Chỉ mới nhận ra nhiều người giao dịch tiền điện tử thực sự không hiểu rõ ý nghĩa của PnL là gì, và thành thật mà nói điều này khá là kỳ lạ vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến cách bạn theo dõi lợi nhuận và thua lỗ của mình. Để tôi phân tích rõ hơn vì nó thực sự rất quan trọng đối với bất kỳ ai nghiêm túc trong việc giao dịch.

Vì vậy, PnL, hay lợi nhuận và lỗ, về cơ bản là sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nghe có vẻ đơn giản đúng không? Nhưng có nhiều điều hơn thế nữa so với chỉ "Tôi mua ở X và bán ở Y." Khái niệm về ý nghĩa của PnL đi sâu hơn - nó liên quan đến việc hiểu về định giá theo thị trường, lợi nhuận đã thực hiện, lợi nhuận chưa thực hiện, và một loạt các yếu tố khác thực sự quan trọng khi bạn quản lý danh mục đầu tư của mình.

Điều đầu tiên cần hiểu là mark-to-market, hay MTM. Đây chỉ đơn giản là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn nắm giữ một số ETH và giá hôm nay là 1.970 đô la nhưng hôm qua là 1.950 đô la. PnL hàng ngày của bạn là lợi nhuận 20 đô la. Đơn giản đúng không? Nhưng điều thú vị là - có sự khác biệt giữa số tiền bạn đã thực sự khóa vào và số tiền chỉ nằm trên giấy tờ.

PnL đã thực hiện là khoản lợi nhuận bạn thực sự kiếm được khi bạn đóng vị thế. Bạn mua Polkadot ở mức 70 đô la, bán ở mức 105 đô la, bạn đã kiếm được 35 đô la. Đó là tiền thật. Nhưng PnL chưa thực hiện? Đó là lợi nhuận hoặc lỗ trên các vị thế bạn vẫn còn giữ. Nó chưa "thật" cho đến khi bạn bán. Hiểu ý nghĩa của PnL trong bối cảnh này giúp bạn phân biệt rõ giữa lợi nhuận trên giấy và tiền mặt thực tế.

Bây giờ, làm thế nào để bạn tính toán những thứ này? Có vài phương pháp tùy thuộc vào tình huống của bạn. FIFO (đầu vào trước, đầu ra trước) khá đơn giản - bạn giả định rằng bạn bán các đồng coin bạn mua đầu tiên. Ví dụ, Bob mua 1 ETH ở mức 1.100 đô la, sau đó mua thêm ở mức 800 đô la, rồi bán một ETH ở mức 1.200 đô la, thì theo FIFO, chi phí ban đầu của anh ấy là 1.100 đô la, lợi nhuận là 100 đô la.

Tiếp theo là LIFO (đầu ra sau, đầu vào trước), sử dụng giá mua gần nhất của bạn. Cùng ví dụ với Bob - cơ sở giá của anh ấy sẽ là 800 đô la, vì vậy anh ấy sẽ hiển thị lợi nhuận 400 đô la thay vì 100 đô la. Sự khác biệt lớn đúng không? Đó là lý do tại sao kế toán thuế lại quan trọng.

Phương pháp trung bình trọng số là thứ tôi thường thấy mọi người dùng. Bạn lấy tất cả các lần mua của mình, tính trung bình, rồi từ đó tính lợi nhuận. Alice mua 1 BTC ở mức 1.500 đô la và thêm một lần nữa ở mức 2.000 đô la, rồi bán ở mức 2.400 đô la. Chi phí trung bình của cô là 1.750 đô la, lợi nhuận là 650 đô la. Đây có lẽ là cách công bằng nhất để nhìn nhận nếu bạn mua nhiều lần theo các đợt khác nhau.

Điều mà hầu hết mọi người bỏ qua là - bạn nên theo dõi các vị thế của mình thường xuyên. Khi bạn mở một vị thế bằng cách mua, và đóng nó bằng cách bán, đó là một giao dịch hoàn chỉnh để phân tích. Nếu bạn mua 10 DOT ở mức 70 đô la và bán ở mức 100 đô la, lợi nhuận rõ ràng là 30 đô la. Thường xuyên làm như vậy giúp bạn nhận diện các mô hình thành công và thất bại.

Đối với những người giữ lâu dài, tính toán theo năm (YTD) rất hữu ích. Chỉ cần so sánh giá trị danh mục của bạn vào đầu năm so với hiện tại. Nếu bạn có 1.000 đô la trong ADA vào ngày 1 tháng 1 và giờ nó trị 1.600 đô la, bạn đang có lợi nhuận chưa thực hiện là 600 đô la. Đó chính là lợi nhuận chưa thực hiện của bạn - lợi nhuận chưa rút ra.

Một điều nữa - hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts) còn phức tạp hơn. Đây là các hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn, và bạn cần tính cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại để có tổng số. Phức tạp hơn vì bạn phải tính đến đòn bẩy, lãi suất vay, và các yêu cầu duy trì ký quỹ, nhưng ý tưởng cốt lõi của ý nghĩa PnL vẫn giữ nguyên.

Điều quan trọng nhất? Hiểu rõ ý nghĩa của PnL không chỉ là lý thuyết. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến cách bạn ra quyết định cho các giao dịch tiếp theo. Biết chính xác bạn đã kiếm được hay mất đi bao nhiêu, và đó là lợi nhuận đã thực hiện hay chỉ lợi nhuận trên giấy, sẽ thay đổi cách bạn quản lý rủi ro. Hầu hết những người giao dịch mà không hiểu rõ điều này đều đang bay trong bóng tối. Nếu bạn nghiêm túc với crypto, hãy dành thời gian để nắm vững điều này. Danh mục của bạn sẽ cảm ơn bạn vì điều đó.