Ubiquiti: Một Đổi mới Công nghệ Ít được biết đến

Sự phát triển của internet đã diễn ra không ngừng suốt gần ba thập kỷ. Các công ty bán phần cứng tạo thành xương sống của internet, gọi là hạ tầng mạng, đã chứng kiến sự gia tăng đều đặn về nhu cầu. Một cổ phiếu ít được chú ý trong lĩnh vực này là Ubiquiti (UI 12,00%). Được thành lập từ năm 2003 bởi một kỹ sư cựu Apple, công ty đang cố gắng làm gián đoạn và thay thế một số nhà cung cấp hạ tầng cũ như Cisco Systems (CSCO +0,00%).

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Ubiquiti làm gì

Thị trường hạ tầng mạng có nhiều lĩnh vực khác nhau, và Ubiquiti hoạt động trong một số trong số đó. Một là phần cứng Wi-Fi. Dòng sản phẩm UniFi của họ bán các thiết bị chất lượng cao giúp cá nhân và doanh nghiệp truy cập dịch vụ internet không dây.

Một phân khúc lớn khác là camera và hệ thống an ninh. Ubiquiti bán camera thông minh và chuông cửa để giúp cá nhân và doanh nghiệp nâng cao an ninh của họ. Và tất nhiên, các sản phẩm này đều tích hợp với phần cứng UniFi. Ngoài các sản phẩm phần cứng này, Ubiquiti cung cấp các ứng dụng phần mềm cho khách hàng để các nhóm IT có thể liên tục giám sát mạng và hệ thống an ninh của họ.

Cuối cùng, Ubiquiti bán phần cứng cho các nhà cung cấp dịch vụ internet (ISP) để giúp họ phân phối và giám sát internet trong cộng đồng của họ.

Đối thủ lớn, nhưng cơ hội thị trường lớn

Ubiquiti có nhiều đối thủ cạnh tranh, bao gồm Netgear, Juniper Networks, và Dell Technologies, nhưng đối thủ chính của họ là Cisco Systems. Tập đoàn công nghệ này đã là nhà dẫn đầu thị trường về hạ tầng mạng trong nhiều thập kỷ. Thực tế, Cisco tuyên bố rằng 85% lưu lượng internet đi qua hệ thống của họ. Công ty này có doanh thu 49 tỷ USD và lợi nhuận ròng 10 tỷ USD trong 12 tháng qua.

Tôi đề cập đến các số liệu tài chính của Cisco vì chúng minh họa cơ hội lớn mà Ubiquiti đang hướng tới. Theo Statista, thị trường hạ tầng mạng toàn cầu dự kiến sẽ đạt 227 tỷ USD vào năm 2025. Ubiquiti chỉ phục vụ một phần nhỏ của thị trường này, và không hoạt động ở mọi thị trường toàn cầu, nhưng đây vẫn là một ngành công nghiệp khổng lồ. Nếu nó có thể tiếp tục chiếm thị phần từ các công ty lớn như Cisco, Ubiquiti sẽ có khả năng mở rộng kinh doanh trong tương lai gần.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng định giá cao

Nói về tăng trưởng, Ubiquiti đã liên tục tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kể từ khi niêm yết vào năm 2011. Doanh thu trong 12 tháng gần nhất đạt 1,7 tỷ USD, và lợi nhuận ròng là 555 triệu USD. Tỷ suất lợi nhuận ròng 32,6% là cao đối với một công ty phần cứng, đặc biệt khi doanh thu cũng tăng trưởng 38% trong 12 tháng qua.

Bên cạnh sự tăng trưởng đều đặn này, Ubiquiti tiếp tục trả lại tiền cho cổ đông dưới dạng cổ tức và mua lại cổ phiếu. Lợi suất cổ tức của họ khoảng 0,5%, và ban quản lý đã tăng cổ tức mỗi năm trong ba năm liên tiếp. Việc mua lại cổ phiếu là hoạt động thường xuyên của Ubiquiti. Kể từ năm 2015, số lượng cổ phiếu của họ đã giảm từ khoảng 88 triệu xuống còn 62,8 triệu, như hiện tại. Nếu Ubiquiti tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận hợp nhất, số cổ phiếu giảm dần này sẽ có lợi cho các nhà đầu tư vì nó giúp tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu.

Nguồn hình ảnh: Ycharts.

Như bạn có thể mong đợi, do hiệu suất tài chính mạnh mẽ của công ty, cổ phiếu Ubiquiti giao dịch với mức định giá cao. Với vốn hóa thị trường 20 tỷ USD, tỷ lệ P/E (giá trên lợi nhuận) của họ là 36. Đây không phải là một hệ số quá cao, nhưng cũng không phải là rẻ mạt. Tuy nhiên, như một nhà đầu tư tiềm năng, nếu bạn tin rằng Ubiquiti có thể tiếp tục mở rộng thị phần trong hạ tầng mạng đồng thời trả lại tiền cho cổ đông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức, thì P/E 36 này có thể sẽ trở nên rẻ trong vài năm tới. Vì những lý do này, có thể chưa muộn để mua cổ phiếu của nhà đột phá công nghệ này.