Blue Origin của Bezos lần đầu xem xét huy động vốn từ bên ngoài, có phải đang bắt chước SpaceX để chuẩn bị cho IPO trong tương lai không?

Jeff Bezos旗下火箭公司蓝色起源正考虑首次引入外部投资，以支撑其大幅扩张发射规模的雄心，同时借助竞争对手SpaceX即将上市所激发的市场热情，为自身打开融资通道。

据报道，蓝色起源首席执行官Dave Limp近期在一次全员大会上告知员工，**公司若要显著提升发射频次，将需要引入外部资本。**他表示，实现既定发射目标将"需要大量资金"，仅凭"单一投资者"无法满足需求。Limp同时表示，公司已做好接受外部融资的准备，并对外部投资者的强烈兴趣持乐观态度。

此次融资讨论发生的背景是，SpaceX正筹划最早于今年6月登陆公开市场，估值预计超过1.75万亿美元。蓝色起源的潜在融资计划被视为跟进这一市场窗口的举措——Limp表示，类似于OpenAI和SpaceX，融资轮次亦可用于帮助员工行使股票期权，“我们在制定这一方案时就有意为此预留了空间”。他未排除公司未来进行IPO的可能性。

对于外部投资者而言，此次融资将是参与蓝色起源的首次机会。贝索斯于2000年创立蓝色起源，目前是公司唯一股东及主要资金来源，长期以来主要通过出售亚马逊股票为其输血。

烧钱扩张，资金压力攀升

蓝色起源目前正处于高速扩张阶段，资本支出规模庞大。公司正在兴建一座面积达80万平方英尺的制造工厂，并在佛罗里达州建设第二个发射台，同时持续投入可复用火箭助推器及入轨上面级的测试与研发。

华盛顿咨询公司Capstone的分析师估计，蓝色起源今年预计支出约48亿美元，自成立以来累计支出已接近280亿美元。该公司分析师Josh Parker指出，蓝色起源近年来面临显著的成本压力，主要源于在"恶性通胀环境"下推进新格伦（New Glenn）火箭的研发，同时与SpaceX争夺人才也推高了薪资成本。

发射目标激进，商业竞争白热化

在发射计划方面，蓝色起源的目标颇为激进。2025年1月，98米高的重型运载火箭新格伦首次成功入轨，标志着公司完成关键技术突破。Dave Limp今年4月表示，新格伦今年计划完成8至12次发射，据悉内部更早共享的目标为14次。长远目标则是实现每年100次发射，其中相当一部分将用于构建面向企业客户的TeraWave卫星通信网络。

在市场层面，蓝色起源正与SpaceX争夺大型商业发射合同，以及美国航空航天局（NASA）阿尔忒弥斯（Artemis）登月计划的月球着陆器项目。然而SpaceX目前在商业航天发射市场占据主导地位，两者之间的差距不容忽视。

IPO前景隐现，员工期权计划先行

Limp此次对外部融资的表态，发生于他就公司新股票期权方案回答员工提问之际，这一背景颇具深意。此举与SpaceX、OpenAI等私营科技独角兽的惯常路径相符——通过多轮融资为员工创造流动性，同时在正式上市前积累估值背书。

值得关注的是，Limp告知员工，他不认为贝索斯将来会出售公司，但明确未排除IPO的可能性。分析人士认为，若蓝色起源顺利完成外部融资，将有助于建立公开市场定价参考，为潜在IPO奠定基础。

蓝色起源方面拒绝就上述事宜置评。

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