Gần đây tôi thấy một hiện tượng rất thú vị, Bitcoin vượt qua 80.000 USD, thị trường chứng khoán Mỹ tăng vùn vụt, giá dầu thô tăng vọt, nhưng vàng lại lặng lẽ không phản ứng gì nhiều, rốt cuộc đã xảy ra chuyện gì phía sau?

Đầu tiên nhìn vào trái phiếu Mỹ, lợi suất kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4.44%, điều này cho thấy thị trường đang định giá rủi ro của trái phiếu Mỹ 39 nghìn tỷ đô la, cần lãi suất cao hơn để có người sẵn sàng mua vào. Giá dầu liên tục tăng cao thúc đẩy kỳ vọng lạm phát tăng lên, thị trường nhanh chóng điều chỉnh giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Thú vị hơn nữa là, có sự chênh lệch hơn 20% giữa dầu vật chất và dầu Brent, điều này thường là tín hiệu của giai đoạn đầu của lạm phát đình trệ trong lịch sử.

Dầu vật chất do chi phí vận chuyển tăng cao, giá cao hơn nhiều so với hợp đồng tương lai dầu thô, chiến tranh ngắn hạn chưa có dấu hiệu kết thúc, vì vậy giá dầu sẽ duy trì ở mức cao. Điều này sẽ tác động trực tiếp đến chỉ số tiêu dùng của Mỹ, nền kinh tế sẽ trở nên trì trệ, Mỹ gần như không thể nhanh chóng bù đắp thiếu hụt nhập khẩu. Các hợp đồng tương lai dầu thô sau đó sẽ dần cân bằng qua các hoạt động đối phó và giao hàng, đồng thời cổ phiếu năng lượng sẽ được kích thích do nhu cầu ngắn hạn tăng lên.

Đà tăng của Bitcoin thực ra rất dễ hiểu, nó nhạy cảm nhất với thanh khoản, đợt tăng này chủ yếu dựa trên kỳ vọng lạm phát trong tương lai sẽ tăng lên. Bitcoin thường cảm nhận sớm hơn vàng về khả năng cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ. Hiện tại vàng lại là thời điểm tốt để tham gia ở mức thấp, vì cuối cùng Fed vẫn sẽ chọn nới lỏng, nếu không họ sẽ phải đối mặt với sự sụp đổ hệ thống nợ nần. Lợi suất trái phiếu tăng sẽ dẫn đến nợ tăng nhanh, cuối cùng rơi vào vòng luẩn quẩn phát hành trái phiếu mới để trả nợ cũ, điều này sẽ gây sụp đổ toàn bộ hệ thống. Vì vậy, khả năng cao Fed sẽ cược một lần nữa vào việc nới lỏng, cộng thêm cuộc bầu cử trung kỳ cuối năm, xác suất này sẽ càng tăng cao. Triển vọng của vàng trong mười năm tới rất đáng kỳ vọng, ngay cả khi trái phiếu Mỹ sụp đổ, đồng USD mất tín dụng, vàng vẫn là người hưởng lợi.

Điều này giải thích tại sao tài sản rủi ro và tài sản chống lạm phát đều đang tăng, vì tiền tệ hiện tại trở thành tài sản tồi tệ nhất. Tuy nhiên, so với các quốc gia châu Á bị ảnh hưởng bởi nhập khẩu dầu mỏ, đồng USD vẫn mạnh hơn, dù chỉ số USD không tăng, nhưng so với các nước châu Á như Nhật, Hàn Quốc vẫn đang tăng giá trị.

Quan điểm của tôi là, tránh xa cổ phiếu công nghệ rác rưởi, các cổ phiếu công nghệ có lợi nhuận thực có thể vẫn sẽ được săn đón, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào giai đoạn sôi động. Trong một hoặc hai năm tới, việc đầu tư vào các tài sản chống lạm phát như năng lượng, vàng và Bitcoin sẽ là cách bảo vệ vốn an toàn hơn. Sự sụp đổ trong lịch sử luôn xảy ra trong chốc lát, không ai biết khi nào sẽ đến, ngoài việc chuẩn bị phân bổ tài sản từ trước, không còn cách nào khác. Điều thực sự có thể cứu bạn là còn lượng thanh khoản dồi dào trong tay sau khi sụp đổ. Cơ hội đầu tư AI sẽ xuất hiện vào thời điểm đó, các công ty tăng trưởng gấp mười, gấp trăm lần sẽ xuất hiện như thời kỳ internet, tràn ngập. Những ai quan tâm có thể lên Gate xem các xu hướng thị trường của các tài sản liên quan.