Đây là câu hỏi bắt đầu làm lo lắng các thành viên nghiêm túc của thị trường tiền điện tử: chuyện gì sẽ xảy ra với Bitcoin và mạng lưới của nó khi Bitcoin cuối cùng được khai thác? Nghe có vẻ như khoa học viễn tưởng, nhưng điều đó không còn xa nữa.

Hãy tưởng tượng một nền kinh tế với lượng tiền cứng - không thể in thêm tiền mới. Chính xác như vậy trong kịch bản của Bitcoin. Mạng lưới giới hạn ở 21 triệu đồng coin, và chúng ta đã gần đến đích. Hiện tại đã khai thác khoảng 20 triệu BTC, còn chưa đến 1 triệu nữa. Việc giảm phần thưởng khai thác xuống một nửa vào tháng 4 năm 2024 đã giảm lạm phát thêm 50% — đây là lần thứ tư trong lịch sử mạng lưới. Theo quỹ đạo hiện tại, khi khai thác xong Bitcoin cuối cùng, điều đó sẽ xảy ra khoảng năm 2140. Trước thời điểm đó còn một thế kỷ nữa, nhưng quá trình đã bắt đầu.

Điều này tạo ra một nghịch lý thú vị cho các thợ mỏ. Hiện tại, họ kiếm tiền từ phần thưởng cho mỗi khối cộng với phí giao dịch. Sau khi Bitcoin cuối cùng được khai thác, phần thưởng khối sẽ về 0, và họ sẽ dựa hoàn toàn vào phí giao dịch. Điều này có nghĩa là phí chắc chắn sẽ tăng lên — chỉ còn câu hỏi là mức độ nào.

Để cung cấp bối cảnh: vào năm 2011, người ta trả 0.01 BTC cho mỗi giao dịch, năm 2012 trung bình phí là 0.01 đô la, năm 2017 đã tăng lên 1 đô la. Hiện nay, phí trung bình khoảng 15 đô la Mỹ. Sau khi giảm một nửa, chi phí khai thác khối tại Mỹ đã tăng lên hơn 20.000 đô la, tại Anh là 50.000 đô la. Các thợ mỏ duy trì hoạt động nhờ vào sự tăng giá của BTC, tăng 943% từ tháng 1 năm 2020 đến tháng 4 năm 2024, nhưng điều đó không thể kéo dài mãi mãi.

Tuy nhiên, có một điểm thú vị: không phải tất cả 21 triệu BTC sẽ lưu hành. Các chuyên gia ước tính rằng khoảng 20% đã bị mất vĩnh viễn do mất chìa khóa hoặc qua đời của chủ sở hữu. Điều này làm cung thực tế còn thấp hơn nữa, từ đó tăng hiệu ứng giảm phát.

Mạng lưới Bitcoin được thiết kế để thích ứng với chuyển đổi này. Thuật toán điều chỉnh độ khó đảm bảo tốc độ tạo khối ổn định bất chấp biến động số lượng thợ mỏ. Thêm vào đó, cung cố định trong khi cầu tăng lên sẽ dẫn đến giá tăng — về cơ bản là kinh tế học.

Nhưng vẫn còn vấn đề về khả năng mở rộng. Bitcoin như một mạng lưới không phù hợp lắm cho các giao dịch vi mô, nếu phí vượt quá số tiền thanh toán. Đây là một tranh cãi lâu dài trong cộng đồng. Bitcoin Cash từng tách ra, đề xuất tăng kích thước khối. Các nhà phát triển của Bitcoin chọn con đường khác — các giải pháp lớp thứ hai, đặc biệt là Lightning Network.

Lightning cho phép thực hiện các khoản thanh toán tức thì ngoài chuỗi chính, rồi sau đó định kỳ “dọn dẹp” chúng trên blockchain. Nó giống như hệ thống ngân hàng và tiền mặt đường phố: bạn rút Bitcoin khỏi mạng chính để thanh toán hàng ngày, và khi cần, bạn gửi chúng trở lại. Các thợ mỏ có thể thu phí cao cho các giao dịch lớn trên chuỗi, còn các giao dịch vi mô sẽ được xử lý ở các lớp thứ hai.

Trong dài hạn, khi Bitcoin cuối cùng được khai thác và mạng lưới hoàn toàn chuyển sang mô hình phí, chuyện gì sẽ xảy ra? Có thể là bất cứ điều gì. Các bản fork mới, sự áp dụng rộng rãi các giải pháp Layer 2, các đột phá công nghệ bất ngờ. Nhưng điều rõ ràng là: miễn là internet còn tồn tại, Bitcoin sẽ hoạt động như ý tưởng của Satoshi — một mạng lưới phi tập trung mạnh mẽ, không cần ngân hàng trung ương hay chính phủ. Và đó có vẻ là điều khiến những người quan tâm đến nó lo lắng nhất.