Có một thứ tôi nghĩ phải làm rõ với mọi người, vì nhiều người hoàn toàn không hiểu rõ chuyện bùng nổ ký quỹ trong tiền điện tử là như thế nào.

Trước tiên hãy bắt đầu từ những điều cơ bản nhất. Bạn dùng 5 vạn mua một đồng Bitcoin, đó là giao dịch bình thường, không có gì đặc biệt. Nhưng giao dịch đòn bẩy thì khác, bạn chỉ cần bỏ ra 5000, phần còn lại 45000 tôi sẽ giúp bạn vay, bạn có thể mua được đồng coin đó. Nghe có vẻ hay đúng không? Nhưng 45000 đó không phải là miễn phí, đó là khoản vay của bạn, phải trả lại.

Giả sử Bitcoin tăng lên 55.000, bạn lời 10%, bán ra rồi trả tôi 45000, số vốn 5000 của bạn sẽ nhân đôi, lãi ròng 1 vạn. Đó chính là sức mạnh của đòn bẩy, vốn nhỏ có thể tạo ra lợi nhuận lớn. Nhưng ngược lại thì sao? Nếu Bitcoin giảm xuống 45.000, chỉ giảm 10%, nhưng với đòn bẩy gấp mười, số 5000 của bạn sẽ mất sạch. Thậm chí tệ hơn, tôi sẽ không để bạn cắn răng chịu đựng, vì đó là tiền của tôi. Tôi có quyền bán đồng coin ngay lập tức, lấy lại 45000 của tôi. Nếu khi bán giá đã giảm xuống còn 44.000, bạn không chỉ lỗ hết mà còn nợ tôi 1000. Số 1000 đó chính là khoản nợ, đó gọi là bùng nổ ký quỹ.

Muốn tránh bùng nổ ký quỹ? Chỉ có một cách, đó là nạp thêm tiền vào tài khoản. Ví dụ nạp thêm 5000 nữa, như vậy vốn của bạn cộng với giá trị đồng coin sẽ vượt quá 45000, tôi mới yên tâm.

Bây giờ kể một câu chuyện tối tăm hơn. Trong nước từng có rất nhiều sàn giao dịch giả mạo, khác với các trang web lừa đảo toàn dữ liệu giả, những sàn này dữ liệu đều thật, nhưng vẫn có thể khiến nhà đầu tư mất sạch. Cách thức thực ra rất đơn giản.

Giả sử giao dịch một loại hàng hóa, đòn bẩy mười lần, giá hiện tại là 50.000 mỗi đơn vị. Sàn biết rõ tất cả các vị thế của nhà đầu tư, số dư tài khoản, tỷ lệ đòn bẩy thực tế, tất cả các thông tin nội bộ này đều nắm rõ. Chỉ cần chọn một đêm tối trời, sàn hợp tác với vài nhà cái có thực lực, chuẩn bị một lượng lớn vốn, có thể đồng loạt xóa sổ tất cả mọi người.

Tại sao nhất định phải là ban đêm? Vì phần lớn nhà đầu tư đều đang ngủ. Bạn ngủ rồi làm sao có thể phát hiện kịp thời để bổ sung ký quỹ?

Đêm khuya, nhà cái điên cuồng mua vào, đẩy giá từ 50.000 lên 55.000. Lúc này, những nhà đầu tư short không có tiền mặt, đòn bẩy mười lần sẽ bị chạm mức giới hạn, nhưng họ vẫn còn ngủ say, không thể bổ sung ký quỹ, đồng coin tự động bị bùng nổ và thanh lý. Chỉ cần bỏ ra không nhiều tiền là có thể đẩy giá lên cao, vì phần lớn người đang ngủ. Các lệnh thanh lý của phe short sau đó sẽ tự động tạo thành các lệnh mua mới, giúp nhà cái tiếp tục đẩy giá.

Khi giá tiếp tục tăng, những nhà đầu tư còn chút vốn, đòn bẩy chỉ còn 8-9 lần cũng bắt đầu bùng nổ. Nhà cái chỉ cần bỏ ra ít tiền, có thể liên tục đẩy giá lên, tạo thành quả cầu tuyết phá vỡ các phe short đòn bẩy cao. Giả sử giá từ 50.000 tăng lên 75.000, các phe short đòn bẩy trên 5 lần đều bị bùng nổ. Tiền bị bùng ra đi đâu? Giả sử nhà cái cũng dùng đòn bẩy mười lần, mua vào 50.000, bán ra 75.000, lợi nhuận thu về gấp 4 lần.

Thậm chí còn hay hơn nữa, nhà cái sau khi short có thể đảo chiều. Hiện tại, họ điên cuồng short, bán tháo đẩy giá xuống. Vì từ 50.000 xuống 75.000 đều là nhà cái tự đẩy lên, không nhiều theo phe khác. Bán short ở 75.000, đẩy giá trở lại 50.000, không quá khó. Thêm tiền vào, làm lại thao tác đó, từ 50.000 đẩy xuống còn 25.000. Những người mua vào lần này, đòn bẩy trên 5 lần lại bị bùng nổ. Nhà cái mua vào đóng lệnh, thu lợi.

Tất cả các giao dịch đều thật, chỉ là cần số vốn lớn hơn nhiều so với nhà nhỏ lẻ, cộng với nắm rõ dữ liệu giao dịch của nhà nhỏ, giá vị thế, quy mô vị thế, tỷ lệ đòn bẩy, cùng với các thời điểm nhà nhỏ ít hoạt động, mới có thể thực hiện tấn công chính xác. Nhà nhỏ dù mua hay bán đều bùng nổ, nhà cái kiếm lời đầy túi.

Dĩ nhiên, câu chuyện trên không nói về Bitcoin, chỉ là các sàn giao dịch đen không có quản lý của dân gian. Dù Bitcoin chính quy thế nào, cũng không thể có nhà cái, ai kiểm soát 80% vốn chỉ trong tay 20% người chứ? Và rủi ro bùng nổ ký quỹ trong tiền điện tử rõ ràng minh bạch như vậy, chắc chắn không có màn che đậy, đều là tình hình thị trường bình thường.

Tổng kết lại, nếu bạn muốn phát triển lâu dài trong thị trường coin, nhất định phải hiểu rõ những logic cơ bản này. Đừng hỏi tôi coin nào có thể kiếm lời, tôi thật sự không biết. Nhưng tôi có thể nói cho bạn, đòn bẩy nhìn qua thì có vẻ như làm tăng lợi nhuận, thực ra cũng đang tăng rủi ro. Hiểu được cơ chế bùng nổ ký quỹ trong tiền điện tử, bạn mới có thể sống lâu hơn trên thị trường này.