Trong đợt giảm mạnh của thị trường tiền mã hóa ngày 519, tôi đang suy nghĩ về điều nó thực sự phản ánh điều gì.

Trước hết nói về một chuyện ngoài lề. Năm nay lại đến ngày hội pizza của Bitcoin. Nhiều người mới có thể chưa biết nguồn gốc của ngày lễ này, nói đơn giản là vào tháng 5 năm 2010, một kỹ sư đã đổi 10.000 đồng Bitcoin lấy hai chiếc pizza, lúc đó chẳng ai biết thứ này có giá trị, giờ nhìn lại, tương đương với việc dùng 2,6 tỷ nhân dân tệ để mua một bữa ăn. Để kỷ niệm khoảnh khắc này, ngày 21 hoặc 22 tháng 5 hàng năm trở thành ngày lễ của những người yêu thích Bitcoin. Vì vậy, trong cuối tuần 519 này, các cửa hàng pizza toàn cầu đều phải làm việc thêm giờ.

Quay trở lại vấn đề chính. Từ ngày 312 năm ngoái đến nay, Bitcoin từ 3.800 tăng lên 65.000, tăng 17 lần, gần như không có đợt điều chỉnh lớn nào. Điều này có ý nghĩa gì? Hầu hết mọi người đều có lợi nhuận, kể cả những nhà đầu tư giữ từ đáy. Đợt giảm mạnh lần này dường như là để loại bỏ đòn bẩy, thực tế là để thanh lý các vị thế của những người nắm giữ từ sớm, họ buộc phải cắt lỗ và thoát ra.

Điều này rất quan trọng. Bởi vì một khi những người này bán ra hết, các nguồn lực để đẩy giá xuống sẽ ngày càng ít đi. Các nhà đầu tư mới vào thị trường có chi phí trung bình trên 30.000 USD, họ sẽ không bán nếu giá chưa lên 50.000 USD. Những vị thế bị các tổ chức khóa chặt còn nhiều hơn nữa. Vì vậy, từ góc độ cung cầu, nhu cầu phía sau sẽ lớn hơn nhiều so với cung. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ rằng sau đợt điều chỉnh này, Bitcoin sẽ bắt đầu lại xu hướng tăng.

Tất nhiên, điều kiện tiên quyết là bối cảnh lạm phát không thay đổi. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kaplan cho biết năm nay lạm phát sẽ tăng, việc thu hẹp bảng cân đối dự kiến sẽ chỉ xảy ra vào năm 2022, nên môi trường nới lỏng vẫn còn. Đây là điều kiện cần thiết để Bitcoin tiếp tục đà tăng giá.

Tuy nhiên, rủi ro về quản lý nhà nước thực sự đang gia tăng. Cục Dự trữ Liên bang sẽ phát hành báo cáo về tiền kỹ thuật số, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán yêu cầu nhiều hơn về quản lý các sàn giao dịch, Bộ Tài chính Mỹ yêu cầu báo cáo các tài sản mã hóa trên 10.000 USD. Phía Trung Quốc, truyền hình trung ương và báo chứng khoán cũng đề cập đến rủi ro. Những hành động này thực sự sẽ gây hoảng loạn, nhưng tôi nghĩ những cảnh báo này là cần thiết. Thị trường biến động quá lớn, không phải nhà đầu tư nghiệp dư có thể chơi đùa tùy ý, nhất định phải học cách phân bổ tài sản, đừng để tất cả tiền vào một chỗ.

Trong khi đó, các tổ chức vẫn liên tục tham gia. Người sáng lập Quỹ đầu tư KKR nói đã đầu tư vào tiền mã hóa, công ty này quản lý tài sản hơn 1 nghìn tỷ USD. Ngân hàng cộng đồng California Suncres chuẩn bị cung cấp dịch vụ Bitcoin cho khách hàng. Công ty Futu Holdings cũng chuẩn bị mở giao dịch tiền mã hóa. CEO Goldman Sachs dự đoán giá trị thị trường tiền mã hóa cuối cùng sẽ vượt qua vàng. Các ông lớn như Musk, Wood đều còn mua vào. Teucrium Trading đã nộp đơn xin ETF hợp đồng tương lai Bitcoin lên SEC. Tất cả đều là tín hiệu tăng giá.

