Bạn có từng tự hỏi liệu thị trường thực sự theo một nhịp điệu ẩn nào đó không? Tôi đã nghiên cứu về lý thuyết cũ này đã tồn tại từ những năm 1870, và thành thật mà nói, thật kỳ lạ khi nó vẫn còn phù hợp đến vậy.

Vì vậy, có một nông dân người Ohio tên là Samuel Benner đã bị phá sản hoàn toàn trong một thời kỳ suy thoái kinh tế. Thay vì chấp nhận thất bại, ông trở nên mê mẩn việc hiểu rõ điều gì thực sự thúc đẩy thị trường. Ông cầm bút và giấy—chỉ đơn giản vậy thôi—và bắt đầu tổng hợp dữ liệu về giá lợn, sắt, ngũ cốc, bất cứ thứ gì ông có thể tìm thấy. Nghe có vẻ ngẫu nhiên, nhưng ông đang tìm kiếm các mẫu hình.

Những gì Benner nhận thấy là thị trường không chỉ dao động ngẫu nhiên. Chúng di chuyển như một nhịp đập dự đoán được—bùng nổ, rồi sụp đổ, rồi phục hồi. Ông vẽ ra một nhịp điệu trong đó bạn sẽ thấy các đỉnh lớn cách nhau khoảng 8-9 năm, các đợt suy thoái nghiêm trọng xảy ra mỗi 16-18 năm, xen kẽ những giai đoạn bình lặng. Chu kỳ của Benner về cơ bản gợi ý rằng thị trường hoạt động như một điệu nhảy, không phải là hỗn loạn.

Điều thú vị là khi bạn chồng các chu kỳ của Benner lên các sự kiện lịch sử thực tế, chúng khá khớp. Khủng hoảng kinh tế lớn? Phù hợp. Bong bóng dot-com vỡ vào đầu những năm 2000? Trùng khớp với mẫu hình. Khủng hoảng tài chính 2008? Cũng vậy. Không hoàn hảo—thị trường quá phức tạp để dự đoán chính xác—nhưng nhịp điệu chung vẫn giữ vững.

Bây giờ, tôi không nói rằng chu kỳ của Benner là một công thức ma thuật dự đoán mọi thứ. Nhưng các nhà phân tích hiện đại đã kiểm tra các chu kỳ này đối với S&P 500 và đã tìm thấy các nhịp điệu thực sự liên quan đến các điểm chuyển đổi lớn. Đó không phải là truyền thuyết dân gian; đó là dữ liệu có thể quan sát được.

Điều làm cho điều này quan trọng đối với nhà đầu tư ngày nay khá đơn giản. Thứ nhất, nếu bạn chấp nhận rằng chu kỳ của Benner tiết lộ các mẫu hình thực tế của thị trường, thì bạn có thể bắt đầu suy nghĩ chiến lược về các đỉnh và đáy thay vì chỉ phản ứng theo cảm xúc. Thứ hai, lịch sử cung cấp cho bạn một khung lý thuyết. Bạn sẽ không thể dự đoán chính xác mọi bước đi, nhưng hiểu rằng các đợt suy thoái và phục hồi diễn ra theo chu kỳ? Điều đó thay đổi cách bạn tiếp cận đầu tư dài hạn.

Điều rút ra không phải là bạn sẽ giàu nhanh bằng cách theo chu kỳ của Benner. Mà là, sự hỗn loạn của thị trường có cấu trúc nhiều hơn bạn nghĩ. Một khi bạn nhận ra mẫu hình đó, hiểu rằng các chu kỳ này thực sự lặp lại, bạn sẽ không còn cảm giác như đang đánh bạc nữa. Thay vào đó, bạn bắt đầu suy nghĩ như một người thực sự nghiên cứu trò chơi.