EU xem xét thanh toán SEPA token hóa, nói rằng quan chức Ngân hàng Italy

(MENAFN- Crypto Breaking) Các nhà hoạch định chính sách châu Âu đang cân nhắc mức độ token hóa có thể mở rộng hệ thống thanh toán của châu Âu, báo hiệu rằng khu vực đồng euro có thể tiến xa hơn các hệ thống truyền thống để chuyển sang một lớp thanh toán dựa trên token trong những năm tới. Một quan chức cấp cao của Ngân hàng Trung ương Italy đã đề cập đến tokenized SEPA như một lĩnh vực quan trọng để xem xét, trong khi hệ thống Eurosystem tiến hành hai dự án song song nhằm liên kết công nghệ sổ cái phân tán (DLT) với tiền của ngân hàng trung ương và các hệ thống thanh toán hiện có.

Trong một bài phát biểu tại hội thảo về Tài sản số và Truyền dẫn Chính sách Tiền tệ tại Rome, Phó Thống đốc Ngân hàng Italy Chiara Scotti mô tả việc mở rộng SEPA bằng token như một con đường có tiềm năng rõ ràng do quy mô của châu Âu, tiêu chuẩn chung và khả năng tương tác. Bà nhấn mạnh rằng khung thanh toán hiện tại của châu Âu đã cung cấp một nền tảng có thể hỗ trợ việc token hóa rộng hơn của việc thanh toán, với sự chú ý cẩn thận đến quản trị, kiểm soát rủi ro và tiền công cộng như một điểm tựa. Bài phát biểu được công bố vào đầu tháng 5 năm 2026, và Scotti đã khung chủ đề này như một vấn đề cần tiếp tục xem xét chính sách.

Các điểm chính rút ra

Châu Âu đang tích cực khám phá việc mở rộng SEPA dựa trên token như một phần của chương trình tiền số rộng lớn hơn, nhấn mạnh vào khả năng tương tác và quy mô. Hệ thống Eurosystem đang chuẩn bị một dự án thử nghiệm gọi là Pontes để kết nối các nền tảng DLT thị trường với Dịch vụ TARGET, cho phép thanh toán bằng tiền của ngân hàng trung ương, dự kiến hoàn thành vào quý III năm 2026. Dự án Appia của ECB đại diện cho lộ trình dài hạn cho hệ sinh thái tài chính tokenized của châu Âu, hướng tới kết thúc vào năm 2028 và giải quyết cách thức các khoản tiền gửi tokenized, stablecoin và tiền của ngân hàng trung ương có thể cùng tồn tại. Các phân tích mới của ECB cảnh báo rằng việc phổ biến stablecoin có thể dẫn đến rút tiền gửi bán lẻ, có khả năng làm thay đổi hồ sơ tài trợ của các ngân hàng và gây ra các lo ngại về thanh khoản. Các nhà hoạch định chính sách đang báo hiệu rằng các khoản tiền gửi tokenized và stablecoin sẽ cần có tiền của ngân hàng trung ương tokenized làm điểm tựa thanh toán công cộng để mở rộng hệ thống tài chính tokenized của châu Âu.

Hai con đường định hình tương lai tokenized của châu Âu

Con đường đầu tiên tập trung vào các thử nghiệm thanh toán thực tế có thể mở đường cho việc số hóa tiền rộng hơn. Dự án Pontes, được các quan chức Eurosystem mô tả như một sáng kiến thanh toán dựa trên sổ cái phân tán, nhằm kết nối các nền tảng DLT thị trường với lớp thanh toán của ngân hàng trung ương (Dịch vụ TARGET) và hoàn tất các khoản thanh toán bằng tiền của ngân hàng trung ương. Mục tiêu là thử nghiệm cách một hệ sinh thái đa DLT có thể hoạt động với một điểm tựa thanh toán chung, giải quyết các câu hỏi về khả năng tương tác, an ninh và rủi ro vận hành. Các quan chức kỳ vọng hoàn thành dự án thử nghiệm vào quý III năm 2026, đánh dấu một cột mốc cụ thể trong việc khám phá các hệ thống thanh toán dựa trên token của châu Âu.

