Tôi luôn thấy hấp dẫn khi phân tích các đợt sụp đổ giá vàng trong lịch sử. Không chỉ là vấn đề về số liệu, mà còn là hiểu điều gì xảy ra trên thị trường khi nỗi sợ thay đổi hình dạng.

Hãy nghĩ về đợt sụp đổ lớn đầu tiên từ năm 1980 đến 1982. Trong chưa đầy hai năm, giá vàng giảm 58,2%. Hoa Kỳ và các quốc gia khác đang chống lại lạm phát bằng cách giảm cầu vàng, và khi cuộc khủng hoảng dầu mỏ bắt đầu dịu đi, các nhà đầu tư không còn cần đến tài sản trú ẩn đó nữa. Đơn giản nhưng tàn khốc.

Sau đó là đợt sụp đổ thứ hai từ năm 1983 đến 1985, với mức giảm 41,35%. Nền kinh tế quốc tế bước vào giai đoạn ổn định, các nền kinh tế phát triển thịnh vượng, rủi ro giảm xuống. Khi nỗi sợ biến mất, vàng mất đi sức hấp dẫn. Đó là cách hoạt động của nó.

Đợt sụp đổ thứ ba luôn làm tôi cảm thấy ngày càng nhiều hơn. Tháng 3 - tháng 10 năm 2008, trong cuộc khủng hoảng vay thế chấp dưới chuẩn và hỗn loạn nợ châu Âu. Giá vàng giảm 29,5%. Các quỹ bị rút ròng khắp nơi, thậm chí Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu nâng lãi suất. Lúc đó, vàng không còn là nơi trú ẩn nữa, nó chỉ là một tài sản bán ra như tất cả các tài sản khác.

Từ 2012 đến 2015, chúng ta chứng kiến đợt sụp đổ thứ tư của vàng, với mức giảm 39%. Bạn còn nhớ vụ gian lận vàng 80 tấn vào tháng 4 năm 2013 không? Khi giá giảm, dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán và bất động sản. Các nhà đầu tư đơn giản là không còn muốn vàng nữa.

Đợt sụp đổ thứ năm nhẹ nhàng hơn, từ tháng 7 đến tháng 12 năm 2016, chỉ giảm 16,6%. Nhưng mô hình vẫn giống nhau: các nhà đầu tư dự đoán tăng lãi suất ở Mỹ và với sự tăng trưởng kinh tế toàn cầu, họ đã bán vàng một cách có hệ thống.

Bây giờ tôi tự hỏi liệu chúng ta có đang đứng trước một ngã rẽ nữa không. Cuộc bầu cử Mỹ đã tác động đến giá vàng rồi, và thành thật mà nói, tôi không biết liệu chúng ta có chứng kiến đợt sụp đổ thứ sáu hay lần này sẽ khác. Lịch sử dạy rằng khi điều kiện kinh tế thay đổi, vàng luôn theo sau. Câu hỏi là: điều gì sẽ thay đổi trong những tháng tới?