QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) Tổng kết Lời mời họp báo cáo lợi nhuận năm 2025: Lợi nhuận kỷ lục và …

GuruFocus News

Thứ Sáu, ngày 20 tháng 2 năm 2026 lúc 14:04 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

QBEIF

-2.36%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu (ROE):** Gần 20%.

**Tăng trưởng Tổng phí bảo hiểm đã ghi nhận (GWP):** 7%, vượt dự báo trung bình một chữ số.

**Tỷ lệ kết hợp:** 91.9%, tốt hơn dự báo 92.5%.

**Lợi nhuận từ đầu tư:** 4.9%, góp phần vào một năm thu nhập kỷ lục.

**Lợi nhuận sau thuế:** 2,1 tỷ USD, tăng khoảng 25% trong năm.

**Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS):** Tăng khoảng 25%.

**Vị thế vốn:** Cải thiện lên 1.7 lần, vượt mục tiêu một cách thoải mái.

**Cổ tức cuối kỳ:** 0.78 USD, đưa cổ tức cả năm lên 1.09 USD, tỷ lệ chi trả 50%.

**Chi phí thảm họa:** thấp hơn ngân sách 400 triệu USD.

**Phát triển dự phòng:** Thuận lợi, với một mức ước tính trung tâm nhỏ gọn là 40 triệu USD.

**Tỷ lệ chi phí:** 12.4%, với khoản đầu tư khoảng 300 triệu USD.

**Kinh doanh cây trồng tại Bắc Mỹ:** Tỷ lệ kết hợp 88%, hiệu suất mạnh nhất trong 7 năm.

**Thu nhập từ đầu tư:** Khoảng 1.6 tỷ USD.

**Tỷ lệ thuế:** 24%, hơi tốt hơn dự kiến 25%.

**Tỷ lệ nợ trên vốn:** Tăng khoảng 4 điểm lên 24%.

QBEIF có đang được định giá hợp lý không? Thử nghiệm luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 19 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo toàn bộ bản ghi âm cuộc họp.

Điểm tích cực

QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) báo cáo lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) gần 20%, cho thấy hiệu suất tài chính mạnh mẽ.

Tăng trưởng tổng phí bảo hiểm đã ghi nhận (GWP) là 7%, vượt dự báo trung bình một chữ số của công ty, với tăng trưởng cơ bản gần 8% không tính các khoản thoái lui.

Tỷ lệ kết hợp cải thiện lên 91.9%, tốt hơn năm trước và vượt dự báo 92.5%, nhờ dự phòng thận trọng và tối ưu hóa danh mục đầu tư.

Thu nhập từ đầu tư đạt mức kỷ lục 1.63 tỷ USD, lợi nhuận 4.9%, với các tài sản rủi ro sinh lợi gần 10%.

Công ty công bố cổ tức cuối kỳ 0.78 USD, đưa cổ tức cả năm lên 1.09 USD, tỷ lệ chi trả 50%, thể hiện khả năng trả cổ tức mạnh mẽ cho cổ đông.

Điểm tiêu cực

Kinh doanh đặc thù tại Mỹ gặp khó khăn, với tỷ lệ hoạt động kết hợp vượt 100% do hoạt động bồi thường trong lĩnh vực Tai nạn & Sức khỏe (A&H) và Hàng không.

Phần Tai nạn & Sức khỏe gặp phải tăng mức bồi thường do chi phí điều trị tăng và nhu cầu thuốc mới, cần tăng phí hơn 20%.

Công ty lưu ý rằng lạm phát dự kiến sẽ vượt quá mức tăng phí, điều này có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận nếu không được quản lý hiệu quả.

Kinh doanh cốt lõi của phân khúc Bắc Mỹ, ngoại trừ cây trồng, gặp khó khăn, với tỷ lệ kết hợp gần 100%, cho thấy cần cải thiện.

