Vừa mới đào sâu hơn vào thiết lập vàng, và thành thật mà nói, hành động giá mà chúng ta đang thấy ngay bây giờ xác nhận rất nhiều luận điểm dài hạn mà mọi người đã xây dựng. Chúng ta đã vượt qua các mục tiêu 2025 đó rồi, và câu hỏi thực sự bây giờ là liệu vàng có duy trì đà này hay chúng ta sẽ thấy một sự củng cố trước khi bước tiếp lên nữa.

Dưới đây là điều thú vị - nếu bạn phóng to ra biểu đồ 50 năm, bạn sẽ thấy một mô hình cốc và tay cầm khổng lồ đã hoàn thành vào khoảng năm 2023. Đó là kiểu thiết lập thường xuyên báo hiệu các đợt tăng giá kéo dài nhiều năm, chứ không phải là những cú tăng nhanh chóng. Xu hướng dài hạn rõ ràng là tăng giá, và chúng ta chỉ mới ở giai đoạn đầu đến giữa của đợt di chuyển này.

Các yếu tố cơ bản cũng chưa thay đổi. Mở rộng tiền tệ (M2) vẫn đang tăng, kỳ vọng lạm phát vẫn duy trì ở mức cao trong kênh dài hạn đó, và đó thường là động lực chính cho vàng. Khi bạn kết hợp điều đó với thiết lập kỹ thuật - đặc biệt là mô hình đảo chiều mạnh mẽ trong 10 năm - bạn có một lý do khá thuyết phục để kỳ vọng sức mạnh tiếp tục. Hầu hết các tổ chức đều dự báo khoảng 2.700-2.800 USD vào năm 2025, nhưng mục tiêu 3.100 USD của InvestingHaven lại có vẻ dự báo chính xác hơn khi chúng ta tiến vào đầu năm 2025.

Giờ đây chúng ta đã bước vào năm 2026, và dự báo giá vàng đến năm 2030 gợi ý rằng chúng ta có thể thấy mức 4.000 USD trong năm nay, với đỉnh cao cuối cùng có thể chạm 5.000 USD vào năm 2030. Điều đó giả định rằng bối cảnh vĩ mô vẫn duy trì hỗ trợ - nghĩa là áp lực lạm phát tiếp tục và chính sách tiền tệ vẫn nới lỏng.

Điều cũng đáng chú ý là sự phân kỳ giữa vàng và bạc. Bạc cũng có mô hình cốc và tay cầm cực kỳ điên rồ trên biểu đồ 50 năm, và theo lịch sử, nó thường bùng nổ trong giai đoạn cuối của thị trường bò vàng. Vì vậy, nếu vàng tiếp tục đi lên trong năm 2026 và 2027, bạn có thể thấy bạc thực sự tăng tốc vào một thời điểm nào đó.

Chuyển động của tiền tệ cũng quan trọng. Sức mạnh của EUR đã hỗ trợ cho vàng, và miễn là chúng ta không thấy một đợt tăng mạnh của đồng đô la, bối cảnh đó vẫn sẽ duy trì thuận lợi. Lợi suất trái phiếu cũng quan trọng - với kỳ vọng cắt giảm lãi suất toàn cầu, khả năng lợi suất trái phiếu kho bạc tăng đột biến là rất thấp, điều này giữ cho môi trường lãi suất thực phù hợp với vàng.

Một điều cần theo dõi là vị thế của COMEX. Các vị thế bán ròng ròng của các nhà thương mại vẫn còn bị kéo dài, điều này về lý thuyết hạn chế đà tăng. Nhưng khi kết hợp với tất cả những yếu tố khác - biểu đồ, xu hướng tiền tệ, kỳ vọng lạm phát - một xu hướng tăng nhẹ, đều đặn trong năm 2026 và những năm tiếp theo có vẻ khả thi hơn là một đợt điều chỉnh mạnh.

Cuộc thảo luận về dự báo giá vàng 2030 có thể còn sớm, nhưng nếu thiết lập này giữ vững và chúng ta vẫn đang trong thị trường bò dài hạn này, mức 5.000 USD có vẻ không quá vô lý vào cuối thập kỷ. Điều đó đòi hỏi áp lực lạm phát duy trì và chính sách nới lỏng tiền tệ tiếp tục, nhưng chính xác đó là những gì mà thiết lập vĩ mô hiện tại đang định giá.

Tóm lại: chúng ta có lẽ vẫn đang ở giai đoạn đầu đến giữa của chu kỳ tăng giá vàng này. Bức tranh kỹ thuật rõ ràng, các yếu tố cơ bản hỗ trợ, và hầu hết các tổ chức lớn đều đã đồng thuận về mức giá cao hơn. Nếu bạn vẫn còn đứng ngoài cuộc, rủi ro/lợi nhuận vẫn còn hấp dẫn, đặc biệt là trong các đợt điều chỉnh giảm. Đây không phải là một cuộc đua nhanh - mà là một quá trình kéo dài nhiều năm, và điều đó thực sự bền vững hơn so với một cú tăng parabol.