Tôi đã mất 5000 USD trong khai thác thanh khoản, muốn chia sẻ bài học đắng lòng này với mọi người.

Hai tuần trước, cuối cùng tôi đã bị sự "kêu gọi" của bạn bè thuyết phục, quyết định bước vào thế giới DeFi. Lúc đó toàn thị trường đang ca ngợi khai thác thanh khoản, các ứng dụng như Sushiswap, Kimbap, Ulu liên tục ra mắt, tôi cũng theo đà thử sức.

Lần đầu thấy những lợi nhuận hàng năm trên 1000%, thật lòng tôi đã bị sốc. Tôi bắt đầu tự hỏi: Điều này có thật không? Làm thế nào để tham gia? Tiền của tôi có bị hợp đồng chủ sở hữu cuốn đi không? Nhưng dưới sức hút của lợi nhuận cao, những nghi ngờ đó nhanh chóng bị xua tan.

Tôi nghiên cứu quy trình, quyết định trước tiên ghép cặp USDC và ETH trên Uniswap, tạo ra token LP, rồi gửi những token này vào farm của Kimbap. Tôi còn xem kỹ mã hợp đồng thông minh, so sánh với các hợp đồng an toàn khác, thậm chí nghĩ rằng "nhiều người đã bỏ tiền vào rồi, chắc chắn không vấn đề gì".

Sau khi gửi token LP USDC-ETH đầu tiên vào farm, cảm giác thật sự gây nghiện—nhìn token Kimbap mỗi giây đều tăng trưởng, như tiền tự sinh ra tiền. Tôi nghĩ, so với việc theo đuổi lợi nhuận 1000%, tôi chỉ cần 300% là có thể kiếm lời lớn rồi.

Vì thế tôi nảy ra một "kế hoạch thiên tài": mua token Kimbap, ghép cặp với ETH để tạo ra token LP, như vậy tôi có thể tích lũy phần thưởng nhanh hơn người khác, rồi bán nhanh để lấy lại vốn. Tôi hăm hở mua một đống Kimbap trên Uniswap, thiết lập cấu hình khai thác thanh khoản mới, nghĩ rằng tối nay tiền sẽ giúp tôi làm việc.

Kết quả thế nào? Một giấc ngủ dậy, chưa kịp thưởng thức mùi cà phê, giá Kimbap đã giảm hơn 100 lần. Giá trị của hơn 60.000 token trong tay tôi còn thấp hơn phí Gas tôi đã trả. Lúc đó, tôi mới nhận ra một sự thật tàn nhẫn: chính tôi là nguồn lợi nhuận của các nông dân khác với lợi nhuận cao.

Sau này tôi mới hiểu, lợi nhuận bình thường của DeFi—như lãi vay của Compound hay phí giao dịch của Uniswap—thường nằm trong khoảng 0-30% hàng năm, vì thực chất bạn đang góp phần tăng giá trị cho hệ sinh thái. Nhưng những con số khổng lồ trong các farm khai thác thanh khoản đó? Về bản chất, chúng chính là lợi nhuận của nông dân cũ ăn của nông dân mới, chỉ là một trò chơi Ponzi.

Các token gốc của các farm này—Kimbap, Sushiswap, Ulu, Pickle—giá trị của chúng vốn dĩ là bằng 0. Nhưng vì tham lam, các nông dân sẵn sàng tin rằng mình sẽ không phải là kẻ ngốc cuối cùng, liên tục cung cấp thanh khoản cho các token này, để người khác bán tháo với giá cao. Miễn còn có người mua tiếp nhận, sẽ luôn có những "nông dân" mới nối tiếp nhau lao vào.

Bài học của tôi rất đơn giản:

Thứ nhất, tuyệt đối không mua token của các farm làm chuẩn. Về lâu dài, giá trị của chúng chắc chắn sẽ về 0.

Thứ hai, các farm mới thường là bản sao của farm cũ, rủi ro càng lớn hơn.

Thứ ba, dù bạn có cẩn thận đến đâu, cũng phải kiểm tra kỹ quyền hạn của hợp đồng thông minh.

Trò chơi khai thác thanh khoản này sẽ không biến mất, miễn là trong bản chất con người còn tham lam, luôn có những kẻ ngốc mới xuất hiện. Điều bạn có thể làm là không trở thành kẻ ngốc đó.