Về mặt kỹ thuật, hai đợt giảm mạnh ngày 312 và 519 có điểm tương đồng thú vị. Ngày 312, từ 3.800 bật lên 5.600, tăng 47%. Ngày 519, từ 29.000 bật lên 42.400, cũng tăng 47%. Theo logic này, khả năng phản hồi ngắn hạn đã kết thúc, tiếp theo sẽ dao động trong phạm vi này, rồi mở ra đợt đáy thứ hai. Tôi dự đoán vùng đáy thứ hai nằm trong khoảng 32.000 đến 35.000 USD, lúc đó đừng hoảng loạn, đó chính là cơ hội để mua vào.

Hiện tại, chỉ số sợ hãi tham lam là 19, trong vùng cực kỳ hoảng loạn, cơ hội lớn hơn rủi ro. Giá GBTC của Grayscale đang chiết khấu 10,6%, thị trường thứ cấp của Mỹ có dòng tiền quay trở lại, đây là tín hiệu tốt. Nhưng đêm qua có 10.000 đồng Bitcoin chuyển vào sàn giao dịch, cho thấy tâm lý hoảng loạn vẫn chưa hoàn toàn thoái lui, khả năng đáy thứ hai có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Vài ngày trước, quỹ Ethereum Foundation đã chuyển ra 35.000 ETH vào sàn, điều này sẽ ảnh hưởng đến quyết tâm giữ của nhà đầu tư. Lần gần nhất địa chỉ này bán coin là đỉnh cao của đợt tăng giá năm 2017, thu về 70.000 ETH. Vì vậy, trong ngắn hạn, ETH có thể sẽ dao động theo liên kết, chờ đợi cơ hội đáy thứ hai.

Các đồng khác nhanh qua một vòng. DOT mấy ngày trước có dòng tiền bắt đáy rất mạnh, đề nghị giữ vị thế chờ tăng. XRP hôm nay điều chỉnh không có khối lượng, chủ yếu liên quan đến thị trường chung. LINK có dòng tiền bắt đáy vào, có thể giữ. BCH tương đối mạnh, hy vọng sẽ tiếp tục phản hồi. LTC ít khả năng, chủ yếu liên quan đến thị trường chung. BSV rơi vào vùng quá bán, chờ phản hồi. ADA hình thái chưa xấu, dao động ở vùng cao. XMR phản hồi mạnh, 340 là mức kháng cự, khó vượt qua lần này. ETC có nhiều vị thế bị kẹp ở trên, 100 là mức kháng cự mạnh, ngắn hạn có thể phản hồi. DOGE Musk vẫn còn ủng hộ, nhưng dưới tweet bị chửi rất nhiều, ảnh hưởng của ông đang giảm dần, Dogecoin nhiều vị thế bị kẹp khó cứu vãn, phản hồi chủ yếu giảm bớt vị thế, mức kháng cự là 0.5. SUSHI sau đợt 519 vẫn dao động trong vùng tích lũy, dòng tiền rất mạnh, khả năng dẫn dắt DEX phản hồi trước. AAVE hình thái chưa xấu, giữ vị thế là chính.

Tổng thể, mức cao 42.400 trong ngắn hạn khó vượt qua, nếu vượt qua, mức kháng cự tiếp theo là 45.000 USD. Tôi đề nghị chỉ mua không bán dưới 40.000 USD, đừng vì nhỏ mà bỏ lỡ cơ hội trong tương lai. Đợt điều chỉnh của thị trường 519 thực chất là để thanh lý các vị thế, chuẩn bị cho đợt tăng tiếp theo.