Gần đây có người hỏi tôi về việc giá Bitcoin lên xuống thực sự là chuyện gì, thành thật mà nói câu hỏi này rất hay. Tôi nhận thấy nhiều người chỉ nhìn thấy Bitcoin từ 15.000 USD tăng lên hơn 80.000 USD hiện tại rồi cảm thấy khó tin, nhưng thực ra logic phía sau vẫn khá rõ ràng.

Trước tiên cần hiểu cốt lõi nguyên nhân biến động giá của tiền mã hóa — lượng cung. Tổng số Bitcoin có giới hạn là 21 triệu đồng, hiện đã có hơn 20 triệu đồng đang lưu hành. Tính khan hiếm này là nền tảng. Quan trọng hơn nữa, từ tháng 4 năm 2024, lượng Bitcoin phát sinh mỗi ngày từ 900 đồng đã giảm một nửa xuống còn 450 đồng, điều này tương đương với việc tạo ra khan hiếm nhân tạo lớn hơn, tự nhiên sẽ hỗ trợ giá.

Thứ hai là sự thay đổi về phía cầu. Đợt ETF Bitcoin giao ngay 11 quỹ đầu tư Bitcoin ra mắt đầu năm 2024, đây là bước ngoặt. Các tổ chức lớn bắt đầu tham gia, thanh khoản tăng mạnh, việc mua bán của người thường cũng trở nên dễ dàng hơn nhiều. Có nhiều tổ chức lớn bảo chứng như vậy, niềm tin vào tài sản số cũng theo đó tăng lên. Đây chính là sự kết hợp điển hình của giảm cung, tăng cầu.

Nhưng nếu nói nguyên nhân biến động của tiền mã hóa chỉ có vậy thì quá đơn giản. Tâm lý thị trường đóng vai trò cực kỳ lớn. Khi mọi người đều lạc quan, cảm xúc FOMO sẽ đẩy giá lên cao; ngược lại, khi thị trường bi quan, bán tháo hoảng loạn sẽ gây ra giảm. Tôi đã thấy quá nhiều biến động dữ dội do tin tức chính sách, biến động kinh tế vĩ mô hoặc hành động của các tổ chức lớn gây ra.

Còn một yếu tố thường bị bỏ qua — động thái khai thác mỏ. Thay đổi về sức mạnh tính toán, biến động chi phí khai thác, tất cả đều ảnh hưởng đến kỳ vọng cung trên thị trường. Ngoài ra, khi kinh tế không ổn định, Bitcoin còn được xem như tài sản trú ẩn an toàn, cũng sẽ đẩy giá lên khi thị trường tài chính toàn cầu rung chuyển.

Nói về nguyên nhân biến động của tiền mã hóa, mặt kỹ thuật cũng không thể bỏ qua. An toàn của Bitcoin, tiến trình mở rộng quy mô, cải tiến về bảo mật riêng tư, tất cả đều ảnh hưởng đến niềm tin dài hạn của nhà đầu tư. Hành vi mua bán của các nhà đầu tư lớn còn có thể gây ra biến động rõ rệt trong ngắn hạn.

Tôi nghĩ điểm mấu chốt là phải hiểu rằng, xu hướng giá của Bitcoin không có mô hình cố định, nó là kết quả của sự tác động của nhiều yếu tố. Cung, cầu, chính sách, tâm lý, môi trường vĩ mô — tất cả đều cùng lúc phát huy tác dụng. Vì vậy, nếu bạn muốn hiểu nguyên nhân biến động của tiền mã hóa, cần phải tổng hợp các yếu tố này để nhìn nhận toàn diện.

Cuối cùng, muốn nói rằng, dù Bitcoin từ đáy đến đỉnh đã tăng trưởng kinh ngạc, nhưng điều đó cũng đồng nghĩa với rủi ro cực kỳ lớn. Biến động giá có thể rất dữ dội, trước khi đầu tư nhất định phải hiểu rõ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Theo dõi sát sao các động thái thị trường, biến động chính sách, dữ liệu khai thác — rồi dựa vào tình hình của mình để đưa ra quyết định, đó mới là thái độ hợp lý.