Với các bạn quỹ đô la Mỹ, chúng tôi lại bàn về vụ mua lại Manus. Đây là một trường hợp rất đáng để phân tích kỹ lưỡng, không chỉ nhìn từ con đường công nghệ hay khả năng sản phẩm.

Điều thực sự quan trọng là nó đã chạm trán với logic của CFIUS theo chiều ngược lại Reverse CFIUS.
Trước đây, mọi người hiểu CFIUS là công cụ của Mỹ để xem xét việc đầu tư nước ngoài vào Mỹ. Ai muốn mua công ty Mỹ, tài sản chip của Mỹ, công ty dữ liệu Mỹ, sau khi vào, liệu có đe dọa an ninh quốc gia không?
CFIUS quản lý ai có thể vào Mỹ, vụ việc Manus lần này đã phơi bày điều gì không thể rời khỏi Trung Quốc.
Manus ban đầu đi theo một con đường quen thuộc, đội ngũ Trung Quốc làm sản phẩm, Singapore xây dựng trung tâm, vốn đô la Mỹ đổ vào, cuối cùng bán cho các tập đoàn lớn của Mỹ.
Cách chơi này phù hợp trong thời đại SaaS, nhưng trong thời đại AI Agent, logic đã thay đổi. Bởi Manus không phải phần mềm thông thường, nó kết nối với luồng công việc của người dùng, dữ liệu hành vi, chuỗi nhiệm vụ và điểm quyết định.
Vì vậy, cơ quan quản lý không xem xét nơi đăng ký của nó, mà là nguồn gốc công nghệ từ đâu? Đội ngũ từ đâu đến? Dữ liệu và khả năng mô hình từ đâu ra? Sau khi Meta mua lại, những khả năng này sẽ chảy về đâu?
Nói cách khác, nơi đăng ký không thể che giấu nguồn gốc công nghệ, cấu trúc cổ phần không thể che giấu nguồn gốc đội ngũ, con đường vốn không thể che giấu chủ quyền thuộc về ai, v.v., đều không thể giải thích rõ ràng.
Việc trốn thuế đăng ký địa điểm có thể đã không còn khả thi ngày nay, các công ty AI đối mặt với “kiểm tra chủ quyền công nghệ”.
Mỹ dùng CFIUS để quản lý đầu tư nước ngoài, Trung Quốc bắt đầu dùng Reverse CFIUS để kiểm soát dòng chảy công nghệ ra ngoài.
Trong tương lai, khi các công ty AI ra nước ngoài, vấn đề quan trọng nhất không còn là nơi đăng ký của bạn nữa, mà là công nghệ của bạn thuộc về ai?