Vượt xa mong đợi! Mùa báo cáo tài chính vừa qua, thị trường chứng khoán Mỹ "mạnh đến đáng kinh ngạc"

Hỏi AI · Đầu tư AI làm thế nào để bùng nổ tăng trưởng lợi nhuận của thị trường chứng khoán Mỹ?

Lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ đang có đà mạnh mẽ hiếm thấy trong hai mươi năm qua, vượt xa dự đoán của Phố Wall.

Vào ngày 8 tháng 5, theo dữ liệu nghiên cứu ngành của Bloomberg, lợi nhuận của các cổ phiếu thành phần của chỉ số S&P 500 trong quý I tăng trưởng tới 27% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự đoán trước đó của các nhà phân tích khoảng 12%, cao hơn gấp hơn hai lần, lập kỷ lục tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 2004, sau giai đoạn phục hồi không có cú sốc kinh tế lớn.

“Bảy gã khổng lồ” công nghệ dự kiến lợi nhuận quý I tăng 57%, khả năng thực hiện lợi nhuận từ đầu tư AI ngày càng được chứng minh rõ ràng hơn.

Tình hình địa chính trị vốn được xem là mối đe dọa lớn nhất gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng mùa báo cáo tài chính mạnh mẽ đã xóa tan lo ngại của thị trường, sức mạnh của nền kinh tế cũng đã xua tan lo ngại về sự chậm lại tăng trưởng toàn cầu.

Mức vượt dự kiến, lớn nhất trong hơn mười năm

Mùa báo cáo tài chính quý I của Mỹ là tốt nhất trong 20 năm, hiệu suất mạnh mẽ của mùa báo cáo này đã khiến Phố Wall bất ngờ.

Theo dữ liệu nghiên cứu ngành của Bloomberg, mức vượt dự đoán của các cổ phiếu thành phần của S&P 500 so với kỳ vọng của các nhà phân tích là lớn nhất kể từ năm 2013, sau giai đoạn đại dịch COVID-19. Giám đốc đầu tư trưởng của Banque Syz, Charles-Henry Monchau, nói:

Tôi không nhớ lần nào, kỳ vọng của phía bán hàng và lợi nhuận thực tế lại chênh lệch nhau lớn như vậy.

Vào đầu năm, ông đã đặt cược thị trường nước ngoài sẽ vượt trội, nhưng khi tình hình Iran leo thang và làn sóng AI phát triển, ông đã chiến thuật chuyển vị thế trở lại Mỹ, và chỉ ra rằng khu vực châu Âu “không nhất thiết là người chiến thắng trong cuộc chiến này”.

Tại Minneapolis, Ngân hàng Mỹ (US Bank) dự báo lợi nhuận mỗi cổ phiếu của S&P 500 sẽ đạt 305 USD vào năm 2026.

Theo Giám đốc chiến lược đầu tư cao cấp của bộ phận quản lý tài sản của ngân hàng này, Robert Haworth, hiệu suất trong quý I quá mạnh mẽ, buộc ngân hàng phải nâng dự báo lợi nhuận cả năm và mục tiêu giá cuối năm của S&P 500. Ông thẳng thắn nói:

Dự đoán của chúng tôi rõ ràng là quá thấp.

“Bảy gã khổng lồ” dẫn đầu, toàn ngành đều chuyển sang tích cực

Các tập đoàn công nghệ lớn vẫn là động lực chính của tăng trưởng lợi nhuận trong đợt này.

Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, các công ty Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple và Tesla dự kiến lợi nhuận quý I tăng 57% so với cùng kỳ năm trước.

Trong cùng kỳ, lợi nhuận của 493 cổ phiếu còn lại trong S&P 500 dự kiến tăng khoảng 17%.

(Trong tuần này, hiệu suất của nhóm bảy gã khổng lồ công nghệ vượt xa 493 cổ phiếu còn lại của S&P 500)

Quản lý danh mục cấp cao của Globalt Investments, Thomas Martin, khá lạc quan về thị trường sau này. Ông nói:

Tôi không nhớ có thời điểm nào lợi nhuận tăng trưởng liên tục như thế này, dự kiến lợi nhuận mỗi cổ phiếu trong năm 2026 sẽ duy trì tăng trưởng hai chữ số, AI sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong một thời gian dài.

Chuyên gia phân tích chiến lược cổ phiếu của Bloomberg, Wendy Soong, nhận định:

Thị trường đang định giá khả năng lợi nhuận tương lai của các công ty liên quan đến AI, mặc dù chiến tranh Iran gây gián đoạn chuỗi cung ứng, nhưng cũng thu hút dòng vốn chảy vào tài sản Mỹ với lý do phân tán rủi ro.

Điều đáng chú ý hơn nữa là, sức mạnh đã lan rộng ra toàn thị trường.

Theo báo cáo gần đây của các nhà chiến lược của Deutsche Bank, tất cả 11 ngành của S&P 500 đều ghi nhận tăng trưởng tích cực, đây là lần đầu tiên trong bốn năm, ngay cả các ngành bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tiêu dùng, viễn thông và y tế do lo ngại về thuế quan và tâm lý tiêu dùng thấp cũng đã trở lại quỹ đạo tăng trưởng.

Deutsche Bank đã nâng dự báo lợi nhuận mỗi cổ phiếu năm 2026 lên gần 7%, lên mức 342 USD.

Giám đốc chiến lược đa tài sản của HSBC, Max Kettner, nói:

Đối với thị trường Mỹ, đặc biệt là các cổ phiếu lớn, cũng như thị trường tín dụng và toàn bộ tài sản rủi ro, điều thực sự quan trọng là hoạt động vĩ mô và các yếu tố cơ bản về lợi nhuận, xu hướng giá dầu và căng thẳng địa chính trị có thể còn quan trọng hơn đối với lãi suất và thị trường ngoại hối.

Tăng trưởng có thể duy trì hay không, vẫn còn những lo ngại chưa được giải quyết

Lợi nhuận mạnh mẽ chưa xóa bỏ tất cả rủi ro, nhiều nguy cơ vẫn treo lơ lửng trên thị trường.

Xung đột Iran liên tục gây biến động giá năng lượng, chỉ số S&P 500 đã phục hồi hơn 16% kể từ đáy tháng 3, kỹ thuật cho thấy chỉ số này liên tục dao động trong vùng quá mua kể từ giữa tháng 4, áp lực điều chỉnh ngắn hạn không thể bỏ qua.

Cổ phiếu bán dẫn gần đây tăng mạnh cũng gây cảnh báo, theo dữ liệu của Goldman Sachs, mức phân bổ cổ phiếu Bắc Mỹ của các quỹ phòng hộ so với chuẩn toàn cầu đã lập kỷ lục mới.

Giám đốc đầu tư của Baker Boyer Bank, John Cunnison, cảnh báo rằng duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận hiện tại cần có sự phối hợp của chi tiêu và niềm tin của người tiêu dùng. Ông nói:

Niềm tin của người tiêu dùng đang ở mức thấp lịch sử, sự thịnh vượng này cần phải lan tỏa đến người tiêu dùng phổ thông, chứ không chỉ giới giàu có, và chuyển hóa thành lợi nhuận rộng hơn ngoài ngành công nghệ, nếu không, thị trường Mỹ trong vài tháng tới sẽ đối mặt với áp lực duy trì đỉnh cao kỷ lục.