Báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities chỉ ra rằng, gần đây nguồn cung lithium ở châu Phi vẫn chưa được giải quyết, nguồn cung mica lithium trong nước có thể đón nhận biến số mới, mỏ lithium Greenbushes đã điều chỉnh giảm dự báo sản lượng cả năm, xuất khẩu muối lithium ở Nam Mỹ giảm biên độ, trong 2-3 tháng tới tổng cung sẽ thu hẹp. Nhu cầu pin động lực và lưu trữ năng lượng vượt dự kiến vào năm 2026, sản lượng sản xuất pin lithium tháng 5 tăng so với tháng trước. Chúng tôi dự đoán, sự cộng hưởng tích cực của cung cầu có thể thúc đẩy giá lithium trong 2-3 tháng tới tăng lên 250.000 nhân dân tệ/tấn.

Toàn văn như sau

Kim loại｜Sự cộng hưởng tích cực của cung cầu, không gian tăng giá lithium mở ra

Gần đây nguồn cung lithium ở châu Phi vẫn chưa được giải quyết, nguồn cung mica lithium trong nước có thể đón nhận biến số mới, mỏ lithium Greenbushes đã điều chỉnh giảm dự báo sản lượng cả năm, xuất khẩu muối lithium ở Nam Mỹ giảm biên độ, trong 2-3 tháng tới tổng cung sẽ thu hẹp. Nhu cầu pin động lực và lưu trữ năng lượng vượt dự kiến vào năm 2026, sản lượng lithium tháng 5 tăng so với tháng trước. Chúng tôi dự đoán, sự cộng hưởng tích cực của cung cầu có thể thúc đẩy giá lithium trong 2-3 tháng tới tăng lên 250.000 nhân dân tệ/tấn.

▍****Nguồn cung lithium châu Phi vẫn chưa được giải quyết, nguồn cung mica lithium trong nước có thể đón nhận biến số mới.

Theo SMM và Mysteel, ngày 25 tháng 2, Bộ Công nghiệp Zimbabwe tuyên bố tạm dừng tất cả xuất khẩu quặng nguyên khai và tinh chế lithium (bao gồm hàng đang vận chuyển), ngày 13 tháng 4 nhiều doanh nghiệp được cấp phép xuất khẩu quặng lithium. Nhưng đến nay, vẫn chưa có doanh nghiệp lithium Zimbabwe chính thức xuất khẩu tinh chế lithium. Thời gian vận chuyển quặng lithium từ Zimbabwe về Trung Quốc khoảng 3 tháng, điều này có nghĩa là từ cuối tháng 5 đến tháng 8 sẽ không có quặng lithium Zimbabwe vận chuyển về trong nước. Theo trang web của Sở Tài nguyên và Môi trường tỉnh Giang Tây, báo cáo định giá thu lợi từ quyền khai thác của 4 mỏ đất sét sứ tại Yichun được công bố ngày 7 tháng 4. Chúng tôi dự đoán, điều này đồng nghĩa 4 mỏ đất sét sứ tại Yichun cũng sẽ bước vào quy trình đổi giấy phép khai thác. Tham khảo mỏ Jièxiàwō, chúng tôi dự đoán các mỏ đất sét sứ còn lại tại Yichun cũng sẽ đối mặt với rủi ro ngừng hoạt động. Theo thông báo của các công ty liên quan, 4 mỏ đất sét sứ này mỗi năm sản xuất 75.000 tấn LCE, nếu ngừng hoạt động sẽ gây thiệt hại 6.000 tấn LCE/tháng.

▍Xuất khẩu muối lithium của Chile giảm so với tháng trước, mỏ lithium lớn nhất thế giới điều chỉnh giảm dự báo sản lượng.

Theo Mysteel, tháng 4 năm 2026, tổng xuất khẩu muối lithium của Chile là 37.6 nghìn tấn LCE, giảm 5.1% so với tháng trước. Trong đó, xuất khẩu carbonate lithium là 29.5 nghìn tấn, tăng lần lượt +35.6%/+3.4% so với cùng kỳ. Tháng này, xuất khẩu sulfate lithium là 12.1 nghìn tấn, tăng +33.6%/-26.9% so với cùng kỳ. Xuất khẩu muối lithium của Chile liên tục ở mức cao trong 4 tháng, tháng 4 có giảm nhẹ, chúng tôi dự đoán tồn kho muối lithium Chile sẽ tiếp tục giảm, các tháng tới khó duy trì tăng xuất khẩu. Theo thông báo của công ty IGO, dự báo sản lượng mỏ lithium Greenbushes lớn nhất thế giới năm tài chính 2026 giảm từ 1,5-1,65 triệu tấn xuống còn 1,375-1,425 triệu tấn, trung bình giảm 175.000 tấn, vượt quá 20.000 tấn tương đương carbonate lithium, chủ yếu do các gián đoạn sản xuất và công suất CGP3 tăng chậm hơn dự kiến. Chúng tôi cho rằng nguồn cung lithium Australia năm 2026 không đạt kỳ vọng, nguồn cung lithium Nam Mỹ trong vài tháng tới sẽ giảm biên, giá lithium cao sẽ không đủ thúc đẩy nguồn cung toàn cầu như kỳ vọng, cả năm có khả năng duy trì xu hướng căng thẳng về cung.

