Tại sao thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh, tăng vọt, trong khi các chuyên gia tài chính như Buffett lại liên tục giảm holdings?

Buffett đúng, ông đang chơi trò “giả vờ ăn thịt hổ”.
Bài học đầu tiên trong đầu tư: Người biết mua là đệ tử, người biết bán là thầy.
Bạn nghĩ Buffett đã bỏ lỡ cơ hội, thực ra Buffett đã bán đến mức cao nhất có thể.
Ông ấy muốn mọi người nghĩ rằng “Buffett bỏ lỡ cơ hội”.
Trong tiếng cười chế nhạo, ông ấy vừa giảm cổ phiếu, vừa để giá cổ phiếu tăng.
Xin lưu ý câu này: Thần tượng chứng khoán vừa giảm cổ phiếu, vừa cổ phiếu tăng giá. — Đây vốn dĩ là một mục tiêu gần như không thể đạt được, vì quy mô của Buffett quá lớn, và toàn thế giới đều biết ông ấy giỏi.
Chúng ta hãy so sánh điều này với Bitcoin, để có một so sánh cực đoan hơn.
Nhiều năm qua, Satoshi Nakamoto chưa từng di chuyển 1 satoshi trong tài khoản 1,1 triệu Bitcoin của mình, tại sao Bitcoin tăng giá đến vậy mà Satoshi không bán chút nào?
Câu trả lời rất đơn giản: Toàn thế giới đều biết ông ấy là cha đẻ của Bitcoin, ông ấy sở hữu 1,1 triệu Bitcoin, giá trị sổ sách hiện tại là 80 tỷ USD, nhưng chỉ cần bán 1 đồng Bitcoin, số còn lại hơn 1 triệu đồng sẽ lập tức sụp đổ. Bởi vì ông ấy đã phát đi một tín hiệu, và quá nổi bật, thị trường sẽ dao động mạnh theo tín hiệu của ông ấy.
Buffett cũng vậy, toàn thế giới biết ông là thần chứng khoán, khi ông mua, sẽ có vô số người theo mua, đẩy giá cổ phiếu lên — điều này tất nhiên rất tốt.
Nhưng câu hỏi tiếp theo là: làm thế nào để ông bán?
Về lý thuyết, khi ông bán, toàn thế giới nhà đầu tư cũng sẽ bán theo.
Nếu ông bán 10% cổ phần của mình, có thể khiến 90% cổ còn lại chưa chốt lời sụp đổ.
Vì vậy, thực tế Buffett đang bị đặt vào thế này: ông mua thứ gì đó có giá trị sổ sách rất cao, nhưng không thể bán hết để giữ lợi nhuận, vì quy mô quá lớn, quá nổi bật.
Nhưng hiện tại, bạn thấy hình ảnh này: Buffett trong vài năm qua liên tục giảm cổ phiếu, dự trữ tiền mặt của Berkshire đạt mức cao nhất trong lịch sử.
Cùng lúc đó, thị trường chứng khoán Mỹ cũng liên tục lập đỉnh mới! Đó chính là điểm mạnh của Buffett.
Với quy mô danh tiếng và vốn lớn như vậy, khi ông bán hàng, thị trường vẫn chưa sụp đổ toàn bộ! Đó chính là điều khiến Buffett được gọi là “thần”.
Bài học đầu tiên trong đầu tư thị trường vốn: Người biết mua là đệ tử, người biết bán là thầy. Thầy Buffett mãi mãi vẫn là thầy của bạn.
Ông ấy làm thế nào để làm được điều đó?
Chiến lược của ông là: Ngày qua ngày, liên tục nhắc nhở mọi người rằng: Tôi già rồi, tôi không hiểu công nghệ nữa, tôi không dám mua. Mọi người cười ha hả, nói đúng rồi, ông già này không theo kịp thời đại.
Rồi ông lặng lẽ xây dựng vị thế trong Apple với 30 tỷ USD khi giá 39 đô la, rồi rút lui khi giá 220 đô la. Tất nhiên, sau đó Apple tăng lên 290 đô la, tăng thêm 30% so với mức bán của Buffett, khiến nhiều người nói ông đã bỏ lỡ cơ hội, bán quá sớm.
Trong hội nghị, Buffett cũng cười nói: “Đúng rồi, tôi vẫn chưa hiểu rõ Apple, tôi đã bán quá sớm, thật là ngu xuẩn, tôi rất hối tiếc.” Tin ông ấy không bằng tin tôi, tôi là Tần Thủy Hoàng. Khi đỉnh cao, Buffett đã mua gần 1 tỷ cổ phần Apple, chiếm 6% cổ phần của Apple; nhưng hiện tại, cổ phiếu Apple trong tay Berkshire chỉ chiếm 1,5% tổng vốn cổ phần của Apple.
Cổ đông lớn nhất của Apple, được thị trường công nhận là nhà đầu tư giá trị giỏi nhất, đã bán 80% cổ phần của mình.
Theo lý thuyết, khi Buffett lần đầu giảm cổ phần, thị trường nhận tín hiệu này, sẽ cảm thấy chuyện lớn rồi, tất cả mọi người đều bán theo.
Trong thời gian dài, quy mô giảm lớn như vậy đủ để làm sụp đổ giá cổ phiếu Apple.
Nhưng thực tế là không có chuyện đó. Đó chính là lý do Buffett được gọi là “thần”. Người bình thường có thể bán ở đỉnh cao nhất, nhưng Buffett mãi mãi không thể bán ở đỉnh cao nhất. Vì quy mô quá lớn, ông bán quá nhanh sẽ gây sụp đổ toàn thị trường.
Vì vậy, Buffett cần thời gian. Nếu bạn hiểu thị trường chứng khoán Mỹ, bạn sẽ biết đây là một thị trường tăng dài, giảm ngắn — ông sẽ tăng trưởng chậm rãi trong vòng 5-10 năm, nhưng khi chạm đỉnh, sẽ giảm mạnh trong vài tuần, vài tháng.
Đó chính là khủng hoảng thị trường. Người bình thường có thể thoát toàn bộ vị thế của mình trong bất kỳ điểm nào của thị trường.
Nhưng Buffett thì không. Nếu bạn là Buffett, bạn không muốn bán ra ở đỉnh cao nhất, rồi thị trường giảm liên tục. Ví dụ, bạn có 6000 tỷ, bán 1000 tỷ, nhưng thị trường giảm 30%, còn lại 5000 tỷ, mất 1500 tỷ.
Bán 1000 tỷ, nhưng phần còn lại bị lỗ 1500 tỷ — đó là cách bán hàng tồi tệ. Bạn muốn tạo ra kỳ vọng thị trường rằng: tất cả mọi người nghĩ rằng bạn không hiểu, nghĩ rằng bạn bán khống.
Rồi bạn bán, thị trường vẫn tiếp tục tăng. Bạn bán 6000 tỷ, bán 1000 tỷ, còn lại 5000 tỷ tiếp tục tăng 20% — bây giờ bạn vẫn còn 6000 tỷ!
Bạn cười toe toét, nhưng thị trường nghĩ rằng bạn bỏ lỡ cơ hội.
Sau đó, bạn tổ chức hội nghị, cười nói: “Tôi thật già rồi, tôi không hiểu thị trường này, tôi bỏ lỡ cơ hội, tôi thật ngu xuẩn.”
Tôi không hiểu thị trường chứng khoán. Còn bạn, bạn kiếm được nhiều.