Tăng gần 60% trong năm nay, liệu đã quá muộn để mua cổ phiếu CoreWeave?

CoreWeave (CRWV 7.85%) đã có một năm 2026 phi thường. Cổ phiếu của nó đã tăng gần 60% kể từ đầu năm, nhưng hầu hết đợt tăng giá đó bắt đầu khi lịch chuyển sang tháng Tư. Với lợi nhuận như vậy, các nhà đầu tư có thể sẽ nghĩ rằng họ đã bỏ lỡ đỉnh cao của cổ phiếu CoreWeave, nhưng khi bạn xem các tỷ lệ tăng trưởng của nó, điều đó có thể khiến các nhà đầu tư xem xét lại.

Thực tế là hoạt động kinh doanh của CoreWeave đang mở rộng nhanh chóng, điều này thường đòi hỏi giá cổ phiếu tăng nhanh chóng. Đúng vậy, chúng ta đang thấy điều đó, nhưng liệu cổ phiếu đã tăng quá xa, quá nhanh? Hay chính sự tăng trưởng đã thúc đẩy đà tăng này?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Hoạt động kinh doanh của CoreWeave đang bùng nổ

CoreWeave là một công ty đám mây mới và tập trung vào trang bị cho các trung tâm dữ liệu của mình các GPU từ Nvidia. Thực tế, Nvidia là một nhà đầu tư lớn vào CoreWeave, điều này là một điểm cộng lớn. Nvidia là một trong những công ty phát triển nhanh nhất trên Trái đất, nếu nó đang sử dụng nguồn lực của mình để đầu tư vào một công ty khác. Nvidia nghĩ rằng nó có thể làm tốt hơn bằng cách sở hữu cổ phần của CoreWeave thay vì đầu tư vốn đó trở lại vào chính doanh nghiệp của mình.

Mô hình kinh doanh của CoreWeave đơn giản: lấp đầy các trung tâm dữ liệu của mình bằng các GPU tiên tiến nhất và cho thuê phần dư đó lại cho các nhà cung cấp trí tuệ nhân tạo (AI) siêu mở rộng, như Meta Platforms và Microsoft (hai trong số các khách hàng chính của CoreWeave).

Mở rộng

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Thay đổi hôm nay

(-7.85%) $-9.00

Giá hiện tại

$105.70

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$63B

Phạm vi trong ngày

$101.14 - $110.87

Phạm vi 52 tuần

$57.32 - $187.00

Khối lượng

1.2 triệu

Trung bình Khối lượng

28 triệu

Biên lợi nhuận gộp

34.82%

Với tất cả nhu cầu AI đang chờ đợi, đây là một lĩnh vực kinh doanh tuyệt vời cho CoreWeave, và thành công đang thể hiện rõ trong tài chính của công ty. Trong Quý 1 năm 2026, doanh thu của CoreWeave tăng 112% so với cùng kỳ năm trước lên 2,1 tỷ USD. Kho dự trữ doanh thu của CoreWeave tăng vọt 284% so với cùng kỳ năm trước và hiện gần đạt 100 tỷ USD. Mặc dù đó không phải là doanh thu thực sự, nhưng nó cho thấy các hợp đồng mà khách hàng của CoreWeave ký kết là rất lớn.

Với tốc độ tăng trưởng như vậy, có thể nghĩ rằng đây là một quyết định mua không cần suy nghĩ, nhưng còn có những yếu tố khác cần xem xét. Xây dựng trung tâm dữ liệu và mua GPU Nvidia không hề rẻ, và CoreWeave không có các hoạt động kinh doanh khác để tài trợ cho việc mở rộng của mình. Do đó, công ty đang gánh một khoản nợ lớn để tài trợ cho sự phát triển của mình.

Dữ liệu Tổng Nợ Dài Hạn của CRWV (Hàng Quý) do YCharts cung cấp

Tuy nhiên, nếu CoreWeave có thể ổn định như một doanh nghiệp và đạt quy mô mong muốn, ngành công nghiệp điện toán đám mây là một ngành tạo ra dòng tiền ổn định và có thể cung cấp các mô hình kinh doanh tuyệt vời. CoreWeave sẽ cần cân bằng giữa tăng trưởng toàn diện và viễn cảnh tương lai.

Với việc xây dựng AI đang diễn ra mạnh mẽ, rất có thể CoreWeave sẽ không chậm lại trong thời gian tới. Vì vậy, những tỷ lệ tăng trưởng phi lý này sẽ tiếp tục. Tòa án vẫn chưa đưa ra kết luận liệu CoreWeave có thể trở thành một khoản đầu tư dài hạn thành công hay không, nhưng các nhà đầu tư sẽ phải chờ nhiều năm nữa để biết điều đó. Điều này khiến CoreWeave trở thành một khoản đầu tư rủi ro, nhưng nó cũng có tiềm năng lớn nếu có thể chuyển đổi tất cả các công việc đã ký hợp đồng thành doanh nghiệp thực sự.