Công ty đang rút khỏi lĩnh vực tín dụng thương mại toàn cầu và bảo đảm, mặc dù hoạt động tốt, nhưng phụ thuộc vào các điều kiện vĩ mô, cho thấy một chiến lược chuyển đổi.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

H: Bạn có thể làm rõ cách QBE tiếp cận việc chi trả cổ tức nửa đầu năm không? Đ: Andrew Horton, CEO, giải thích rằng QBE theo phương pháp chi trả 1/3, 2/3 thay vì trả 50% lợi nhuận nửa đầu. Phương pháp này giúp quản lý biến động bằng cách dựa trên dự báo kết quả cuối năm thay vì số liệu giữa năm.

H: Có lợi ích dự kiến nào từ tỷ lệ kết hợp năm tài chính 26 từ việc giảm các danh mục không cốt lõi của Bắc Mỹ không? Đ: Andrew Horton, CEO, cho biết không có lợi ích hay tác động tiêu cực nào từ việc giảm các danh mục của Bắc Mỹ. Hiện tại, nó được xem là một con số toàn diện và khá nhỏ, có thể hấp thụ trong các số liệu của Bắc Mỹ.

H: Bạn có thể cung cấp chi tiết về phụ kiện tai nạn và tác động tài chính của nó không? Đ: Christopher Killourhy, CFO, đề cập rằng phụ kiện này có giá trị khoảng 450 triệu USD. Tỷ lệ phí bảo hiểm so với vốn khoảng 1 đến 3, với lợi ích vốn tiềm năng dự kiến trong các năm tới khi dự phòng tích lũy.

H: Các cơ sở góp phần như thế nào vào hiệu quả, đặc biệt trong bối cảnh chi phí thị trường Lloyd’s? Đ: Andrew Horton, CEO, nhấn mạnh rằng các cơ sở rất hiệu quả cho các nhà môi giới và khách hàng, giảm chi phí cho cả hai. QBE viết khoảng 1,5 tỷ USD phí bảo hiểm với một đội ngũ nhỏ, giữ chi phí thấp. Các cơ sở mang lại lợi ích cho tất cả các bên liên quan, bao gồm người mua, trung gian và QBE.

H: Triển vọng cho tỷ lệ kết hợp của Bắc Mỹ, ngoại trừ cây trồng và các lĩnh vực không cốt lõi là gì? Đ: Andrew Horton, CEO, lưu ý rằng kinh doanh thương mại của Bắc Mỹ hoạt động tốt, trong khi các lĩnh vực đặc thù như Tai nạn & Sức khỏe và hàng không gặp khó khăn. Tỷ lệ kết hợp tổng thể, ngoại trừ cây trồng, gần 100%, nhưng dự kiến sẽ cải thiện trong năm 2026.

H: Bạn có thể nói rõ về dự kiến tiết kiệm tái bảo hiểm và tác động của chúng đến tỷ lệ kết hợp không? Đ: Christopher Killourhy, CFO, cho biết rằng tiết kiệm tái bảo hiểm dự kiến nằm trong khoảng trung bình của phần trăm trung gian. Việc giảm điểm gắn kết và việc phát hành trái phiếu thảm họa đã giúp giảm chi phí tổng thể của chương trình.

H: QBE nhìn nhận thế nào về việc giải phóng dự phòng và tác động của chúng đến hướng dẫn ROE? Đ: Andrew Horton, CEO, giải thích rằng mặc dù giải phóng dự phòng không được tính rõ ràng trong hướng dẫn, chiến lược dự phòng thận trọng dự kiến sẽ dẫn đến một số giải phóng theo thời gian, góp phần tích cực vào ROE.

H: Có khả năng giảm thêm phí thảm họa trong tương lai không? Đ: Andrew Horton, CEO, cho biết rằng trong khi QBE không tích cực tìm cách giảm phí thảm họa, nhưng vẫn tập trung duy trì danh mục cân đối và đảm bảo đủ bảo hiểm tái bảo hiểm để quản lý biến động.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo toàn bộ bản ghi âm cuộc họp.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin