Gần đây mới thực sự hiểu tại sao nhiều người bắt đầu quan tâm đến sàn giao dịch DEX. Nói thật, ban đầu tôi cũng bị các khái niệm khác nhau làm cho hơi rối, nhưng xem xét kỹ thì phát hiện thực ra không phức tạp đến vậy.

Nói đơn giản, sàn giao dịch phi tập trung chính là nơi không cần KYC, không cần đăng ký đăng nhập, chỉ cần kết nối ví là có thể giao dịch. So với sàn tập trung thường yêu cầu điền nhiều thông tin, tính tiện lợi của sàn DEX thực sự rất hấp dẫn. Quan trọng hơn là, tài sản của bạn luôn nằm trong tay chính bạn, không có rủi ro ủy thác.

Tháng 7 năm ngoái là một mốc quan trọng đối với sàn DEX. Tháng đó, khối lượng giao dịch vượt quá 4 tỷ USD, so với tỷ lệ 2.1% của tháng 6, đã tăng vọt lên 3.95%. Cần biết rằng trước đó, tỷ lệ này thậm chí chưa từng vượt quá 1%. Tốc độ tăng trưởng này thực sự phản ánh nhu cầu về giao dịch phi tập trung đang tăng mạnh trên thị trường.

Nói về các loại sàn DEX, chủ yếu có hai hướng tiếp cận. Thứ nhất là theo kiểu đặt lệnh, người mua kẻ bán đặt lệnh phù hợp để giao dịch, giống như logic của các sàn truyền thống. Người dùng có thể đặt lệnh giới hạn hoặc lệnh thị trường, nếu độ sâu đủ thì trải nghiệm giao dịch cũng khá tốt. Tuy nhiên, mô hình này có một vấn đề là yêu cầu thanh khoản rất cao, một khi khối lượng giao dịch nhỏ thì dễ xảy ra trượt giá.

Loại thứ hai là dựa trên bể thanh khoản, mô hình tự động tạo lập thị trường, còn gọi là AMM. C thứ này gần đây nổi lên trong giới DeFi, nhưng thực ra đã được sử dụng hơn mười năm trong tài chính truyền thống. Ý tưởng cốt lõi là: người dùng đưa tài sản vào bể thanh khoản, thuật toán tự động ghép nối giao dịch, nhà cung cấp thanh khoản kiếm lợi từ phí giao dịch.

Tôi nhận thấy mô hình tự động tạo lập thị trường rất phù hợp với token DeFi. Bởi vì, trong giai đoạn đầu của các dự án DeFi, thanh khoản vốn đã thiếu, dùng sàn DEX theo kiểu đặt lệnh sẽ làm tăng biến động giá, tạo thành vòng luẩn quẩn tiêu cực. Nhưng AMM thì khác, ai cũng có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản, như vậy vốn trong hệ sinh thái có thể được sử dụng hiệu quả hơn.

Uniswap hiện là dẫn đầu trong lĩnh vực sàn DEX, sử dụng mô hình AMM cho phép mọi người cung cấp thanh khoản để kiếm phí. Ngoài ra, Bancor, Balancer, Curve cũng liên tục đổi mới công nghệ AMM, cung cấp thanh khoản thời gian thực cho các loại tài sản kỹ thuật số khác nhau.

Ưu điểm của AMM so với nhà tạo lập thị trường truyền thống rõ ràng là: an toàn, đáng tin cậy, không giới hạn về địa lý, không cần ủy thác. Đó cũng chính là lý do tại sao sàn DEX có thể phát triển nhanh trong làn sóng DeFi.

Thành thật mà nói, để đánh giá xem một sàn DEX có đáng để trải nghiệm hay không, cách tốt nhất là tự mình thử. Một khi bạn đã dùng qua phương thức giao dịch không cần tin tưởng, sẽ phát hiện ra rằng DeFi và sàn phi tập trung không phức tạp như tưởng tượng. Nếu khả năng sử dụng vốn được nâng cao, kiểm soát rủi ro giảm thiểu, thì tiềm năng phát triển của lĩnh vực này còn rất lớn.