Gần đây tôi đang nghiên cứu một hiện tượng khá thú vị, phát hiện ra rằng gã khổng lồ phố Wall BlackRock đã ra mắt quỹ buidl, đang âm thầm viết lại quy tắc chơi của DeFi.

Nói đơn giản, buidl chính là một quỹ token hóa do BlackRock quản lý, chuyển các tài sản tài chính truyền thống (chủ yếu là trái phiếu Mỹ và thỏa thuận mua lại) lên blockchain. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng cốt lõi rất rõ ràng: sử dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa quản lý tài sản, cho phép các nhà đầu tư tổ chức cũng có thể tham gia DeFi, đồng thời tránh được rủi ro biến động cao của thị trường tiền mã hóa.

Thiết kế của buidl còn rất tinh tế. Mỗi token luôn gắn giá trị 1 đô la Mỹ, APY ổn định khoảng 4.50%, phí quản lý chỉ từ 0.20-0.50%. Nhà đầu tư có thể rút tiền thực thời 24/7, không cần chờ vài ngày như quỹ truyền thống. Điều này đối với vốn tổ chức thực sự là điều mơ ước — vừa có độ ổn định của tài chính truyền thống, vừa có hiệu quả của blockchain.

Điều quan trọng nhất là, chỉ mới 8 tháng kể từ khi ra mắt, buidl đã tích lũy được 500 triệu USD vốn hóa thị trường, trở thành sản phẩm xếp thứ hai trong toàn bộ lĩnh vực RWA. Hơn nữa, Ondo Finance đã dùng 160 triệu USD buidl để tạo ra deUSD, kết quả giá của Ondo tăng hơn 200%. Đây chính là hiệu ứng “DeFi mô phỏng” điển hình — sau khi tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái DeFi, tạo ra hiệu ứng nhân của nhiều lần.

Bây giờ câu chuyện trở nên thú vị hơn. Curve và Elixir hợp tác đưa buidl vào tầng thanh khoản sâu của DeFi. deUSD (một đồng stablecoin tổng hợp được hỗ trợ bởi stETH và trái phiếu Mỹ) cung cấp thanh khoản qua Curve, giúp người nắm giữ buidl vừa có thể giữ lợi nhuận ban đầu, vừa tham gia giao dịch trong DeFi. Đây là một lợi ích lớn cho Curve — không chỉ củng cố vị trí trung tâm thanh khoản stablecoin, mà còn thu hút lượng lớn vốn tổ chức vào hệ sinh thái.

Tôi để ý thấy hiệu suất của CRV khá thú vị. Sau khi có tin tức liên quan, giá đã tăng khá nhiều, hiện tại là 0.29 đô la, vốn hóa 434.56 triệu USD, tăng 11.32% trong 24 giờ. So với Ondo vốn hóa 2.5 tỷ USD, tiềm năng phát triển của CRV còn rất lớn. Khi ngày càng nhiều tài sản tổ chức như buidl đổ vào hệ sinh thái, giá trị của Curve như trung tâm giao dịch vẫn đang dần được khám phá.

Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và DeFi lần này về bản chất đang phá vỡ rào cản giữa hai thế giới. Các gã khổng lồ phố Wall như BlackRock tham gia không chỉ mang lại vốn, mà còn thể hiện sự công nhận và thúc đẩy quy chuẩn cho toàn bộ hệ sinh thái. Nếu bạn đang tìm dự án tiềm năng tiếp theo, nên chú ý nhiều hơn đến xu hướng hợp nhất RWA và DeFi này. Trên Gate cũng có thể xem các tài sản liên quan, nếu quan tâm có thể tự nghiên cứu thêm.