Chỉ số Hồng Kông vượt mốc 4200 điểm, lập đỉnh mới hơn 10 năm, chip lưu trữ dẫn đầu đà tăng của chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn

Hỏi AI · Nhu cầu tính toán AI như thế nào để kích hoạt siêu chu kỳ của chip lưu trữ?

Ngày 11 tháng 5, thị trường chứng khoán A-Share mở cửa cao và đi lên, chỉ số Shanghai tăng hơn 1% đứng trên 4200 điểm, chỉ số Chứng khoán sáng tạo tăng hơn 3%, đều lập mức cao mới trong gần 11 năm; ngành chip lưu trữ và bán dẫn bùng nổ toàn diện, trở thành xu hướng chính mạnh nhất của thị trường, các cổ phiếu trong ngành đồng loạt tăng trần. Chỉ số chủ đề vật liệu, thiết bị bán dẫn trung tâm của Zhongzheng tăng hơn 6.9%, các cổ phiếu thành phần như Longchuan Technology, China Ship Special Gas tăng trần 20%, Tuojing Technology, Northern Huachuang dẫn đầu mức tăng. Trong các sản phẩm theo dõi chỉ số này, ETF thiết bị bán dẫn GF (560780) cũng tăng theo, giá trị giao dịch trong ngày vượt quá 260 triệu nhân dân tệ, dòng tiền hoạt động sôi động.

Về mặt tin tức, Nhu cầu tính toán AI bùng nổ thúc đẩy ngành chip lưu trữ bước vào “siêu chu kỳ”. Dữ liệu từ TrendForce cho thấy, giá hợp đồng DRAM chung dự kiến sẽ tăng 58%-63% so với quý hai năm 2026, giá hợp đồng NAND Flash tăng 70%-75%, mức tăng giá trực tiếp mở rộng lợi nhuận doanh nghiệp. SK Hynix quý 1 năm 2026 lợi nhuận hoạt động đạt 37.6103 nghìn tỷ won Hàn Quốc, tăng 405% so với cùng kỳ; Samsung Electronics lợi nhuận hoạt động quý này tăng đột biến 756.1% so với cùng kỳ, đạt 57.2328 nghìn tỷ won Hàn Quốc, lập kỷ lục cao nhất trong hai quý liên tiếp. Đồng thời, giá cổ phiếu của các ông lớn lưu trữ toàn cầu liên tục lập đỉnh mới, SK Hynix, Samsung Electronics gần đây liên tiếp tăng mạnh, phá vỡ kỷ lục lịch sử, các công ty Mỹ như Micron Technology, SanDisk cũng đồng loạt tăng mạnh, ngành bán dẫn toàn cầu đang bước vào giai đoạn bùng nổ cộng hưởng, thúc đẩy tâm lý ngành trong nước.

Chuỗi cung ứng ngành lưu trữ toàn cầu duy trì trạng thái khan hiếm. Từ phía cầu, theo dữ liệu của SEMI, năm 2025 doanh số bán thiết bị bán dẫn toàn cầu đạt 135,1 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ, lần thứ ba liên tiếp đạt mức cao lịch sử. Goldman Sachs nâng dự báo chi tiêu cho thiết bị nhà máy wafer toàn cầu, dự kiến quy mô thị trường toàn cầu từ 2026-2028 sẽ lần lượt đạt 141 tỷ USD, 186 tỷ USD và 208 tỷ USD, chu kỳ tăng trưởng của thiết bị bán dẫn toàn cầu có thể dài hơn dự đoán trước đó của thị trường.

