Gần đây tôi đã nghiên cứu sâu về phương pháp giao dịch của huyền thoại trong giới giao dịch, Mark Minervini, chiến tích của ông thật sự phi thường. Khi tham gia cuộc thi nhà giao dịch vô địch Mỹ, lần đầu ra trận đã đạt lợi nhuận hàng năm 155%, vài năm sau thi lại đạt 334,8%. Thậm chí còn đáng kinh ngạc hơn, trong toàn bộ sự nghiệp giao dịch của mình, năm tệ nhất ông cũng kiếm được 128%, nghe nói chỉ có một quý bị lỗ, mà khoản lỗ còn chưa đến 1% vốn.

Điều thú vị nhất là Mark Minervini không giấu giếm, ông kiên trì dùng cùng một hệ thống giao dịch và phương pháp nhiều năm, thậm chí đặc biệt thi lại để chứng minh rằng phương pháp này có thể chịu được thử thách của thời gian. Ông coi giao dịch rất nghiêm túc, nhấn mạnh rằng trước khi vào lệnh phải có kế hoạch chiến đấu kỹ lưỡng.

Phương pháp cốt lõi của ông gọi là SEPA, viết tắt của Specific Entry Point Analysis, nghĩa là Phân tích điểm vào cụ thể. Phương pháp này có logic rất rõ ràng: trước tiên tìm các cổ phiếu có xu hướng tăng trưởng cả về cơ bản lẫn kỹ thuật, sau đó vào đúng thời điểm và vị trí, thông qua quản lý rủi ro nghiêm ngặt để tối đa hóa lợi nhuận.

Cách vận hành cụ thể thế nào? Bước đầu tiên là lọc. Mark Minervini dùng bộ lọc trên TradingView để thiết lập điều kiện, tự động loại bỏ các mã phù hợp yêu cầu hệ thống. Ông có một mẫu lọc rất kinh điển: giá và đường trung bình 50 ngày đều phải cao hơn đường trung bình 150 ngày và 200 ngày, tạo thành cấu trúc tăng giá; đường trung bình 200 ngày duy trì xu hướng tăng ít nhất hơn một tháng, tốt hơn là 4-5 tháng; giá hiện tại phải cao hơn đáy 52 tuần ít nhất 25%, tốt nhất là hơn 100%; gần đỉnh 52 tuần không quá 25%, càng gần đỉnh mới càng tốt. Tiêu chuẩn lọc này có thể loại bỏ hơn 90% mã rác.

Sau khi lọc xong là bước thứ hai, chờ đợi chất xúc tác. Các yếu tố thúc đẩy giá cổ phiếu như ra mắt sản phẩm mới, phê duyệt của cơ quan quản lý, tin tích cực ngành, hợp đồng lớn, công nghệ đột phá đều có thể là yếu tố thúc đẩy giá. Lúc này có thể so sánh với các cổ phiếu mạnh tương tự trong quá khứ, dự đoán xu hướng tiếp theo.

Thật sự tín hiệu vào lệnh đến từ bước thứ ba, đó là chờ giá xuất hiện mô hình VCP. VCP là viết tắt của Volatility Contraction Pattern, tạm dịch là Mẫu hình co hẹp biến động. Nói đơn giản, là giá dao động và khối lượng giao dịch dần thu hẹp trong giai đoạn tích lũy. Trong xu hướng tăng mạnh, thời gian tích lũy càng dài, biên độ dao động sau đó càng lớn.

Có hai dạng VCP kinh điển. Một là hình dạng ba đáy, khi giá trong xu hướng tăng mạnh gặp kháng cự rồi giảm tạo đáy thấp, sau đó bắt đầu tích lũy, khi khối lượng giảm dần, đáy thấp dần nâng cao, cuối cùng hình thành mô hình ba đáy tiêu chuẩn. Xu hướng này thường là tiếp diễn xu hướng tăng, khả năng tiếp tục tăng cao, khi phá vỡ thường đi kèm với tăng khối lượng và giá. Dừng lỗ tốt nhất đặt ở mức thấp nhất của cây nến phá vỡ, hoặc ít nhất dưới đáy thứ hai.

Dạng thứ hai là hình dạng cốc tay cầm. Đầu tiên hình thành đáy cốc dạng U, thể hiện giá giảm rồi hồi phục đều đặn, giai đoạn này khối lượng giảm. Sau khi hình thành cốc, giá vào vùng tích lũy ngắn hạn của tay cầm, khối lượng tiếp tục giảm. Quan trọng là nhận diện sự phá vỡ của tay cầm, phá vỡ phải đi kèm với tăng khối lượng. Mark Minervini mua cổ PAG vào năm 21 là ví dụ điển hình, giá cổ phiếu giảm sau tháng 5 rồi tháng 7 bật tăng tạo thành hình cốc, tháng 8 trong kênh hẹp dao động tạo thành tay cầm, ngày 1 tháng 9 ông vào lệnh khi khối lượng tăng đột biến, lợi nhuận rất ấn tượng.

Cuối cùng, yếu tố then chốt là cơ chế thoát lệnh nghiêm ngặt. Đây là tổng kết của Mark Minervini dựa trên nhiều năm kinh nghiệm, bao gồm tiêu chuẩn bán khi thị trường yếu hoặc mạnh, và các tín hiệu cảnh báo trước khi thị trường giảm mạnh. Hệ thống vào ra hoàn chỉnh này mới là bí quyết giúp SEPA duy trì lợi nhuận bền vững. Nhìn vào quá trình giao dịch của ông, phương pháp này đã trải qua thử thách của các môi trường thị trường khác nhau.