Có một lý thuyết về chu kỳ thị trường rất thú vị, gần đây lại được bàn luận lại trong cộng đồng tiền mã hóa——Benner-Zyklus. Nói thật có thể nhiều người chưa từng nghe qua, nhưng lý thuyết này thực sự khá phổ biến trong giới giao dịch viên dày dạn trên phố Wall và trong cộng đồng tiền mã hóa.

Câu chuyện bắt đầu từ một nông dân Mỹ vào thế kỷ 19. Samuel Benner không phải là nhà kinh tế học hay tinh anh phố Wall, chỉ là một chủ trang trại chăn nuôi lợn. Nhưng điều thú vị là chính nhờ trải qua nhiều lần bùng nổ và sụp đổ trong nông nghiệp và thương mại, ông mới nhận ra quy luật thực sự của thị trường. Năm 1875, ông xuất bản cuốn sách "Benner's Prophecies of Future Ups and Downs in Prices", trong đó hệ thống hóa mô hình chu kỳ thị trường mà ông phát hiện ra.

Ý tưởng cốt lõi của Benner-Zyklus thực ra rất đơn giản—thị trường không dao động ngẫu nhiên, mà vận hành theo các chu kỳ có thể dự đoán được. Ông chia chu kỳ này thành ba loại năm: "Năm A" là năm hoảng loạn, trong lịch sử đã từng xảy ra các đợt điều chỉnh lớn vào các năm 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019; "Năm B" là năm đỉnh cao, thị trường tăng mạnh, tâm lý lạc quan, là thời điểm bán ra tốt, ví dụ như năm 2007, 2026; "Năm C" là năm đáy, tài sản rẻ, cơ hội nhiều nhất, như các năm 1931, 1942, 1985, 2012.

Tôi nhận thấy lý thuyết này đặc biệt có giá trị tham khảo trong thị trường tiền mã hóa. Bạn thấy chu kỳ giảm halving của Bitcoin kéo dài bốn năm, thực ra đã ngầm chứa chu kỳ mà Benner đề cập—đợt tăng giá, thị trường gấu, tích lũy đáy, rồi lại bùng nổ trở lại. Logic này đã được chứng minh nhiều lần trong cộng đồng coin. Cú sụp đổ năm 2019? Hoàn toàn phù hợp với dự đoán hoảng loạn của "Năm A". Và dự đoán của Benner-Zyklus về đỉnh cao năm 2026, như một "Năm B", cũng phần nào hướng dẫn các nhà giao dịch biết khi nào nên chốt lời.

Đối với những người đang giao dịch hiện nay, ý nghĩa lớn nhất của việc hiểu chu kỳ này là—bạn có thể nhìn nhận cảm xúc thị trường một cách lý trí hơn. Khi mọi người đều đang hoảng loạn FOMO, bạn biết đó có thể là đỉnh của "Năm B"; khi thị trường ảm đạm, tất cả tài sản đều giảm mạnh, bạn biết đó chính là "Năm C" trong Benner-Zyklus, thời điểm tích lũy tốt nhất.

Nói cách khác, Benner-Zyklus cung cấp cho chúng ta một bản đồ dài hạn. Dù là cổ phiếu, hàng hóa hay tiền mã hóa, mô hình này đều giúp bạn nhìn rõ vị trí của thị trường trong chu kỳ. Đặc biệt đối với những ai muốn tránh mua đỉnh bán đáy, thực sự đầu tư dài hạn, thì lý thuyết này có giá trị tham khảo khá lớn.