15 Cổ phiếu đã mang lại nhiều lợi nhuận nhất cho nhà đầu tư trong 10 năm qua

Nếu bạn đầu tư vào các cổ phiếu riêng lẻ, có lẽ bạn đã quen với việc xem các tiêu đề về các cổ phiếu có hiệu suất cao trong thời gian ngắn hơn, chẳng hạn như trong năm tính đến nay hoặc thậm chí lợi nhuận hàng tuần hoặc hàng ngày. Có hai nhược điểm của phương pháp này. Thứ nhất, khó tạo ra sự giàu có lâu dài bằng cách tập trung vào hiệu suất ngắn hạn. Ngoài ra, ngay cả một cổ phiếu có hiệu suất mạnh cũng ít ảnh hưởng hơn nếu ít cổ đông tham gia để hưởng lợi từ nó.

Để tìm các khoản đầu tư đã tạo ra giá trị lớn nhất tính theo đô la, việc tạo dựng của cải là một thước đo tốt hơn. Tháng trước, tôi đã lọc qua cơ sở dữ liệu quỹ của Morningstar để làm nổi bật các quỹ quản lý chủ động tạo ra giá trị nhiều nhất dựa trên sự tăng giá thị trường tính bằng đô la. Lần này, tôi đã thực hiện một bài tập tương tự về phía cổ phiếu, tập trung vào các cổ phiếu tạo ra lợi nhuận đáng kể nhất dựa trên sự thay đổi về vốn hóa thị trường (điều phản ánh giá cổ phiếu hiện tại nhân với tổng số cổ phiếu đang lưu hành) trong 10 năm từ 2016 đến 2025. Để có một bức tranh toàn diện hơn về sự tạo dựng của cải, tôi còn thêm vào tổng giá trị cổ tức đã trả trong cùng kỳ.

Không phải tất cả các công ty khổng lồ đều lọt vào danh sách. Ví dụ, ExxonMobil XOM xếp hạng là một trong 20 cổ phiếu lớn nhất ở Mỹ dựa trên vốn hóa thị trường, nhưng chưa tạo ra đủ tăng trưởng trong tổng giá trị cổ đông để đủ điều kiện.

Kết quả

Bảng dưới đây hiển thị 15 cổ phiếu đã tạo ra giá trị lớn nhất cho cổ đông dựa trên các chỉ số này.

		Top 15 Cổ Phiếu Tạo Giá Trị Trong Thập Kỷ Qua

Nguồn: Morningstar Direct và tính toán của tác giả. Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025. Tải xuống CSV.

Các cổ phiếu trong danh sách của tôi đã tạo ra ước tính 27,0 nghìn tỷ đô la của cải cho cổ đông trong 10 năm qua. Sở hữu cổ phần trong một cổ phiếu riêng lẻ rủi ro hơn nhiều so với sở hữu một quỹ đa dạng rộng, và khả năng gặp phải tổn thất cũng cao hơn nhiều. Tuy nhiên, nếu bạn đầu tư thành công vào một cổ phiếu có lợi nhuận, phần thưởng có thể lớn hơn nhiều.

Điều này đặc biệt đúng khi các công ty có kết quả tài chính xuất sắc và hiệu suất giá cổ phiếu có thể tiếp tục vượt trội so với các đối thủ trong nhiều năm. Hầu hết các công ty trong danh sách của tôi đã là cổ phiếu vốn hóa siêu lớn cách đây 10 năm. Nvidia NVDA là một ngoại lệ; công ty đã được giao dịch công khai từ năm 1999 nhưng chưa đạt đến mức vốn hóa siêu lớn cho đến năm 2020.

Nói rộng hơn, tất cả các thành viên của nhóm Bảy Tuyệt Vời (Magnificent Seven) gồm các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn cũng đã tạo ra giá trị cổ đông đáng kể trong thập kỷ qua. Nhóm này, gồm Apple AAPL, Amazon.com AMZN, Microsoft MSFT, Alphabet GOOGL, Nvidia, Meta Platforms META, và Tesla TSLA đã tạo ra khoảng 20,6 nghìn tỷ đô la giá trị cổ đông trong khoảng thời gian 10 năm, chiếm khoảng ba phần tư tổng số của top 15.

Xét theo ngành, các cổ phiếu liên quan đến công nghệ chiếm ưu thế trong danh sách. Điều này không gây ngạc nhiên, vì các cổ phiếu công nghệ đã tạo ra lợi nhuận vượt trội hơn hơn 8 điểm phần trăm so với thị trường chung trong 10 năm qua.

