Hôm qua khi quét dữ liệu trên chuỗi tôi đã phát hiện ra một tín hiệu thú vị, tỷ lệ lợi nhuận đã thực hiện của Glassnode (RHODL Ratio) đã rơi xuống dưới 1. Tỷ lệ này có ý nghĩa gì? Nói đơn giản là nhà đầu tư đã bán tháo vị thế khi thua lỗ, lần gần nhất xảy ra là vào năm 2022.

Dựa trên quy luật lịch sử, tình huống này thường dẫn đến ít nhất là một giai đoạn thua lỗ kéo dài sáu tháng. Nhìn lại thị trường gấu năm 2022, trong sáu tháng sau khi chỉ số giảm mạnh, Bitcoin đã giảm khoảng 25%, còn năm 2018 thì còn dữ dội hơn, giảm hơn 50% trong vòng năm tháng. Vì vậy, về lý thuyết, nếu lịch sử lặp lại, có thể sẽ trải qua một chu kỳ giảm giá kéo dài hơn năm tháng.

Điều thú vị là, dựa trên mô hình định giá MVRV, vùng giá cực thấp của Bitcoin nằm quanh mức 43.760 USD, mức giá này trong lịch sử thường tương ứng với đáy của thị trường gấu. Nhiều nhà phân tích cũng dự đoán đáy có thể nằm trong khoảng 40.000 đến 50.000 USD. Tuy nhiên, hiện tại BTC đã tăng lên hơn 80.000 USD, có vẻ như dự đoán bi quan trước đó đã không thành hiện thực, thậm chí còn xuất hiện đợt phục hồi. Điều này cũng nhắc nhở chúng ta rằng, dù các chỉ số trên chuỗi có giá trị tham khảo, thị trường luôn có những điều bất ngờ.