Vì vậy, tôi đã theo dõi thị trường bạc vào cuối tháng 1 năm 2026, và thật sự, nó cực kỳ điên rồ. Giá đã bùng nổ bất ngờ. Bạc London mở cửa sáng đó ở mức 104,2 đô la mỗi ounce, nhưng đến chiều nó đã tăng vọt như điên. Đến 4:30 chiều giờ Bắc Kinh, nó đã vượt qua 110 đô la, và tiếp tục tăng cho đến khi đạt 113,48 đô la. Đó là mức tăng 8% trong một ngày—chắc chắn là kiểu biến động thu hút sự chú ý của mọi người. Ở Thượng Hải, hợp đồng tương lai bạc còn ấn tượng hơn, tăng 9,33% và gần chạm giới hạn ngày. Thật sự, việc theo dõi giá bạc hôm nay đạt những mức đó sau nhiều tháng tích lũy là điên rồ.

Điều thực sự khiến tôi chú ý là lý do tại sao điều đó xảy ra. Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất nghiêm trọng trong năm nay, có thể là ba lần, và đột nhiên đồng đô la trở nên yếu hơn trong khi lãi suất thực giảm. Điều đó làm cho việc nắm giữ bạc trở nên rẻ hơn nhiều. Đồng thời, có một cuộc khủng hoảng nguồn cung lớn—các mỏ ở Peru và Mexico đang cắt giảm sản xuất, nhưng nhu cầu từ các tấm pin mặt trời và điện tử vẫn tiếp tục tăng. Khoảng cách đó đã đạt kỷ lục 5.200 tấn vào năm ngoái và ngày càng mở rộng. Rồi còn có tất cả các quỹ đầu cơ đầu cơ đổ vào. Dòng vốn ETF bạc rất lớn, và dữ liệu của CFTC cho thấy các vị thế mua dài hạn phi thương mại tăng 150% so với đầu tháng. Loại dòng vốn này không tự nhiên xuất hiện—nó là do đà tăng trưởng thuần túy.

Phản ứng trên các thị trường rất dữ dội. Khối lượng hợp đồng tương lai bạc ở Thượng Hải tăng 40% trong ngày đó, đạt 230.000 hợp đồng. Nhưng điều thú vị là—sàn giao dịch ngay lập tức thắt chặt giới hạn vị thế vào ngày hôm sau, giảm mở cửa hàng ngày từ 3000 xuống còn 800 lô. Họ rõ ràng lo lắng về việc các quỹ đầu cơ đẩy quá xa. Thị trường giao ngay cũng biến động dữ dội, với khối lượng T+D tăng 60%. Một số nhà giao dịch thậm chí ngừng báo giá và lùi bước để quan sát, điều này cho thấy mức độ biến động đã trở nên cực kỳ cao.

Nhìn lại đợt tăng giá bạc tháng 1 năm 2026 đó, bạn có thể thấy cả cơ hội lẫn rủi ro. Về mặt kỹ thuật, RSI đã ở trong vùng quá mua sâu, nên việc điều chỉnh là điều tất yếu. Thêm vào đó, có một tình trạng phí quỹ điên rồ khi một số quỹ đầu tư bạc theo chủ đề LOFs đang giao dịch cao hơn giá trị ròng tới 50%—hoàn toàn không bền vững. Các quy định siết chặt giới hạn vị thế đã cho thấy rõ rằng các cơ quan quản lý không định để điều này kéo dài mãi. Đối với tôi, bài học rõ ràng là: khi biến động giá bạc đến mức đó, bạn phải giữ kỷ luật. Kiểm soát quy mô, đặt lệnh dừng lỗ, và đừng đuổi theo đỉnh chỉ vì FOMO đang trỗi dậy. Chiến lược thông minh là chờ mọi thứ ổn định trước khi thực hiện các bước thực sự.