Các ngành khác, bao gồm tiêu dùng chu kỳ, dịch vụ tài chính và chăm sóc sức khỏe, cũng xuất hiện trong top 15. Đáng chú ý là các ngành kinh tế cũ, như tiện ích, vật liệu cơ bản, công nghiệp và bất động sản, không có mặt.

Một điểm chung khác liên kết các cổ phiếu tạo ra của cải lớn nhất: một rào cản kinh tế, hay lợi thế cạnh tranh bền vững. Rào cản kinh tế là đặc điểm cấu trúc cho phép một công ty duy trì lợi nhuận vượt trội trong một thời gian dài. Các nhà phân tích cổ phiếu của Morningstar định nghĩa lợi nhuận kinh tế là lợi nhuận trên vốn đầu tư vượt quá ước tính về chi phí vốn của công ty, hay chi phí vốn trung bình có trọng số. Chỉ khoảng 25% các công ty chúng tôi phân tích có xếp hạng Rào cản Kinh tế của Morningstar rộng, trong khi khoảng 43% có rào cản hẹp, và 32% còn lại không có rào cản. Tuy nhiên, 12 trong số 15 cổ phiếu tạo ra của cải lớn nhất có xếp hạng rào cản kinh tế rộng dựa trên đánh giá của các nhà phân tích của chúng tôi, trong khi ba còn lại có rào cản hẹp. Nói cách khác, rào cản kinh tế đã đóng vai trò then chốt trong việc tạo ra giá trị cổ đông—một phát hiện cũng đúng khi tôi xem xét chủ đề này vào năm 2024 và 2025.

		Rào cản Kinh tế và Thống kê Tăng trưởng

Nguồn: Morningstar Direct. Dữ liệu tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025. Doanh thu và tăng trưởng hoạt động trong 10 năm gần nhất. Tải xuống CSV.

Tăng trưởng cũng là một đặc điểm quan trọng. Cổ phiếu tăng trưởng đã có lợi thế hiệu suất đáng kể trong 10 năm trong nghiên cứu, vượt trội gần 4 điểm phần trăm mỗi năm so với các cổ phiếu giá trị, trung bình. Vì vậy, có lẽ không có gì ngạc nhiên khi hầu hết các cổ phiếu trong danh sách đều hướng tới tăng trưởng hơn là giá trị. Như đã trình bày trong bảng trên, các cổ phiếu tạo ra của cải thắng lợi đã tạo ra tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hoạt động vượt trội đáng kể so với thị trường trong 10 năm qua.

Nhiều công ty trong danh sách cũng có điểm số giá trị-tăng trưởng cao, phản ánh kỳ vọng tổng thể của các nhà tham gia thị trường về tăng trưởng trong tương lai và tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu cao hơn nhiều so với thị trường chung. Tuy nhiên, một số cổ phiếu, bao gồm Berkshire Hathaway BRK.B và JPMorgan Chase JPM, đã tạo ra lợi nhuận vượt trung bình mặc dù thiên về phía giá trị hơn.

Nhìn về phía trước

Các cổ đông của 15 công ty này đã được thưởng xứng đáng trong thập kỷ qua. Nhưng khi nói đến đầu tư cổ phiếu, quá khứ có thể hoặc không thể là tiền đề cho tương lai. Điều thực sự quan trọng đối với các nhà đầu tư đang xem xét mua mới là triển vọng của công ty và liệu giá cổ phiếu hiện tại có mang lại biên an toàn hay không.

		Xếp hạng Morningstar và Định giá

Nguồn: Morningstar Direct. Dữ liệu tính đến ngày 24 tháng 4 năm 2026. Tải xuống CSV.

Về mặt này, các nhà tạo dựng của cải là một nhóm hỗn hợp. Chỉ có Microsoft hiện đang giao dịch với mức chiết khấu đủ lớn so với ước tính giá trị hợp lý của các nhà phân tích để nhận được Xếp hạng Morningstar 5 sao, trong khi Berkshire Hathaway, Broadcom, Meta và Nvidia đều có xếp hạng 4 sao. Chín trong số 15 cổ phiếu có xếp hạng 3 sao, cho thấy chúng không bị định giá quá thấp hay quá cao dựa trên đánh giá của các nhà phân tích của chúng tôi. Sau một đợt tăng giá mạnh trong vài năm qua, Walmart WMT hiện đang giao dịch với mức cao hơn đáng kể so với ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi. Tùy thuộc vào tình hình thuế và các yếu tố khác, các nhà đầu tư có thể cân nhắc bán ra.