Gần đây tôi liên tục nhận được cùng một câu hỏi trong vài ngày qua. "Tại sao bạn lại chuyển từ tài chính truyền thống sang thế giới tiền điện tử?" Để tìm câu trả lời cho câu hỏi này, tôi đã phải quay trở lại lịch sử.

Tôi đã làm việc trong ngành quỹ phòng hộ truyền thống suốt 25 năm qua. Tôi đã chứng kiến trực tiếp sự phát triển của thị trường FICC (trái phiếu, tiền tệ, hàng hóa) và học được cách công nghệ đang tái định hình tài chính như thế nào. Vào cuối những năm 1970, sự xuất hiện của công nghệ máy tính và bán dẫn đã hoàn toàn thay đổi thế giới tài chính. Những người tiên phong như Blair Masters đã có thể khai phá thị trường phái sinh tài chính nhờ vào những đổi mới công nghệ này.

Khi các phép tính định giá quyền chọn, vốn từng được thực hiện thủ công, nay được xử lý trong tích tắc bằng máy tính, tài chính đã tiến hóa thành một hình thái hoàn toàn mới. Như dấu chân của Blair để lại, công nghệ luôn vẽ nên tương lai của tài chính.

Điều chúng ta chứng kiến ngày nay cũng chính là hiện tượng tương tự. AI và blockchain đang dẫn dắt những thay đổi mới, và tài sản tiền điện tử đang bước vào giai đoạn trưởng thành sau thời kỳ sơ khai. Giống như hành trình từ việc giao dịch hợp đồng tương lai hàng hóa trên sàn đến việc ETF ngày nay, tiền điện tử cũng đang đi theo con đường tương tự.

Năm 2022, tôi bắt đầu có những cuộc đối thoại thực sự với các nhân vật quan trọng trong ngành này. Vào năm 2021, khi Bitcoin đạt khoảng 70.000 đô la, tôi đã thành thật nói rằng tôi không thể hoàn toàn hiểu rõ tài sản này dựa trên lý thuyết tài chính truyền thống. Nhưng tôi có một niềm tin chắc chắn: đó là việc Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã rõ ràng định nghĩa nó như một tài sản tài chính có thể giao dịch, là điểm mấu chốt.

Sau đó, khi thị trường giảm xuống còn 20.000 đô la, nhiều người hỏi tôi: "Thời đại đã thay đổi chưa?" Không phải vậy. Đó chính xác là phân tích của tôi đúng. Tiền điện tử theo cùng một logic về thanh khoản khan hiếm như các tài sản truyền thống.

Trong vài năm qua, qua các cuộc trao đổi, tôi nhận ra rằng nhiều nhân vật quan trọng trong ngành tiền điện tử đều là những người từng là những nhân vật lớn trong ngành tài chính truyền thống. Ban đầu, tất cả đều phát triển theo cách thô sơ, tùy tiện. Nhưng thành công thực sự đến khi bước ngoặt xảy ra, tức là khi các doanh nghiệp có khả năng thích nghi nhanh với sự thay đổi.

Dự đoán của tôi là khoảng năm 2025 đến 2026 sẽ là bước ngoặt lịch sử của lĩnh vực tiền điện tử. Trong giai đoạn này, các quy định rõ ràng hơn sẽ được thiết lập, và vốn từ các tổ chức lớn sẽ bắt đầu đổ vào mạnh mẽ. Giống như Blair đã định hình lại thị trường FICC, chúng ta đang tiến tới thời đại "FICC+C".

Stablecoin đã tách chức năng thanh toán của công nghệ blockchain ra khỏi nó. Vậy Bitcoin là gì? Đó là "tài sản có thể giao dịch tài chính với chức năng bảo tồn giá trị". Đây là định nghĩa hoàn hảo nhất.

Lịch sử cho thấy, kể từ những năm 1980, sự tham gia trực tiếp của nhà đầu tư cá nhân vào thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm đi, trong khi sự tham gia của các tổ chức tài chính ngày càng tăng. Đây là quy luật tất yếu của quá trình trưởng thành của mọi thị trường. Thị trường tiền điện tử cũng đã đạt đến giai đoạn này chính xác.

Lịch sử phát triển của tài chính phương Tây là "đổi mới tài chính → tuân thủ quy định → trưởng thành". Tiền điện tử cũng theo logic này. Đến năm 2025, các quy định rõ ràng sẽ xuất hiện. Ngay khoảnh khắc đó, vốn truyền thống của Wall Street sẽ bắt đầu tham gia một cách chính thức.

Kết luận đơn giản là: ngành của bạn đã trưởng thành đến mức có thể được đưa vào danh mục đầu tư truyền thống. Giống như Blair đã vẽ ra tương lai của thị trường FICC, chúng ta đang mở ra một chương mới của thời đại "FICC+C". Đó chính là lý do tôi quyết định tham gia vào hành trình này.