Giấy phép tiền mã hóa ổn định của Hồng Kông “đã ổn định”, cơ hội đầu tư nào có thể “ thêm phần hấp dẫn”?

21世纪经济报道 21财经APP 叶麦穗

Phương pháp đầu tư đa dạng, nhỏ vòng giúp bạn! Trong tuần này, tin lớn nhất trên thị trường chính là việc cấp phép lần đầu tiên cho các giấy phép phát hành stablecoin tại Hồng Kông chính thức có hiệu lực.

Với tin tức này, cổ phiếu liên quan đến khái niệm stablecoin đã nổi lên, trong đó cổ phiếu chứng khoán dẫn đầu, Hồng Kông, Thượng Hải, Ngân hàng HSBC Quốc tế đã tăng vọt 42% trong phiên.

Có bạn nhỏ vòng hỏi nhỏ vòng, khái niệm stablecoin nóng như vậy, làm thế nào để các bạn có thể tham gia một chút? Sau khi tham khảo ý kiến các chuyên gia, nhỏ vòng tổng hợp ra hai con đường để các bạn tham khảo.

Hai tổ chức đầu tiên nhận được giấy phép

Ngày 10 tháng 4, Ủy ban Quản lý Tài chính Hồng Kông chính thức công bố kết quả phê duyệt giấy phép phát hành stablecoin lần đầu tiên, Công ty Công nghệ Tài chính Định điểm và Ngân hàng HSBC Hồng Kông Thượng Hải đã thành công được cấp phép.

Giấy phép này có hiệu lực kể từ ngày 10 tháng 4. Theo kế hoạch của hai tổ chức có giấy phép, sau khi hoàn tất các công tác chuẩn bị, dự kiến sẽ chính thức bắt đầu hoạt động trong vài tháng tới. Chủ tịch Ủy ban Quản lý Tài chính, Ông Yu Weiwen, nhấn mạnh rằng việc cấp phép thành công cho stablecoin đánh dấu bước tiến quan trọng của Hong Kong trong lĩnh vực tài sản số, mang ý nghĩa mang tính bước ngoặt.

Hai tổ chức được cấp phép cũng lần lượt tiết lộ các kế hoạch tiếp theo. HSBC tuyên bố sẽ dựa trên giấy phép mới, dự kiến ra mắt stablecoin đồng đô la Hồng Kông vào nửa cuối năm 2026, đồng thời kết nối liền mạch với hai nền tảng số PayMe và ứng dụng quản lý tài chính di động của HSBC Hong Kong. Ban đầu sẽ cung cấp nhiều dịch vụ hàng ngày cho cá nhân và doanh nghiệp, bao gồm chuyển tiền P2P, thanh toán từ cá nhân đến doanh nghiệp, và sử dụng ngân hàng di động để mua các sản phẩm đầu tư token hóa bằng stablecoin. HSBC cũng nhấn mạnh rằng stablecoin do họ phát hành sẽ được dự trữ hoàn toàn bằng các tài sản thanh khoản chất lượng cao và được quản lý độc lập, tuân thủ nghiêm ngặt các tiêu chuẩn chống rửa tiền và phù hợp quy định. Ngoài ra, từ năm 2022, HSBC đã tham gia sâu vào nhiều dự án thử nghiệm tài sản số của Ủy ban Quản lý Tài chính, trong đó có Digital Hong Kong Dollar + và dự án Ensemble.

Ngân hàng Standard Chartered qua công ty Định điểm dự kiến bắt đầu từ quý II năm nay, sẽ từng bước phát hành stablecoin phù hợp với đồng đô la Hồng Kông, gọi là HKDAP. Tổ chức này sẽ áp dụng mô hình kinh doanh B2B2C, mở rộng phạm vi qua các kênh phân phối có giấy phép, đồng thời thúc đẩy các đối tác phát triển các kịch bản thực tiễn để đẩy nhanh phổ biến HKDAP trên thị trường. Đồng thời, Định điểm cũng sẽ tập trung vào token hóa tài sản thực để thực hiện thanh toán và phân phối, nghiên cứu các giải pháp thanh toán xuyên biên giới dựa trên stablecoin. Ngay từ đầu năm 2023, Ngân hàng Standard Chartered Hong Kong đã hợp tác với Hong Kong Telecom và nhóm Anzai để nghiên cứu stablecoin, và năm 2024 đã tham gia vào sandbox stablecoin của Ủy ban Quản lý Tài chính, chính thức thành lập Định điểm vào năm 2025.