Báo cáo của Goldman Sachs cho thấy, thị trường đang ở trước thời kỳ thiếu hụt nguồn cung chip lưu trữ nghiêm trọng nhất trong 15 năm qua. Năm 2026, thiếu hụt cung cầu của thị trường DRAM toàn cầu đạt 4.9%, NAND Flash đạt 4.2%, các linh kiện lõi AI như HBM (bộ nhớ băng thông cao) thiếu hụt tới 5.1%, đều ở mức cao nhất kể từ năm 2011. Báo cáo của CITIC Securities chỉ ra rằng, từ tháng 3 trở lại đây, giá lưu trữ tiếp tục tăng, chứng minh ngành lưu trữ duy trì mức độ sôi động cao, tình trạng cung không đủ cầu sẽ kéo dài đến năm 2027, việc tăng giá sẽ diễn ra suốt năm 2026, giữ vững xu hướng tích cực của ngành lưu trữ.

Triển vọng thị trường phía sau, Huafu Securities cho rằng, đẩy nhanh quá trình nội địa hóa vật liệu bán dẫn, các nhà máy wafer phía dưới mở rộng sản xuất nhanh chóng, kỳ vọng tối đa hóa lợi ích của các doanh nghiệp hàng đầu. Ngành kính quang khắc là khâu then chốt trong con đường tự chủ của Trung Quốc, dự kiến các công ty liên quan sẽ tiến bộ nhanh trong thay thế nhập khẩu. Về hóa chất điện tử, các nhà máy wafer phía dưới dần hoàn thiện, năng lực sản xuất chip có khả năng tiếp tục mở rộng. Nhu cầu phía dưới thúc đẩy nâng cấp và đổi mới ngành công nghiệp, ngành bước vào giai đoạn phát triển nhanh. Trong nước tiếp tục thúc đẩy nâng cấp sản xuất, nhu cầu vật liệu cao tiêu chuẩn, hiệu suất cao sẽ dần dần được giải phóng, ngành vật liệu mới dự kiến phát triển nhanh.

ETF thiết bị bán dẫn GF (560780, liên kết ngoài A/C 020639/020640) theo sát chỉ số chủ đề vật liệu, thiết bị bán dẫn trung tâm của Zhongzheng, chọn 40 công ty niêm yết hoạt động trong các lĩnh vực vật liệu bán dẫn và thiết bị bán dẫn làm thành phần. Dữ liệu Wind cho thấy, tính đến ngày 10 tháng 5, chỉ số này tăng 100.60% trong một năm gần đây, không chỉ vượt xa hiệu suất của các chỉ số chính như CSI 300 (26.67%), STAR 50 (63.02%) mà còn vượt trội so với các chỉ số ngành liên quan như chỉ số ngành bán dẫn (80.33%), chỉ số ngành bán dẫn (78.75%) trong cùng kỳ, thể hiện rõ sự vượt trội. Theo phân bổ của chỉ số, tính đến cuối tháng 4, tỷ trọng ngành vật liệu và thiết bị bán dẫn trong chỉ số cấp 3 của Zhongzheng đạt 100%, các cổ phiếu thành phần gồm Microchip, Northern Huachuang, Longchuan Technology, Tuojing Technology và các công ty hàng đầu về thiết bị.

Fuguo Fund đã có hơn 17 năm hoạt động trong lĩnh vực chỉ số, tính đến cuối quý 1, số lượng ETF của họ đạt 76, bao gồm các chủ đề chính như thị trường rộng lớn, ngành, lợi nhuận, thị trường xuyên biên giới, trái phiếu và hàng hóa, bao gồm các lĩnh vực như điện lực, AI, hàng hóa lớn, các chuỗi ngành xuyên biên giới, là một trong những nhà quản lý ETF có hệ thống phân bổ sản phẩm khá hoàn chỉnh. Tính đến cuối quý 1, quy mô ETF của Fuguo Fund vượt 2500 tỷ nhân dân tệ, có 8 ETF quy mô trăm tỷ; trong đó, 12 ETF xuyên biên giới có tổng quy mô vượt 1100 tỷ, 4 ETF xuyên biên giới quy mô trăm tỷ, đứng đầu ngành.

Báo cáo Daily Economic News