Muốn mua cổ phiếu Claude? Anthropic: Chuyển nhượng cổ phần không được phép không có hiệu lực, đã kiện trung gian thị trường thứ cấp

Anthropic kiện ra tòa nhằm ngăn chặn giao dịch thị trường thứ cấp không được phép, lập luận rằng một phần chuyển nhượng cổ phần là vô hiệu. Công ty định giá trên thị trường tư nhân đã tăng vọt lên 1,4 nghìn tỷ USD, vụ kiện này sẽ ảnh hưởng đến quy tắc thị trường vốn AI.

Anthropic ra tay chặn đứng giao dịch cổ phần không được phép

Công ty AI Anthropic gần đây đã đệ đơn kiện tại tòa án Delaware, Hoa Kỳ, chính thức thách thức các giao dịch cổ phần trên thị trường thứ cấp không được công ty phê duyệt, và lập luận rằng một số chuyển nhượng cổ phần “hoàn toàn vô hiệu từ ban đầu”.

Vụ kiện nhanh chóng thu hút sự chú ý của Thung lũng Silicon và thị trường tiền mã hóa, bởi vì Anthropic đã được một số quỹ tư nhân và thị trường chuỗi ước tính định giá vượt qua 1,4 nghìn tỷ USD, trở thành một trong những công ty AI chưa niêm yết được quan tâm nhất toàn cầu.

Theo tài liệu chính thức, Anthropic cáo buộc một số công cụ đầu tư và trung gian, trong đó có các tổ chức đặc biệt (SPV), đã thực hiện các giao dịch chuyển nhượng hoặc đóng gói các sản phẩm rủi ro cổ phần của Anthropic mà không có sự chấp thuận của công ty, vi phạm các điều khoản hạn chế chuyển nhượng trong điều lệ công ty.

Anthropic cho rằng, các giao dịch này có thể phá vỡ quyền kiểm soát của công ty đối với cấu trúc cổ đông, cũng như có thể cho các nhà đầu tư chưa qua kiểm duyệt đạt được lợi ích kinh tế thực tế, do đó yêu cầu tòa án tuyên bố các chuyển nhượng cổ phần liên quan là vô hiệu.

Thị trường Pre-IPO của ngành AI tăng tốc nhanh

Gần đây, Anthropic đã trở thành một trong những công ty có nhiều tranh luận nhất trên thị trường AI toàn cầu. Vào tháng 2 năm nay, khi công ty hoàn tất vòng gọi vốn Series G, định giá chính thức khoảng 380 tỷ USD; cùng với sự tăng nhanh của các giao dịch trên thị trường thứ cấp và trên chuỗi trước IPO, giá trị thị trường bắt đầu lệch lớn so với định giá chính thức từ các vòng gọi vốn.

Dữ liệu từ một số nền tảng chuỗi và thị trường tư nhân cho thấy, các sản phẩm rủi ro cổ phần liên quan đến Anthropic gần đây đã từng đạt mức định giá lên tới 1,4 nghìn tỷ USD, thậm chí vượt qua OpenAI. Trong những năm gần đây, thị trường tiền mã hóa đã nổi lên mô hình “token hóa cổ phần chưa niêm yết”, cho phép các nhà đầu tư toàn cầu tham gia gián tiếp vào các công ty AI hot qua cấu trúc SPV và token trên chuỗi.

Nguồn hình ảnh: X/@MaxCryptoSpace Các sản phẩm rủi ro cổ phần liên quan đến Anthropic gần đây đã từng đạt mức định giá lên tới 1,4 nghìn tỷ USD, thậm chí vượt qua OpenAI

Thị trường này có đặc điểm giao dịch 24/7, đòn bẩy cao và tính thanh khoản lớn, khiến tốc độ biến động định giá cao hơn nhiều so với thị trường tư nhân truyền thống. Việc Anthropic kiện ra tòa bị giới phân tích xem như một động thái chính thức nhằm làm dịu lại thị trường pre-IPO đang bùng nổ nhanh chóng này.

Tòa án Delaware trở thành chiến trường then chốt của thị trường

Vì Anthropic đăng ký tại Delaware, nên vụ kiện cuối cùng sẽ do tòa án địa phương giải thích hiệu lực của điều lệ công ty và các hạn chế về cổ phần. Vấn đề pháp lý cốt lõi là liệu công ty có quyền ngăn chặn việc chuyển nhượng lợi ích kinh tế không được phê duyệt hay không, và cấu trúc SPV có cấu thành chuyển nhượng cổ phần thực sự hay không.

Nếu tòa ủng hộ lập luận của Anthropic, nhiều công ty AI hot và kỳ lân trong tương lai có thể sẽ siết chặt hơn nữa các hạn chế giao dịch trên thị trường thứ cấp, thậm chí xem xét lại mô hình token hóa cổ phần chưa niêm yết đang phổ biến.

Ngược lại, nếu tòa cho rằng các sản phẩm như SPV hoặc các sản phẩm rủi ro trên chuỗi không cấu thành chuyển nhượng cổ phần chính thức, thì sẽ mở ra nhiều không gian hơn cho thị trường cổ phần AI chưa niêm yết. Hiện tại, thị trường rất quan tâm đến diễn biến của vụ kiện, vì nó có thể ảnh hưởng đến cách vận hành của thị trường vốn AI trong tương lai và các quy tắc giao dịch cổ phần tư nhân.

Thị trường AI và tiền mã hóa ngày càng hòa nhập

Vụ kiện của Anthropic cũng phản ánh rõ ràng hơn nữa rằng ranh giới giữa AI và thị trường tiền mã hóa đang nhanh chóng mờ đi. Trước đây, chỉ các quỹ lớn và văn phòng gia đình mới tham gia vào các khoản đầu tư của các công ty chưa niêm yết hot, nhưng giờ đây các công cụ tài chính trên chuỗi và cấu trúc token hóa đang giúp nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp cận thị trường tư nhân vốn bị đóng kín.

• Những người ủng hộ cho rằng, token hóa cổ phần tư nhân có thể nâng cao tính thanh khoản và hiệu quả thị trường, giúp thị trường vốn trở nên mở hơn;
• Trong khi đó, các nhà phê bình lo ngại rằng, các giao dịch đòn bẩy cao mà thiếu sự giám sát và công khai thông tin có thể tạo ra các bong bóng đầu cơ mới.

Đặc biệt, khi các công ty AI như Anthropic, OpenAI ngày càng có định giá gần bằng các tập đoàn công nghệ lớn, tâm lý săn lùng các tài sản AI cũng ngày càng tăng. Vụ kiện tại Delaware này còn trở thành một ví dụ quan trọng về lần đầu tiên lĩnh vực tài chính AI và thị trường vốn chuỗi thực sự bước vào chiến trường pháp lý sau khi gặp phải xung đột.

Nội dung bài viết do các chuyên gia về tiền mã hóa tổng hợp, biên tập và duyệt bởi 《Thành phố Tiền mã hóa》, hiện vẫn trong giai đoạn đào tạo, có thể có sai lệch về logic hoặc thông tin, chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.