Vừa mới xem biểu đồ và nhận thấy điều gì đó thú vị về lý do tại sao tiền điện tử lại sụp đổ mạnh mẽ gần đây. Không phải do một tin lớn gây ra điều này - mà chủ yếu là đòn bẩy bị xóa sạch trên toàn thị trường. Bitcoin giảm xuống dưới $75K khiến một chuỗi bán tháo bắt buộc diễn ra, và đó chính là nguyên nhân đẩy mọi thứ đi xuống.

Nhìn vào dữ liệu thanh lý, khoảng 237 triệu đô la vị thế dài hạn BTC đã bị thanh lý chỉ trong ngày hôm qua. Nhưng điều quan trọng là - nếu bạn nhìn xa hơn, chúng ta đang nói về 2,16 tỷ đô la thanh lý trong vòng một tuần qua. Điều đó cho thấy đòn bẩy đã bị thanh lý trong nhiều tuần chứ không chỉ ngày hôm nay. Khi Bitcoin giảm mạnh, tất cả các nhà giao dịch có đòn bẩy đều bị dừng lỗ cùng lúc, và các vị thế của họ tự động trở thành lệnh bán ra thị trường. Đó là lý do tại sao toàn bộ thị trường theo đà giảm của Bitcoin một cách mạnh mẽ.

Lý do khiến tiền điện tử sụp đổ không chỉ đơn thuần là giao dịch kỹ thuật. Có sự lo lắng thực sự về các nhà lớn nắm giữ các khoản lỗ chưa thực hiện, và thị trường rộng lớn hơn cũng đang trong chế độ rủi ro thấp. Cổ phiếu châu Âu đang yếu đi và có tin đồn về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn ở khắp nơi. Lượng mở lệnh trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm 4,4% trong một ngày, xóa sạch khoảng 26 tỷ đô la khỏi mức độ tiếp xúc. Trong tháng qua, tổng lãi suất mở của các phái sinh đã giảm khoảng 34%, cho thấy quá trình giảm đòn bẩy này diễn ra từ từ nhưng đều đặn.

Vậy tại sao tiền điện tử lại sụp đổ nhiều như vậy? Tóm lại là: quá nhiều đòn bẩy trong hệ thống, và khi Bitcoin phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng, mọi thứ bắt đầu sụp đổ. Mức quan trọng để theo dõi bây giờ là $75K cho Bitcoin. Nếu giữ được mức đó, chúng ta có thể thấy sự ổn định nhất định. Phá vỡ dưới mức đó và $70K trở thành mục tiêu tiếp theo. Cho đến khi Bitcoin ổn định trở lại và các thanh lý bắt buộc này chậm lại, dự kiến biến động sẽ duy trì ở mức cao. Đây không phải là hoảng loạn từ một sự kiện đơn lẻ - mà là quá trình giảm đòn bẩy có hệ thống đã diễn ra trong nhiều tuần.