Vừa mới cập nhật về một sự kiện khá quan trọng đang diễn ra trong lĩnh vực tiền điện tử của Pakistan. Ngân hàng Trung ương Pakistan cuối cùng đã gỡ bỏ lệnh cấm kéo dài tám năm đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo mở tài khoản ngân hàng. Đây thực sự là một bước tiến lớn hơn nhiều so với những gì có thể nghĩ ban đầu.

Để có bối cảnh, vào năm 2018, SBP gần như đã loại bỏ các doanh nghiệp tiền điện tử khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống hoàn toàn. Bây giờ, nếu bạn là một VASP có giấy phép—dù là sàn giao dịch, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký, môi giới hoặc nền tảng ICO—bạn có thể thiết lập mối quan hệ ngân hàng. Ngân hàng nào cho phép tiền điện tử ở Pakistan? Chà, bất kỳ ngân hàng nào sẵn sàng hợp tác với các nhà vận hành có giấy phép đều có thể phục vụ các công ty này, mặc dù ngân hàng trung ương đã làm rõ: các ngân hàng không thể đầu tư tiền gửi của khách hàng vào crypto hoặc giữ tài sản kỹ thuật số trên bảng cân đối kế toán của họ. Động thái thông minh, thành thật mà nói. Nó cho phép hệ sinh thái phát triển mà không làm rủi ro hệ thống tài chính truyền thống khỏi biến động giá.

Thời điểm này cũng hợp lý. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế về hành động tài chính (FATF) đã thúc đẩy Pakistan quy định về tài sản ảo trong nhiều năm, đặc biệt để giải quyết các vấn đề rửa tiền và tài trợ khủng bố. Nhưng ngoài ra, còn có áp lực kinh tế thực sự. Dòng tiền chuyển tiền của Pakistan rất lớn—hơn 24 tỷ USD trong năm 2023 theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới. Các kênh crypto có thể cung cấp thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn cho phần lớn dòng chảy này, đặc biệt là cho những người gửi tiền từ nước ngoài.

Điều thú vị là cách họ triển khai một cách có phương pháp. Họ không chỉ bật công tắc. Có một nghiên cứu năm 2021 đề xuất quy định thay vì cấm hoàn toàn, rồi luật năm 2023 định nghĩa về tài sản ảo, và bây giờ các quy tắc tiếp cận ngân hàng năm 2025 thực sự hiện thực hóa tất cả. Khung pháp lý yêu cầu các VASP phải có giấy phép của chính phủ, các ngân hàng phải thực hiện thẩm định kỹ lưỡng hơn đối với khách hàng crypto, và có theo dõi liên tục các giao dịch để phát hiện hoạt động đáng ngờ. Nó rất kỹ lưỡng.

So với các nước láng giềng trong khu vực, Pakistan đã đứng ở một vị trí trung lập. Ấn Độ vẫn hạn chế ngân hàng crypto theo từng trường hợp. Bangladesh gần như cấm hoàn toàn. UAE cho phép trong các khu vực đặc biệt. Cách tiếp cận của Pakistan—cho phép nhưng có kiểm soát chặt chẽ—dường như họ đang cố gắng nắm bắt lợi ích kinh tế trong khi vẫn duy trì một số biện pháp phòng ngừa.

Đối với các nhà phát triển và nhà xây dựng fintech tại Pakistan, điều này có thể mở ra những cơ hội thực sự. Bây giờ bạn có thể xây dựng các sản phẩm tài chính với sự rõ ràng về quy định thay vì hoạt động trong vùng xám. Và đối với người dùng bình thường, bức tranh lớn hơn là các nền tảng có giấy phép hoạt động dưới sự giám sát ngân hàng sẽ cung cấp khả năng bảo vệ người tiêu dùng tốt hơn so với các lựa chọn không được quản lý.

Tuy nhiên, việc triển khai sẽ là thử thách thực sự. Các ngân hàng cần phát triển các quy trình tuân thủ mới, các VASP cần điều hướng việc cấp phép với nhiều cơ quan chính phủ, và mọi người đều phải duy trì nghĩa vụ báo cáo. Nhưng nếu điều này thành công, Pakistan có thể trở thành một mô hình về cách cân bằng giữa đổi mới sáng tạo và ổn định tài chính trong lĩnh vực tiền điện tử.