Ủy ban Quản lý Tài chính nhắc nhở rằng, trước khi các tổ chức có giấy phép chính thức ra mắt stablecoin, cần hoàn thành các công đoạn kiểm tra hệ thống kỹ thuật, thiết lập cơ chế quản lý rủi ro, bố trí nhân sự và các công việc chuẩn bị khác. Theo kế hoạch của hai tổ chức, các stablecoin phù hợp quy định đầu tiên tại Hong Kong dự kiến sẽ lần lượt ra mắt từ giữa năm đến cuối năm nay, các kịch bản ứng dụng chủ yếu tập trung vào thanh toán xuyên biên giới, thanh toán bán lẻ nội địa, giao dịch tài sản token hóa và các ứng dụng sáng tạo khác.

Tính đến hạn chót nộp hồ sơ lần đầu ngày 30 tháng 9 năm 2025, Ủy ban Quản lý Tài chính đã nhận được tổng cộng 36 hồ sơ xin cấp phép stablecoin. Ủy ban cho biết, giấy phép này đặt ra tiêu chuẩn cao về nhập cảnh, việc phê duyệt tập trung vào hai yếu tố chính: thứ nhất, tổ chức có đủ năng lực quản lý rủi ro, kinh nghiệm ngành và khả năng tuân thủ xuyên biên giới hay không; thứ hai, có thể đề xuất các kịch bản thực thi rõ ràng và phương án kinh doanh khả thi. HSBC và Định điểm đã nổi bật nhờ nền tảng ngân hàng, hệ thống quản lý rủi ro chín chắn, kế hoạch kinh doanh rõ ràng, cùng với kinh nghiệm thử nghiệm trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và token hóa, trong đó một trong hai tổ chức còn hợp tác với các chủ thể địa phương như viễn thông, thanh toán để tạo lợi thế phối hợp, phù hợp hơn với hướng dẫn của cơ quan quản lý.

Hai kênh có thể tham gia đầu tư khái niệm liên quan

Thực ra, từ khi luật pháp về stablecoin tại Hong Kong bắt đầu, đã nhận được sự chú ý đặc biệt, đặc biệt là ý nghĩa chiến lược của stablecoin, từng được đặt ở vị trí quan trọng.

Nghiên cứu của China International Capital Corporation xem stablecoin như một lực lượng tiềm năng tái cấu trúc trật tự tiền tệ quốc tế. CITIC Securities cho rằng, stablecoin có ảnh hưởng cực kỳ quan trọng đối với địa chính trị, thị trường tài chính và bản đồ công nghệ thế hệ tiếp theo. Đông Ngô chứng khoán cho rằng, việc thông qua luật stablecoin tại Hong Kong có thể thúc đẩy quá trình quốc tế hóa nhân dân tệ, giảm bớt vị thế thống trị của đô la Mỹ trong nền kinh tế mã hóa, củng cố lợi thế cạnh tranh của Hong Kong như trung tâm tài chính số châu Á - Thái Bình Dương.

Sau khi giấy phép stablecoin đầu tiên được công bố, các công ty chứng khoán có giấy phép liên quan đến tài sản ảo trở thành những người hưởng lợi đầu tiên.

Điều rõ ràng nhất là mở rộng hoạt động của các công ty chứng khoán có giấy phép. Các công ty chứng khoán có giấy phép có thể hợp pháp niêm yết các cặp giao dịch stablecoin đồng đô la Hồng Kông / đô la Mỹ trên nền tảng, mở ra toàn bộ chuỗi “tiền pháp định — stablecoin — tài sản mã hóa”. Stablecoin có tính thanh khoản cao, phí giao dịch cao hơn so với dịch vụ môi giới truyền thống, sẽ trực tiếp nâng cao khối lượng giao dịch, hoa hồng và doanh thu tạo lập thị trường.

