Bạn có từng tự hỏi các nhà kinh tế học nói về M2 nghĩa là gì không? Thực ra, nó đơn giản hơn bạn nghĩ, và nó quan trọng hơn nhiều so với phần lớn mọi người nhận ra.

Về cơ bản, M2 là tổng số tiền đang lưu hành trong nền kinh tế. Nhưng điều này không chỉ là tiền mặt vật lý. Nó bao gồm tài khoản kiểm tra của bạn, tiền tiết kiệm, chứng chỉ tiền gửi, quỹ thị trường tiền tệ, về cơ bản bất cứ thứ gì bạn có thể chuyển thành tiền mặt mà không quá phiền phức. Khi mọi người nói về cung tiền, họ thường đề cập đến M2.

Phân tích chi tiết khá đơn giản. Bạn có M1, là những thứ dễ dàng thanh khoản nhất - tiền mặt, tài khoản kiểm tra, séc du lịch. Sau đó M2 bổ sung các khoản tiền ít thanh khoản hơn nhưng vẫn dễ tiếp cận như tài khoản tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn, quỹ thị trường tiền tệ. Cục Dự trữ Liên bang theo dõi tất cả điều này vì nó cho biết số tiền thực sự có sẵn để chi tiêu và đầu tư.

Đây là lý do tại sao điều này quan trọng: khi M2 tăng trưởng, mọi người có nhiều tiền hơn để tiêu xài. Họ chi tiêu nhiều hơn, đầu tư nhiều hơn, doanh nghiệp tuyển dụng nhiều hơn. Thường thì điều này có lợi cho thị trường. Nhưng nếu M2 bắt đầu giảm, đó là dấu hiệu cảnh báo. Mọi người rút tiền, chi tiêu chậm lại, và nền kinh tế có thể bắt đầu cảm thấy áp lực.

Những gì làm thay đổi M2? Một vài yếu tố lớn. Các ngân hàng trung ương kiểm soát lãi suất và yêu cầu dự trữ, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lượng tiền được tạo ra. Chi tiêu của chính phủ cũng quan trọng - các khoản trợ cấp, trợ cấp thất nghiệp, tất cả đều bơm tiền vào hệ thống. Rồi đến cho vay ngân hàng. Nhiều khoản vay hơn đồng nghĩa với nhiều tiền hơn trong lưu thông. Và cuối cùng, cách mọi người hành xử. Nếu mọi người quyết định tiết kiệm thay vì tiêu dùng, tăng trưởng M2 sẽ chậm lại ngay cả khi tiền vẫn tồn tại về mặt kỹ thuật.

Mối liên hệ với tiền điện tử là có thật. Khi M2 mở rộng và lãi suất thấp, dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử để tìm kiếm lợi nhuận. Trong các giai đoạn thắt chặt tiền tệ, tiền điện tử thường bị ảnh hưởng đầu tiên. Cũng theo mô hình đó với cổ phiếu và trái phiếu - tất cả đều nhảy theo nhịp điệu của M2.

Ví dụ về COVID là minh chứng hoàn hảo. Chính phủ tung ra các gói kích thích, Fed cắt giảm lãi suất về 0, và M2 tăng gần 27% vào đầu năm 2021. Thật là điên rồ. Sau đó năm 2022, mọi thứ khác đi - Fed bắt đầu tăng lãi suất để chống lạm phát, và M2 thực sự co lại. Đó là lúc các thị trường trở nên biến động hơn.

Vậy M2 thực sự là gì? Nó chính là nhịp đập của nền kinh tế bạn. Tăng trưởng nhanh nghĩa là rủi ro lạm phát nhưng cũng là cơ hội. Co lại nghĩa là thận trọng, tăng trưởng chậm hơn, có thể dẫn đến suy thoái. Các nhà đầu tư, nhà hoạch định chính sách, nhà giao dịch - tất cả đều theo dõi con số này vì nó cho biết điều gì thực sự đang diễn ra bên trong. Hiểu rõ M2 giúp bạn có lợi thế thực sự trong việc đọc hướng đi của thị trường và nền kinh tế.