▍Lượng lắp đặt pin động lực phục hồi, nhu cầu lưu trữ năng lượng tiếp tục vượt dự kiến.

Theo Wind, tháng 4 năm 2026, sản lượng pin động lực và các loại pin khác của Trung Quốc đạt 183,9 GWh, tăng lần lượt +55.6%/+3.5% so với cùng kỳ, tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 4 là 671,2 GWh, tăng 51.0% so với cùng kỳ, duy trì tốc độ tăng cao. Lượng lắp đặt pin động lực tháng 4 là 62,3 GWh, tăng +10.3%/+15.2% so với cùng kỳ, từ tháng 1 đến tháng 4 là 187,2 GWh, tăng 1.5% so với cùng kỳ. Tăng trưởng lượng lắp đặt pin động lực chủ yếu do doanh số xe mới trong 1-4 tháng trở lại tích cực. Trong 1-4 tháng, doanh số pin lưu trữ năng lượng trong nước đạt 200,4 GWh, tăng 100.4% so với cùng kỳ. Do tác động thay thế do chi phí năng lượng tăng từ tháng 2 đến tháng 4, nhu cầu pin lưu trữ trong nước và quốc tế tiếp tục tích cực, thị trường ngày càng công nhận lợi nhuận dài hạn của các trạm lưu trữ năng lượng. Theo báo cáo của Securities Daily, sản phẩm REITs đầu tiên dựa trên trạm lưu trữ năng lượng của các tổ chức đã phát hành vào tháng 4 năm nay, mang lại nhiều vốn hơn cho ngành lưu trữ năng lượng, cung cấp lối thoát cho các doanh nghiệp lưu trữ, thúc đẩy nhiều dự án lưu trữ hơn, chúng tôi duy trì triển vọng dài hạn của nhu cầu pin lưu trữ.

▍Kho dự trữ muối lithium giảm xuống mức cực thấp, chúng tôi dự đoán giá lithium có thể tăng lên 250.000 nhân dân tệ/tấn.

Theo SMM, tháng 4, nhu cầu carbonate lithium trong nước là 14.0 nghìn tấn, tồn kho carbonate lithium tuần trước giảm 920 tấn xuống còn 10.3 nghìn tấn, chỉ còn đủ dự trữ trong 3 tuần, trong đó tồn kho của các nhà luyện kim là 1.9 nghìn tấn, ở mức cực thấp, chúng tôi dự đoán điều này sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp upstream và downstream giữ giá hoặc mua trước. Theo Dàdōng Shídài Think Tank, tháng 5, sản lượng pin trong nước tăng +6% so với tháng trước. Trong bối cảnh nhu cầu vẫn tiếp tục tăng, nguồn cung quặng lithium trong nước và quốc tế liên tục biến động, chúng tôi dự đoán trong 2-3 tháng tới, cung muối lithium sẽ tiếp tục thiếu hụt, và dự trữ vượt mức sẽ càng thúc đẩy giá lithium, do đó chúng tôi dự đoán giá lithium có thể tăng lên 250.000 nhân dân tệ/tấn, dự kiến nhu cầu cao trong quý 4 sẽ đẩy giá lithium lên mức cao hơn nữa, liên tục đề xuất cơ hội đầu tư vào cổ phiếu mỏ lithium.

▍Các yếu tố rủi ro:

Gián đoạn nguồn cung lithium toàn cầu giảm; nguồn cung lithium toàn cầu vượt dự kiến; nhu cầu pin động lực không đạt kỳ vọng; nhu cầu pin lưu trữ năng lượng bị ảnh hưởng bởi giá lithium cao.

▍Chiến lược đầu tư.

Gần đây nguồn cung lithium châu Phi vẫn chưa được giải quyết, nguồn cung mica lithium trong nước có thể đón nhận biến số mới, mỏ lithium Greenbushes đã điều chỉnh giảm dự báo sản lượng cả năm, trong 2-3 tháng tới, sản lượng muối lithium trong nước sẽ thấp hơn dự kiến, đồng thời xuất khẩu muối lithium Nam Mỹ giảm biên độ, tổng cung sẽ thu hẹp. Nhu cầu pin động lực và lưu trữ năng lượng vượt dự kiến vào năm 2026, sản lượng pin tháng 5 tăng so với tháng trước. Chúng tôi dự đoán, sự cộng hưởng tích cực của cung cầu có thể thúc đẩy giá lithium trong 2-3 tháng tới tăng lên 250.000 nhân dân tệ/tấn. Các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao và chi phí thấp dự kiến sẽ hưởng lợi đầy đủ từ đà tăng giá lithium.

(Nguồn: Tài Liên Xã)

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.