Lãi suất không còn giảm nữa, không phải bù lỗ! Sáu ngân hàng lớn đẩy nhanh chuyển đổi nhẹ vốn trong báo cáo quý đầu tiên

Hỏi AI · Sau sự phân hóa của chênh lệch lãi suất ròng, lợi ích giảm lãi suất tiền gửi sẽ thể hiện như thế nào?

Báo cáo quý I năm 2026 đã công bố, các chỉ số hoạt động cốt lõi của các ngân hàng lớn nhà nước đang thể hiện những thay đổi mới: xu hướng giảm của chênh lệch lãi suất ròng, đại diện cho khả năng sinh lời của các hoạt động chính truyền thống, đã chậm lại, thậm chí một số ngân hàng còn xuất hiện sự phục hồi biên độ; trong khi tỷ trọng thu nhập phi lãi đã tăng lên so với cuối năm ngoái, trở thành trụ đỡ chính cho bức tranh doanh thu.

Xu hướng phân hóa của chênh lệch lãi suất: một số ngân hàng lớn dừng giảm và bắt đầu phục hồi, lợi ích giảm lãi suất tiền gửi thể hiện rõ

Chênh lệch lãi suất ròng là chỉ số cốt lõi đo lường khả năng sinh lời của các khoản vay và gửi tiền của ngân hàng, xu hướng biến động của nó nhận được sự quan tâm lớn từ thị trường. So sánh dữ liệu báo cáo năm 2025, trong quý I năm 2026, xu hướng phân hóa của chênh lệch lãi suất ròng của các ngân hàng lớn nhà nước rõ rệt.

Cụ thể, Ngân hàng Bưu điện (Postbank) với chênh lệch lãi suất ròng 1,65% vẫn dẫn đầu các ngân hàng nhà nước, nhưng giảm nhẹ 1 điểm cơ bản so với cuối năm 2025 là 1,66%. Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc (Agricultural Bank) và Ngân hàng Trung Quốc (Bank of China) đều có chênh lệch lãi suất ròng trong quý I là 1,26%, giữ nguyên so với cuối năm, cho thấy chi phí phía nguồn vốn vẫn còn cứng nhắc.

Đáng chú ý, một số ngân hàng lớn đã xuất hiện sự cải thiện biên độ chênh lệch. Ngân hàng Xây dựng (CCB) trong quý I đạt chênh lệch 1,36%, tăng 2 điểm cơ bản so với cuối năm là 1,34%; Ngân hàng Công Thương (ICBC) từ 1,28% lên 1,29%; Ngân hàng Giao thông (BCOM) từ 1,20% lên 1,23%.

Sự dừng giảm của chênh lệch lãi suất đến từ hiệu quả của việc giảm chi phí phía nguồn vốn. Tại hội nghị công bố kết quả kinh doanh, Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc (BOC) Dương Quân cho biết, việc điều chỉnh lại giá trị của khoản tiền gửi đã thúc đẩy tỷ lệ trả lãi giảm, giúp duy trì mức chênh lệch lãi suất ổn định. Ban quản lý của Ngân hàng Nông nghiệp cũng nhấn mạnh rằng, “lợi ích từ điều chỉnh lại giá trị tiền gửi” và “quản lý nền tảng mạnh mẽ” bổ sung cho nhau, khiến tỷ lệ trả lãi tiền gửi trong quý I rõ rệt giảm so với năm trước. Điều này có nghĩa là, hiệu ứng của nhiều đợt điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi trước đó đang dần thể hiện rõ trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Tỷ lệ thu nhập phi lãi đạt 23%-35%: hoạt động “vốn nhẹ” trở thành “đường cong tăng trưởng thứ hai”

Trong bối cảnh chênh lệch lãi suất chung ở mức thấp, đóng góp của thu nhập phi lãi trở thành biến số quan trọng ảnh hưởng đến cấu trúc doanh thu của các ngân hàng lớn. Báo cáo quý I cho thấy, tỷ trọng thu nhập phi lãi của các ngân hàng lớn nhà nước dao động từ 23,2% đến 35,1%, rõ ràng đóng vai trò hỗ trợ chính cho doanh thu.

Cụ thể, Ngân hàng Trung Quốc (BOC) và Ngân hàng Giao thông (BCOM) nằm trong nhóm dẫn đầu, tỷ lệ thu nhập phi lãi lần lượt đạt 35,06% và 34,39%, trong đó BOC tăng 2 điểm phần trăm so với cuối năm; Ngân hàng Xây dựng (CCB) và Ngân hàng Công Thương (ICBC) tăng rõ rệt, CCB từ 24,74% lên 27,35%, ICBC từ 24,20% lên 26,84%; Ngân hàng Nông nghiệp (ABC) và Ngân hàng Bưu điện (Postbank) dù tỷ lệ thấp hơn nhưng tăng mạnh, ABC từ 21,47% lên 26,69%, Postbank từ 20,83% lên 23,15%.

Về sự tăng trưởng cao của thu nhập phi lãi, phần lớn ban quản lý cho rằng đó là do chuyển đổi sang hoạt động “vốn nhẹ”. Ban quản lý Ngân hàng Nông nghiệp tiết lộ, thông qua việc nắm bắt cơ hội thị trường quản lý tài sản, các hoạt động đại lý bảo hiểm, phân phối quỹ đã đạt tăng trưởng cao, thúc đẩy thu nhập từ phí và hoa hồng ròng tăng 7,85% so với cùng kỳ. Ngân hàng Bưu điện cũng cho biết, sự tăng trưởng cao của thu nhập từ phí và hoa hồng là nhờ đẩy mạnh phát triển hoạt động quản lý tài sản và hoạt động vốn nhẹ.

Logic “bù lãi bằng trung gian”: các ngân hàng lớn đẩy nhanh tối ưu hóa cấu trúc thu nhập

Tổng thể, dựa trên hai chỉ số chênh lệch lãi suất và thu nhập phi lãi, hoạt động của các ngân hàng lớn nhà nước trong quý I vẫn rõ ràng: áp lực thu hẹp chênh lệch lãi suất chính vẫn còn, nhưng thông qua mở rộng quy mô tài sản “bù giá bằng số lượng”, cộng thêm giảm chi phí phía nguồn vốn, dấu hiệu ổn định của chênh lệch lãi suất đã xuất hiện; đồng thời, đẩy mạnh phát triển các hoạt động trung gian như quản lý tài sản, giao dịch đầu tư, “bù lãi bằng trung gian” trở thành lựa chọn chung để làm mượt biến động doanh thu.

Tổng thể, trong quý I năm 2026, các ngân hàng lớn nhà nước đã xuất hiện tín hiệu tích cực về việc đáy của chênh lệch lãi suất, trong khi tỷ lệ thu nhập phi lãi tăng lên phổ biến, chứng tỏ các ngân hàng thương mại lớn đang tích cực điều chỉnh cấu trúc thu nhập, ứng phó với thách thức dài hạn của môi trường lãi suất thấp.