‍#Gate广场五月交易分享

Kế hoạch mua lại tiền mã hóa đã được khôi phục! Strategy chi 43 triệu USD để tăng mua Bitcoin

Strategy đã tăng mua 535 BTC từ ngày 4 đến 10 tháng 5 năm 2026 với khoảng 43 triệu USD, trung bình khoảng 80,340 USD mỗi BTC. Tính đến ngày 10 tháng 5 năm 2026, tổng số lượng nắm giữ đã đạt 818,869 BTC, tổng chi phí mua vào khoảng 61.86 tỷ USD, trung bình khoảng 75,540 USD. Hành động này không chỉ mang lại lợi ích trực tiếp cho Bitcoin mà còn phản ánh tính bền bỉ của mô hình huy động vốn của công ty Strategy.

Tại sao Strategy có thể liên tục mua Bitcoin?

‌Cơ chế huy động vốn đa dạng‌

Strategy đã xây dựng một ma trận vốn “Tam diện”, huy động vốn qua nhiều phương thức:

‌Phát hành cổ phiếu ATM‌: Sử dụng lợi thế chênh lệch giá cổ phiếu so với giá trị ròng của Bitcoin, phát hành thêm cổ phiếu theo giá thị trường để huy động vốn, tạo vòng lặp “phát hành cổ phiếu mua coin”.

‌Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (như STRK)‌: Thu hút nhà đầu tư cố định, lãi suất hàng năm khoảng 8%-11.5%, thực hiện “dưỡng coin bằng nợ”.

‌Trái phiếu chuyển đổi và chuyển đổi cổ phần‌: Ban đầu huy động vốn bằng trái phiếu chuyển đổi lãi suất thấp, hiện dần chuyển sang cổ phần hóa, giảm áp lực nợ.

‌Hiệu ứng bánh đà tích cực‌

Chỉ cần thị trường định giá cổ phiếu của họ cao hơn giá trị ròng của Bitcoin (NAV), công ty có thể liên tục phát hành cổ phiếu mà không làm pha loãng quyền lợi cổ đông, ngược lại còn nâng cao lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phần (BPS), tạo thành chu trình “giá cổ phiếu tăng → phát hành cổ phiếu → mua coin → BPS tăng → giá cổ phiếu lại tăng”.

‌Cam kết vốn mạnh mẽ‌

Công ty đang thực hiện “Kế hoạch 42/42”, mục tiêu huy động 84 tỷ USD trong giai đoạn 2025-2027 (gồm 42 tỷ cổ phần và 42 tỷ trái phiếu) để mua coin, thể hiện sự kiên định trong chiến lược dài hạn.

Ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin

‌1. Hỗ trợ giá ngắn hạn‌: Việc mua liên tục của Strategy tạo ra “nhu cầu cứng”, hiệu quả chống đỡ áp lực bán tháo, trở thành lực đỡ quan trọng cho đáy giá.

2.‌ Thu hẹp nguồn cung lưu thông‌: Hơn 810.000 BTC nắm giữ gần như “chỉ vào trong”, làm tăng tính khan hiếm của thị trường, thúc đẩy “thặng dư giá trị do khan hiếm”.

‌3. Tăng tốc tổ chức hóa‌: Là công ty niêm yết, hành động của họ thu hút sự chú ý của các nguồn vốn truyền thống đối với BTC, thúc đẩy Bitcoin chuyển từ tài sản đầu cơ sang tài sản phân bổ của tổ chức.

‌4. Dẫn dắt tâm lý thị trường‌: Các hoạt động mua coin của họ thường được xem như “tín hiệu niềm tin”, gây ra phản ứng dây chuyền, thu hút các tổ chức khác theo đuổi.

Điều đáng chú ý là mô hình đòn bẩy cao của Strategy cũng mang lại rủi ro: nếu giá BTC dài hạn thấp hơn chi phí huy động vốn của họ (ví dụ, điểm hòa vốn của cổ phiếu ưu đãi khoảng 75,000 USD), họ sẽ đối mặt với áp lực tài chính, thậm chí có thể buộc phải giảm sở hữu. Tuy nhiên, hiện tại họ vẫn còn hơn 6.5 tỷ USD hạn mức phát hành cổ phiếu, còn dư địa huy động vốn.