Chủ tịch Fed mới Waller xuất hiện: Chưa hạ lãi suất, nhà đầu tư đã điên cuồng từ trước

Sau khi Waller chính thức xác nhận nhận chức Chủ tịch Fed, thị trường chứng khoán Mỹ ngay lập tức bước vào “thị trường trí tưởng tượng”.
Một cảnh tượng kinh điển đã xuất hiện: rõ ràng chính thức chưa nói sẽ hạ lãi suất, nhưng thị trường đã bắt đầu ăn mừng “kỷ nguyên thanh khoản mới”. Các nhà phân tích Phố Wall đồng loạt chuyển đổi chế độ, từ “cảnh báo suy thoái kinh tế” nhanh chóng biến thành “chuyên gia hạ cánh mềm”.
Đây chính là điều kỳ diệu nhất của thị trường vốn — nó luôn tiêu dùng trước tương lai.
Phong cách của Waller được cho là chú trọng hơn đến ổn định thị trường. Nói đơn giản, nếu thị trường giảm quá mạnh, ông có thể không như những người theo chủ nghĩa diều hâu cực đoan, lạnh lùng quan sát. Phong cách này được ai ưa thích nhất? Chắc chắn là các cổ phiếu công nghệ định giá cao.
Vì vậy, các cổ phiếu liên quan đến AI lại bắt đầu “hồi sinh mạnh mẽ”. Nhiều cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao như trong tiểu thuyết khoa học viễn tưởng, nhưng nhà đầu tư hoàn toàn không quan tâm. Bởi vì mọi người tin rằng, chỉ cần Fed có chút nới lỏng trong tương lai, dòng tiền sẽ tiếp tục đổ vào.
Nhưng thực tế không đơn giản như cổ tích.
Lạm phát của Mỹ hiện như một con kiến bất khả chiến bại. Giá năng lượng tăng nhẹ, giá cả theo đó nhảy múa. Người tiêu dùng đã bị lãi suất cao làm cho nghi ngờ cuộc sống, lãi suất thẻ tín dụng cao đến mức giới trẻ bắt đầu nhớ lại “trả tiền mặt”.
Điều khó nhất của Waller bây giờ là cân bằng hai phía.
Một bên là thị trường vốn ngày ngày hô hào: “Nhanh chóng hạ lãi suất!”
Bên kia là dữ liệu lạm phát nhắc nhở: “Bạn tốt nhất đừng làm loạn.”
Nếu hành động quá chậm, thị trường sẽ giảm; nếu quá nhanh, lạm phát có thể sống lại. Vị trí Chủ tịch Fed về bản chất chính là “cây cân bằng áp lực cao” đắt nhất toàn cầu.
Thú vị hơn nữa, cả thế giới đều đang theo dõi. Châu Âu hy vọng Mỹ sớm nới lỏng, Nhật Bản chăm chăm vào tỷ giá đồng USD, các thị trường mới nổi chờ đợi dòng vốn chảy trở lại. Có thể nói, chỉ cần Waller nói một câu, các nhà quản lý quỹ toàn cầu cũng phải thay đổi chiến lược trong đêm.
Nhiều người nghĩ rằng Fed chỉ quản lý Mỹ, thực ra nó còn giống như dự báo thời tiết tài chính toàn cầu. Vừa mới ngồi vào ghế, toàn thế giới đã bắt đầu đoán: cơn mưa lớn tiếp theo hay là đợt tăng giá mới?