năm 2025, cách đây ba tháng, cho thấy đà tăng trong doanh số bán thủy tinh quang học.

Mở rộng

NYSE: GLW

Corning

Thay đổi hôm nay

(-4.41%) $-9.15

Giá hiện tại

$198.24

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$171B

Phạm vi trong ngày

$188.29 - $205.32

Phạm vi 52 tuần

$46.77 - $208.92

Khối lượng giao dịch

283K

Khối lượng trung bình

13M

Biên lợi nhuận gộp

35.64%

Lợi suất cổ tức

0.56%

Thực tế, nhu cầu hiện tại mạnh đến mức Corning có quyền định giá đáng kể, giúp nâng cao biên lợi nhuận của họ. Kinh doanh truyền thông quang học đã tạo ra 387 triệu đô la lợi nhuận ròng trong quý đầu tiên, tăng 93% so với cùng kỳ năm ngoái. Nó chiếm hơn một nửa tổng lợi nhuận ròng cốt của Corning là 612 triệu đô la.

Nhưng giai đoạn tăng trưởng này mới chỉ bắt đầu. Tháng 1, công ty mẹ của Facebook, Meta Platforms, đã ký hợp đồng mua các giải pháp thủy tinh quang học của Corning trị giá 6 tỷ đô la trong vài năm tới, để sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI của họ. Và trong cuộc họp báo cáo quý đầu tiên vào ngày 28 tháng 4, Giám đốc điều hành Wendell Weeks của Corning nói rằng công ty đã ký thêm hai hợp đồng nữa với các khách hàng siêu quy mô có quy mô và phạm vi tương tự như hợp đồng của Meta.

Khi bạn cộng thêm hợp đồng Nvidia vào đó, doanh thu của lĩnh vực truyền thông quang học của Corning có thể trị giá hàng chục tỷ đô la.

Cổ phiếu Corning không rẻ, nhưng vẫn có thể là một cơ hội mua

Dựa trên lợi nhuận theo dõi 12 tháng điều chỉnh (không theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung, hay GAAP) là 2,69 đô la mỗi cổ phiếu, cổ phiếu của họ đang giao dịch với tỷ lệ P/E (giá trên lợi nhuận) dự kiến gần 90. Để có một cái nhìn so sánh, điều này khiến nó đắt hơn đáng kể so với cổ phiếu Nvidia, với tỷ lệ P/E là 44.

Tuy nhiên, Wall Street tin rằng danh mục các hợp đồng tuyệt vời của công ty có thể đẩy lợi nhuận của họ lên 4,21 đô la mỗi cổ phiếu vào năm 2027 (theo Yahoo! Finance), đưa cổ phiếu của họ vào mức P/E dự phóng khoảng 50. Dù vẫn chưa rẻ theo mặt bằng, nhưng nếu các nhà phân tích dự báo mức tăng trưởng lợi nhuận tương tự trong năm 2028 và 2029, thì cổ phiếu Corning có thể thực sự trông như một món hời khi nhìn lại thời điểm này.

Nói một cách đơn giản, cổ phiếu Corning có thể vẫn là một cơ hội mua tuyệt vời ngay bây giờ, nhưng việc giữ nó trong ít nhất ba năm có thể là chìa khóa để đạt lợi nhuận tích cực do giá trị cao của nó.