Một nỗ lực dài hạn khác là Appia, lộ trình của Ngân hàng Trung ương châu Âu cho tài chính tokenized, dự kiến xây dựng một khung toàn diện hơn cho các khoản tiền gửi tokenized, stablecoin và tiền của ngân hàng trung ương. Appia không phải là một triển khai đơn lẻ mà là một chương trình chiến lược nhằm xác định cách các tài sản tài chính tokenized sẽ tương tác với hạ tầng tiền tệ hiện có của khu vực đồng euro. Lộ trình này, với các mốc quan trọng đến năm 2028, phản ánh một cách tiếp cận có chủ đích để cân bằng đổi mới với ổn định tài chính và chủ quyền tiền tệ.

ECB cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo vệ chủ quyền tiền tệ trước sự nhanh chóng của token hóa. Một tuyên bố của ECB năm 2026 đề cập đến các lo ngại về stablecoin không đồng euro, trích dẫn khả năng xảy ra hậu quả nghiêm trọng nếu các tài sản thanh toán denominated euro bị thay thế bởi stablecoin nước ngoài. Ngân hàng trung ương đã nhiều lần nhấn mạnh rằng bất kỳ sự chuyển đổi rộng rãi nào sang tài sản kỹ thuật số đều phải dựa trên nền tảng, được giám sát và hài hòa với tiền công cộng đáng tin cậy.

Những chủ đề này đi cùng với các công trình chính sách và nghiên cứu đang diễn ra. Tháng 3 năm 2026, ECB đã công bố các bài báo nhấn mạnh các rủi ro liên quan đến việc triển khai stablecoin quy mô lớn. Một bài báo làm việc nhấn mạnh “cơ chế thay thế tiền gửi,” nơi các quỹ di chuyển từ tiền gửi ngân hàng bán lẻ sang tài sản kỹ thuật số, một phát triển có thể làm tăng biến động tài trợ cho các ngân hàng. Một bài báo tập trung sau đó nhắc lại lo ngại rằng việc chấp nhận stablecoin có thể ảnh hưởng đến sự ổn định và khả năng chống chịu của mô hình ngân hàng truyền thống nếu không đi kèm với các hệ thống thanh toán và kiểm soát rủi ro vững chắc.

Lo ngại về ổn định và bối cảnh chính sách

Phân tích công khai của ECB phù hợp với sự do dự chung của châu Âu về ổn định và quản trị trong một chế độ tiền tệ dựa trên token. Trong khi token hóa mang lại tiềm năng về hiệu quả và khả năng tương tác xuyên biên giới, các nhà hoạch định chính sách cảnh báo rằng việc sử dụng rộng rãi stablecoin và các tài sản kỹ thuật số khác có thể làm phức tạp cấu trúc tài trợ ngân hàng và thực thi chính sách tiền tệ nếu các tài sản thanh toán hoặc hệ thống thanh toán bị phân mảnh hoặc nếu tiền gửi bán lẻ di chuyển nhanh chóng vào tiền kỹ thuật số tư nhân. Cuộc thảo luận vẫn tiếp tục pha trộn giữa thử nghiệm kỹ thuật và thận trọng vĩ mô, một cân bằng mà các nhà hoạch định chính sách mô tả là thiết yếu cho chủ quyền tiền tệ của châu Âu.

Các độc giả nên lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách châu Âu không bác bỏ đổi mới; thay vào đó, họ theo đuổi một phương pháp từng bước. Dự án Pontes nhằm chứng minh cách các bên tham gia thị trường có thể hoạt động qua nhiều môi trường DLT trong khi sử dụng hệ thống thanh toán của ngân hàng trung ương. Trong khi đó, Appia là một khung nhìn xa hơn nhằm đảm bảo các tài sản, tiền gửi và tiền tệ tokenized có thể mở rộng mà không làm tổn hại đến ổn định tài chính. Cả hai đều báo hiệu một chiến lược tiếp cận từng bước, đi kèm các giới hạn và tiêu chuẩn xuyên biên giới có thể thúc đẩy sự chấp nhận trong khi duy trì niềm tin vào tiền denominated euro.

