Gần đây có bạn hỏi tôi về thành phần chi phí của hợp đồng vĩnh viễn, mới phát hiện ra nhiều người thực ra không rõ lắm về logic tính phí giao dịch hợp đồng, hôm nay sẽ nói về chủ đề này.

Chi phí của hợp đồng vĩnh viễn chủ yếu chia làm hai phần, một là phí giao dịch, hai là tỷ lệ phí vốn. Trước tiên nói về phần phí giao dịch này, việc mở vị thế và đóng vị thế đều phát sinh phí, và còn phân thành hai loại là lệnh đặt và lệnh thị trường.

Tiêu chuẩn phí cơ bản của các sàn giao dịch chính là như thế này, lệnh đặt tức là lệnh maker thường là 0.02%, lệnh thị trường tức là taker là 0.05%. Có một chi tiết đáng chú ý, không phải tất cả các lệnh mua bán theo giá hiện tại đều tính là lệnh đặt, bao gồm cả thiết lập chốt lời chốt lỗ, cũng đều tính theo phí lệnh đặt. Hiểu đơn giản là, những lệnh bạn nhập thủ công theo giá là lệnh đặt, còn những giao dịch tự động của hệ thống mới là lệnh thị trường.

Cách tính phí hợp đồng thực ra rất đơn giản, chính là giá trị vị thế nhân với tỷ lệ phí. Ví dụ, giả sử bạn dùng 600 USD vốn ban đầu để mở vị thế mua bitcoin đòn bẩy 100 lần, thì giá trị vị thế của bạn là 60,000 USD. Nếu mở vị thế theo giá thị trường, 60,000 USD nhân với 0.05% chính là 30 USD phí giao dịch. Khi đóng vị thế cũng theo giá thị trường, lại là 30 USD. Nhưng nếu bạn đóng vị thế bằng lệnh đặt chờ khớp, thì chỉ cần 12 USD. Vì vậy, để hoàn tất một giao dịch hợp đồng đầy đủ, chỉ riêng phí hợp đồng đã tiêu tốn từ 24 đến 60 USD, và đây mới chỉ là một giao dịch.

Ngoài phí giao dịch, còn có một thứ gọi là phí vốn, nhưng phí này không cố định, nó sẽ biến đổi theo sự chênh lệch giữa các bên mua và bán trên thị trường. Vai trò của phí vốn chủ yếu là cân bằng lực lượng giữa các bên mua và bán trong thị trường.

Cách tính phí vốn cũng rất đơn giản, chính là giá trị vị thế nhân với tỷ lệ phí vốn tại thời điểm đó, chính là số tiền bạn phải trả hoặc nhận. Khi tỷ lệ phí vốn dương, người mua dài hạn phải trả tiền, người bán ngắn hạn có thể nhận tiền. Ngược lại, nếu là âm, người mua dài hạn có thể nhận tiền, người bán ngắn hạn phải trả. Phí vốn được tính vào các thời điểm kết thúc ngày vào 00:00, 08:00, 16:00, chỉ khi đến các thời điểm này mới thực sự thu hoặc trừ phí.

Thành thật mà nói, nhiều người mới chưa từng tính toán khoản này, đến khi kết thúc tháng mới phát hiện ra tổng chi phí hợp đồng cộng phí vốn còn khá lớn, đó cũng là lý do vì sao các trader dài hạn rất quan tâm đến cấu trúc phí.