Chỉ khi chúng ta nghĩ rằng trò chơi Web3 cuối cùng có thể thực hiện được lời hứa của mình, thì năm 2025 đã nhắc nhở chúng ta tại sao đây vẫn là nghĩa địa lớn nhất của ngành công nghiệp. Nyan Heroes, Ember Sword, Blast Royale, Tatsumeeko - danh sách các dự án đóng cửa cứ tiếp tục tăng lên, và mỗi cái cảm giác như thêm một chiếc đinh nữa vào quan tài của GameFi.

Điều điên rồ là đây không phải là một tai nạn kỳ quặc nào đó. Sự sụp đổ là điều tất yếu khi bạn nhìn vào các con số thực tế. Nghiên cứu của ChainPlay cho thấy 93% các trò chơi Web3 về cơ bản đã chết, với dự án trung bình tồn tại chỉ khoảng bốn tháng. Ngay cả nghiên cứu của CoinGecko năm 2023 cũng phát hiện tỷ lệ thất bại khoảng 80%. Để so sánh, ngành game truyền thống đã có tỷ lệ tử vong khốc liệt - 83% các trò chơi di động không tồn tại quá ba năm - nhưng Web3 dường như còn tệ hơn thế.

Câu chuyện về huy động vốn nói lên tất cả. Giá token giảm trung bình 95% từ đỉnh cao, và các nhà đầu tư mạo hiểm gần như đã rút lui. Quý 1 năm 2025 chứng kiến nguồn vốn cho game Web3 giảm 68% so với cùng kỳ năm ngoái. Khi bạn vận hành theo mô hình "tài trợ theo giai đoạn" phụ thuộc vào việc mỗi mốc quan trọng thu hút nhà đầu tư mới, đó chính là án tử. Các dự án sử dụng airdrops và phần thưởng chơi để thúc đẩy số lượng người dùng ban đầu đã phát hiện ra một sự thật khắc nghiệt: khi token được niêm yết trên sàn giao dịch và người chơi nhận ra phần thưởng đang cạn kiệt, mọi người đều rời đi. Sự mất người dùng dẫn đến giá token sụp đổ, làm các nhà đầu tư hoảng sợ, và điều đó đồng nghĩa với việc không còn tiền để tiếp tục phát triển. Chu trình chết chóc cổ điển.

Rồi còn vụ Ember Sword, thật sự vẫn còn đau lòng. Họ huy động hơn 200 triệu đô la, thu hút các nhà đầu tư hàng đầu, bán NFT đất ảo trị giá 203 triệu đô la - rồi sau đó trình bày đồ họa trông như từ năm 1995. Người chơi gọi đó là lừa đảo. Token EMBER từ một thứ gì đó trở nên gần như vô giá trị tại $80k vốn hóa thị trường. Một YouTuber còn tuyên bố đã mất $30k về nó từ năm 2021 đến 2025. Đó không chỉ là một trò chơi thất bại; đó là một sự phản bội.

Toàn bộ câu chuyện "quyền sở hữu của người chơi" cũng bị phơi bày rõ ràng. Khi Nyan Heroes đóng cửa, token NYAN giảm 40% trong một ngày và cuối cùng giảm 98,5% so với đỉnh cao mọi thời đại là 0,45 đô la. Hóa ra những "tài sản NFT phi tập trung" đó? Vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào các máy chủ tập trung và các nhà phát triển thực sự duy trì trò chơi. Khi một dự án chết, tài sản kỹ thuật số của bạn trở nên vô giá trị. Giấc mơ về khả năng tương tác tài sản giữa các trò chơi? Về mặt kỹ thuật và thực tế là không thể. Một NFT nhân vật trong RPG chẳng có giá trị gì trong một game FPS, và không có nhà phát triển game nào sẽ bỏ ra nguồn lực để tích hợp tài sản của các trò chơi khác vào hệ sinh thái của họ.

Tại sao điều này cứ tiếp diễn? Phát triển game là việc khó, nói chung. Các trò chơi chất lượng cao cần từ 2-5 năm và hàng triệu đến hàng trăm triệu đô la ngân sách. Ngành công nghiệp game truyền thống chấp nhận điều này. Nhưng Web3 đã cố gắng rút ngắn quá trình bằng tokenomics và đầu cơ, và điều đó không thành công. Một số nhà phát triển thực sự đã cố nhưng hết đường chạy. Những người khác chỉ đến để tạo hype rồi bán tháo.

Vậy điều gì thực sự cần phải làm? Những người trong ngành như Duncan Matthes của Delphi Digital đều nói cùng một điều: ngừng ưu tiên token và NFT. Hãy làm cho trò chơi trở nên vui trước đã. Carlos Pereira từ Bitkraft Ventures chỉ ra rằng việc giới thiệu kiếm tiền quá sớm đặt ra những kỳ vọng không thể thực hiện được. Người chơi quan tâm liệu trò chơi có thực sự hay không, chứ không phải họ sở hữu một tài sản được blockchain xác thực.

Chúng ta đang nhìn vào các trò chơi web3 sau năm năm thử nghiệm GameFi, và bài học rõ ràng là. Những dự án có thể tồn tại thực sự là những dự án coi đây như phát triển game truyền thống - chu kỳ dài, ngân sách lớn, chất lượng đặt lên hàng đầu. Việc ra mắt gần đây của MapleStory N cùng Nexon cho thấy một số triển vọng, nhưng điều đó là vì Nexon là một studio lớn, đã thành lập, có kinh nghiệm và nguồn lực phát triển game thực sự.

Nghĩa địa này sẽ không rỗng trong một đêm. Nhưng nếu Web3 gaming thoát khỏi chu kỳ này, thì đó sẽ là nhờ các nhà phát triển cuối cùng đã ngừng chạy theo tiền nhanh và bắt đầu tạo ra những trò chơi mà mọi người thực sự muốn chơi.