Dù đến nay, tranh luận về stablecoin vẫn còn nhiều, nhưng khi các quy định bắt đầu có hiệu lực, stablecoin tạm thời “ổn định”. Vậy làm thế nào để chúng ta tham gia? Thực ra, trong phiên giao dịch thứ Sáu, các ngành liên quan trên thị trường A và H đã có biến động.

Khái niệm stablecoin Hồng Kông dẫn đầu phản ứng tăng giá, trong đó, Ngân hàng HSBC Quốc tế từng tăng hơn 42%, đến cuối phiên cũng tăng 27.69%; Lionteng Holdings tăng hơn 14%, Feng Financial, Victory Securities tăng hơn 10%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital, Huaxing Capital Holdings tăng hơn 8%, OSL Group, Yao Cai Securities Financial tăng hơn 5%.

Trong khi đó, ngành chứng khoán A cũng có sự liên kết, toàn bộ 50 cổ phiếu trong ngành đều tăng điểm, trong đó Hato Holdings tăng 8.15%, CITIC Securities tăng 7.15%.

Hiện tại, các bạn muốn tham gia vào xu hướng khái niệm stablecoin, có thể tham khảo hai kênh sau:

Kênh 1: Mua trực tiếp cổ phiếu các công ty chứng khoán liên quan. Các nhà đầu tư có vốn lớn có thể mua trực tiếp qua Chứng khoán qua Hong Kong Stock Connect, nếu chưa mở, có thể mua các cổ phiếu chứng khoán liên kết trong thị trường A.

Điều kiện mở Hong Kong Stock Connect hiện tại gồm ba điều chính: thứ nhất, nhà đầu tư đã mở tài khoản chứng khoán A-shares tại Thượng Hải hoặc Thâm Quyến, trạng thái bình thường, không có vi phạm nghiêm trọng, trong 20 ngày giao dịch trước khi mở, tài khoản chứng khoán và tài khoản tiền phải có trung bình tối thiểu 50 vạn nhân dân tệ, không tính các khoản vay ký quỹ hoặc chứng khoán vay mượn, độ tuổi từ 18 trở lên, nhà đầu tư trên 70 tuổi thường phải đến trực tiếp tại quầy để làm thủ tục.

Thứ hai, yêu cầu kinh nghiệm, nhà đầu tư cần có ít nhất 24 tháng kinh nghiệm giao dịch A-shares để chứng minh hiểu rõ các quy tắc và quy trình giao dịch cơ bản của thị trường chứng khoán.

Thứ ba, kiểm tra kiến thức và đánh giá rủi ro: cần vượt qua bài kiểm tra kiến thức về chứng khoán Hồng Kông do công ty chứng khoán tổ chức (thường yêu cầu điểm trên 80), và hoàn thành đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro, kết quả phải đạt mức ổn định (C4) trở lên.

Kênh 2: Có thể chọn ETF chứng khoán hoặc ETF chứng khoán, hiện có khoảng hơn mười loại, không nhiều khác biệt, các bạn có thể chú ý đến các sản phẩm có sai số theo dõi nhỏ, phí quản lý thấp; ngoài ra, nếu muốn mua cổ phiếu chứng khoán Hồng Kông nhưng vốn không đủ, có thể xem xét ETF chứng khoán Hồng Kông, và so với các ETF chứng khoán, chứng khoán của các công ty chứng khoán khác, ETF Hồng Kông có thể T+0, cuối tuần qua, ETF này tăng hơn 6.6%, đóng cửa tăng 4.52%, các nhà giao dịch ngắn hạn có thể tham gia nhiều lần trong ngày.

Tuy nhiên, nhỏ vòng cũng muốn nhắc nhở, dù là cổ phiếu hay ETF, hiện tại, dù do tin tức kích thích, có xu hướng tăng rõ rệt, các bạn nếu muốn tham gia, cũng cần chú ý đến khả năng biến động, cuối cùng không có thị trường chỉ tăng không giảm, một khi tâm điểm thị trường chuyển đổi, đầu tư có thể gặp rủi ro đấy!!! Ngoài ra, một vấn đề dễ bị bỏ qua là tỷ giá hối đoái.

Cuối cùng, nhỏ vòng vẫn muốn nhắc lại: Tham gia thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng, trước tiên hãy giữ vững vốn gốc.