Gần đây tôi luôn suy nghĩ về logic đằng sau đợt giảm mạnh 519, và tôi đã phát hiện ra một số điều khá thú vị.

Bạn có biết không, kể từ ngày 312 năm ngoái, Bitcoin từ 3800 đã tăng lên 65000, tăng gấp 17 lần, gần như không có đợt dọn sạch nào đáng kể. Điều này có nghĩa là phần lớn nhà đầu tư đều là những người đã chốt lời, chi phí nắm giữ của các tổ chức chủ yếu nằm trong khoảng 20.000 đến 30.000 USD, thậm chí còn cao hơn nhiều so với nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Đợt giảm mạnh 519 dường như là để thanh lý đòn bẩy, nhưng thực chất là một lần thay đổi tay hoàn toàn. Những người giữ từ đáy buộc phải thoát ra, các nhà đầu tư mới vào đều có chi phí trên 3 vạn USD. Đó chính là điểm mấu chốt tôi muốn nói — chi phí nắm giữ đang tăng nhanh, và chính sự tăng này đã trở thành nền tảng cho đợt tăng giá tiếp theo.

Hãy tưởng tượng, khi lợi nhuận nhanh chóng thoát ra, lượng hàng có thể bị bán ra ngày càng ít đi. Các nhà đầu tư mới có chi phí trên 3 vạn USD, họ sẽ không bán trừ khi giá vượt 5 vạn USD. Những lượng hàng bị tổ chức khóa chặt còn hơn thế nữa, không hề di chuyển. Như vậy, cầu chắc chắn sẽ lớn hơn cung, sau sự kiện 519, sự hoảng loạn đã qua, Bitcoin tự nhiên sẽ khởi động lại chế độ tăng giá.

Nhưng điều kiện tiên quyết là — bối cảnh lạm phát không thể thay đổi. Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kaplan nói rằng lạm phát năm 2021 sẽ tăng, việc thu hẹp bảng cân đối dự kiến sẽ kéo dài đến 2022, nên môi trường nới lỏng năm nay vẫn ổn định. Đây là điều kiện cần thiết cho Bitcoin.

Về mặt quản lý, thực tế đang thắt chặt hơn, Bộ Tài chính Mỹ yêu cầu báo cáo các khoản tài sản mã hóa trên 10.000 USD, Ủy ban Chứng khoán cũng đang thúc đẩy nhiều quy định hơn. Trong nước cũng liên tục cảnh báo rủi ro. Nhưng tôi nghĩ tất cả những điều này thực chất là biểu hiện của thị trường đang trưởng thành hơn, về lâu dài có lợi cho hệ sinh thái.

Điều thú vị là các tổ chức lớn vẫn tiếp tục tham gia. Người sáng lập Quỹ KKR nói rằng họ đã đầu tư vào tiền mã hóa, CEO Goldman Sachs dự đoán giá trị thị trường tiền mã hóa cuối cùng sẽ vượt qua vàng, CEO của SkyBridge Capital cho rằng đợt bò của Bitcoin chưa kết thúc. Các ông lớn như Elon Musk, Cathie Wood, Sun Yuchen cũng thể hiện rõ qua hành động — họ vẫn đang mua.

Về mặt kỹ thuật, mức phục hồi của 519 tương tự đáng kinh ngạc với 312, đều là 47%. Điều này có nghĩa là đợt phục hồi ngắn hạn có thể đã đạt đỉnh, tiếp theo sẽ dao động trong phạm vi, rồi sẽ có một lần đáy thứ hai. So sánh với diễn biến của 312, vùng đáy thứ hai dự kiến nằm trong khoảng 32.000-35.000 USD. Lúc đó đừng hoảng loạn, đó chính là cơ hội.

Hiện tại, chỉ số sợ hãi tham lam chỉ còn 19, trong vùng cực kỳ hoảng loạn, điều này đã là tín hiệu cho thấy cơ hội lớn hơn rủi ro. GBTC của Grayscale đang chiết khấu 10.6%, dòng tiền trên thị trường chứng khoán Mỹ cũng đang bắt đầu trở lại.

Các đồng coin khác, Ethereum đang dao động theo liên kết, chờ đợi cơ hội đáy thứ hai. Vốn đầu tư bắt đáy của DOT trong hai ngày gần đây rất mạnh, đề xuất giữ vị thế chờ tăng. LINK, SUSHI cũng có dấu hiệu bắt đáy. BCH tương đối mạnh, hy vọng sẽ tiếp tục phục hồi. DOGE, Elon Musk vẫn còn ủng hộ, nhưng cộng đồng phản đối dữ dội, ảnh hưởng của ông đang giảm sút, lượng bị kẹp của Dogecoin rất khó cứu vãn, đợt phục hồi chủ yếu là giảm bớt vị thế.

Tổng thể, mức cao 42400 này trong ngắn hạn khó vượt qua. Một khi vượt qua, mức kháng cự tiếp theo là 45000. Nhưng vị trí này, theo tôi, rất đơn giản — dưới 40000 chỉ mua, không bán. Đợt điều chỉnh sau sự kiện 519 về bản chất là dọn sạch, việc tái cấu trúc chi phí nắm giữ sẽ mở đường cho đợt tăng tiếp theo. Hãy kiên nhẫn chờ đợi, cơ hội đang ở ngay trước mắt.