Đang đào sâu vào các chu kỳ thị trường tiền điện tử, và có điều gì đó khá hấp dẫn về cách các altcoin hoạt động so với Bitcoin. Bạn có cảm giác khi Bitcoin tăng giá đột biến nhưng thị trường altcoin rộng lớn hơn thực sự vượt trội hơn nó? Đó chính là mùa altcoin, và các mô hình đằng sau nó thật điên rồ.

Trong lịch sử, chúng ta chỉ mới chứng kiến hai mùa altcoin lớn diễn ra, mặc dù Bitcoin đã trải qua ba chu kỳ đầy đủ. Chu kỳ đầu tiên thực sự chưa có thị trường altcoin phát triển rõ ràng—khó mà tưởng tượng bây giờ, nhưng toàn bộ không gian altcoin đã có giá trị chưa đến một tỷ đô la trong nhiều năm.

Sau đó tháng 3 năm 2017 đến. Sức mạnh chi phối của Bitcoin khoảng 96%, và trong chưa đầy một năm nó giảm xuống còn 36%. Sự thay đổi đó? Nó tạo ra một thị trường altcoin trị giá 470 tỷ đô la. Toàn bộ mùa altcoin kéo dài 310 ngày và ghi nhận mức tăng khoảng 56.425%—thật điên rồ. Nhanh chóng đến chu kỳ tiếp theo, mùa altcoin thứ hai bắt đầu vào tháng 1 năm 2021. Lần này, TOTAL2 (tổng vốn hóa thị trường của 125 đồng coin hàng đầu không tính Bitcoin) từ 225 tỷ đô la lên đỉnh 1,5 nghìn tỷ đô la vào tháng 11. Chuyến chạy đó kéo dài 309 ngày.

Điều thú vị là: cả hai mùa altcoin đều kéo dài gần như chính xác cùng một thời gian, ngày qua ngày. Chu kỳ đầu tiên: 310 ngày. Chu kỳ thứ hai: 309 ngày. Điều này không phải là ngẫu nhiên.

Mẫu hình thực sự xuất hiện khi tôi xem xét các sự kiện giảm một nửa (halving). Trong mỗi chu kỳ, sự kiện giảm một nửa xảy ra khoảng 62% thời gian của chu kỳ. Và cả hai mùa altcoin trước đều bắt đầu tại một khoảng thời gian nhất quán sau các sự kiện giảm một nửa đó. Chu kỳ II giảm một nửa vào tháng 7 năm 2016, và mùa alt bắt đầu 235 ngày sau đó vào tháng 3 năm 2017. Chu kỳ III giảm một nửa vào tháng 5 năm 2020, và mùa alt bắt đầu 237 ngày sau đó vào tháng 1 năm 2021.

Vậy nếu áp dụng logic đó cho chu kỳ hiện tại? Sự kiện giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024 cộng thêm 235 ngày sẽ đưa chúng ta đến ngày 10 tháng 12 năm 2024 cho khả năng bắt đầu mùa altcoin. Và nếu cộng thêm khoảng thời gian 310 ngày điển hình, thì ngày kết thúc dự kiến vào khoảng tháng 10 năm 2025.

Điều thú vị là các dự đoán này phù hợp với các phương pháp phân tích chu kỳ khác. Sử dụng các phương pháp phân tích khác nhau trên các công cụ khác nhau (hành động giá BTC, chỉ số TOTAL2, sức mạnh chi phối của Bitcoin), các ngày đó vẫn liên tục xuất hiện. Điều này cho thấy có điều gì đó thực sự đang diễn ra dưới bề mặt.

Bây giờ, những đồng coin nào thực sự hưởng lợi khi mùa altcoin đến? Nhìn lại chu kỳ trước, những người chiến thắng lớn nhất không phải là những dự án ngẫu nhiên hay dự án bí ẩn. Họ là những dự án đã thể hiện sức mạnh trước khi mùa bắt đầu. Năm 2021, những đồng coin đã hoạt động tốt trong năm 2020 chính là những đồng đi theo xu hướng parabol.

Sức mạnh chi phối của Bitcoin hiện tại là 57.31%, khá cao. Khi xem xét hiệu suất trong năm tính đến nay trên toàn thị trường, meme coin chiếm ưu thế trong bảng xếp hạng—7 trong 10 đồng coin có thành tích tốt nhất là các dự án liên quan meme. Nhưng nếu bạn muốn tìm các dự án có nền tảng vững chắc hơn, các dự án hàng đầu trong hạ tầng blockchain, AI, và CeFi đang định vị mình như những người chiến thắng tiềm năng.

Thông điệp rút ra? Nếu lịch sử lặp lại, mùa altcoin thường thưởng cho các nhà chơi đã có tên tuổi hơn là những vé số may rủi. Cơ sở hạ tầng ngày càng mạnh mẽ hơn, các dự án trưởng thành hơn, và thị trường ngày càng tinh vi so với vài chu kỳ trước. Dù thời điểm chính xác có diễn ra như tính toán hay không, thì cấu trúc chu kỳ của thị trường crypto ngày càng khó bỏ qua.