Trong các bài viết liên quan, Cointelegraph đã nhấn mạnh rằng UBS đã tham gia vào một sandbox stablecoin franc Thụy Sĩ với năm ngân hàng, minh họa cách các tổ chức tài chính lớn đang tích cực thử nghiệm các giải pháp tokenized trong các môi trường kiểm soát. Cuộc tranh luận của châu Âu, tuy nhiên, vẫn tập trung vào việc đảm bảo rằng tiền tokenized củng cố chứ không làm suy yếu chủ quyền tiền tệ và ổn định tài chính trong khu vực đồng euro.

Các tuyên bố của Piero Cipollone, thành viên Ban Thư ký của ECB, vào tháng 3 năm 2026, đã củng cố quan điểm này, nhấn mạnh rằng các khoản tiền gửi tokenized và stablecoin nên được dựa trên tiền của ngân hàng trung ương tokenized để tạo điều kiện cho một hệ thống tài chính tokenized châu Âu có khả năng mở rộng. Cách diễn đạt này phù hợp với mục tiêu chính sách rộng lớn hơn về duy trì các hệ thống thanh toán công cộng mạnh mẽ khi khu vực tư nhân thử nghiệm các hình thức tiền kỹ thuật số mới.

Tổng thể, châu Âu đứng trước một ngã rẽ nơi token hóa có thể định hình lại các hoạt động thanh toán, thanh toán bù trừ và quản lý thanh khoản, trong khi các nhà hoạch định chính sách cố gắng duy trì chủ quyền tiền tệ và ổn định tài chính. Dự án Pontes và lộ trình Appia không chỉ là các thử nghiệm; chúng đang báo hiệu một con đường thận trọng hướng tới một euro số hóa tích hợp tiền công cộng, tài sản tokenized và khả năng tương tác xuyên biên giới.

Đối với các nhà tham gia thị trường, các tác động rõ ràng: nhà đầu tư, người dùng và nhà xây dựng nên theo dõi kết quả của dự án Pontes, thời gian của Appia và bất kỳ cập nhật chính sách nào về tiền tokenized. Sự cân bằng giữa đổi mới và khả năng chống chịu sẽ định hình tốc độ mở rộng của tài chính tokenized denominated euro, cũng như cách các ngân hàng trung ương phối hợp với các nền tảng tư nhân để đảm bảo thanh toán an toàn, hiệu quả trong những năm tới.

Khi hệ thống Eurosystem tiếp tục công bố các mốc quan trọng và ECB thúc đẩy lộ trình chiến lược của mình, các nhà quan sát nên chú ý đến các đặc điểm kỹ thuật cụ thể, khung quản trị và sự phù hợp xuyên biên giới sẽ quyết định cách tiền tokenized tương tác với các sản phẩm ngân hàng truyền thống, stablecoin và thanh toán xuyên biên giới. Các quý tới có thể sẽ tiết lộ liệu châu Âu có thể thiết lập một chế độ thanh toán dựa trên token hóa để duy trì chủ quyền tiền tệ trong khi thúc đẩy đổi mới tài chính rộng lớn hơn hay không.

Các độc giả nên theo dõi các cập nhật tiếp theo về tiến trình của Pontes, các mốc của Appia và bất kỳ giải thích chính sách nào từ Ngân hàng Italy và ECB khi châu Âu thử nghiệm giới hạn của hạ tầng tiền tệ tokenized.

** Lưu ý rủi ro & liên kết liên kết:** Tài sản crypto biến động mạnh và vốn có rủi ro. Bài viết này có thể chứa liên kết liên kết.