Chiến tranh Mỹ–Iran kéo dài đang biến cú sốc năng lượng thành áp lực rộng hơn trên các thị trường toàn cầu

🌍 Chiến tranh Mỹ–Iran, kéo dài từ cuối tháng Hai, đang tạo ra áp lực rõ ràng hơn trên các thị trường toàn cầu và không còn chỉ là một rủi ro địa chính trị đơn lẻ. Điểm nhạy cảm nhất vẫn là Eo biển Hormuz, nơi phần lớn dầu mỏ chảy đến châu Á, khiến khu vực này đặc biệt dễ tổn thương.
💱 Áp lực rõ ràng nhất thể hiện qua các đồng tiền châu Á, với đồng rupiah Indonesia chạm mức thấp kỷ lục, trong khi đồng rupee, peso, won, baht và ringgit cũng vẫn chịu áp lực nặng nề. Các ngân hàng trung ương đã phải can thiệp thường xuyên hơn, nhưng khả năng bán USD của họ ngày càng hạn chế nếu muốn duy trì dự trữ ngoại hối.
🛢️ Cú sốc năng lượng cũng đang lan rộng vào chi phí tiêu dùng và hoạt động kinh doanh. Giá xăng dầu của Mỹ đã tăng hơn 40% kể từ cuối năm 2025, dầu diesel tăng hơn 50%, và nhiên liệu phản lực đã tăng gần 84%, gây áp lực trực tiếp lên vận chuyển, hàng không và chi phí logistics.
📉 Ảnh hưởng này đã được phản ánh trong cổ phiếu hàng không, đặc biệt ở châu Âu, nơi ngành này giảm khoảng 14% tính đến thời điểm hiện tại dù thị trường chung vẫn tăng cao hơn. Việc hãng Spirit Airlines phải đóng cửa cho thấy rằng chi phí nhiên liệu cao không chỉ là biến động giá, mà còn là rủi ro vận hành thực sự.
🏦 Áp lực lạm phát cũng đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao hơn, với lợi suất kỳ hạn 10 năm quanh mức 4.40% và tiến gần đến mức nhạy cảm 4.5%. Nếu lợi suất tiếp tục tăng trong khi giá năng lượng vẫn duy trì ở mức cao, cổ phiếu, tín dụng và dòng vốn vào các thị trường mới nổi có thể đối mặt với áp lực lớn hơn nữa.
⚠️ Trong ngắn hạn, sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào giá dầu, tỷ giá FX châu Á và các tín hiệu can thiệp từ các ngân hàng trung ương. Nếu không có dấu hiệu giảm bớt ở Trung Đông, sự biến động có thể tiếp tục diễn ra trên các lĩnh vực năng lượng, hàng không, vận tải và các tài sản nhạy cảm với lợi nhuận.
#MarketInsight