SoundHound AI: Liệu cổ phiếu có thể tăng gấp 10 lần vào năm 2030?

SoundHound AI (SOUN 5.18%), một nhà phát triển dịch vụ nhận diện giọng nói và âm thanh, đã trở thành công khai thông qua một thương vụ sáp nhập với một công ty mua lại mục đích đặc biệt (SPAC) cách đây bốn năm. Cổ phiếu của nó bắt đầu giao dịch ở mức $8.72, nhưng hiện đang giao dịch dưới $8 khi viết bài này.

Liệu cổ phiếu AI không còn được ưa chuộng này có thể phục hồi và tạo ra lợi nhuận gấp mười lần vào năm 2030 không? Hãy xem xét mô hình kinh doanh, tốc độ tăng trưởng và định giá của nó để dự đoán hướng đi của cổ phiếu.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

SoundHound làm gì?

Ứng dụng cùng tên của SoundHound có thể nhận diện bài hát chỉ bằng nghe một vài giây âm thanh đã ghi hoặc một vài đoạn ngân. Tuy nhiên, phần lớn doanh thu và tăng trưởng của nó đến từ Houndify, nền tảng dành cho nhà phát triển để tạo ra các dịch vụ nhận diện giọng nói tùy chỉnh dựa trên AI. Đây là lựa chọn phổ biến cho các nhà hàng, nhà sản xuất ô tô, nhà bán lẻ và các công ty khác muốn xây dựng dịch vụ kích hoạt bằng giọng nói của riêng mình mà không chia sẻ dữ liệu với các ông lớn công nghệ như Microsoft hoặc Google của Alphabet.

Sau khi trở thành công khai, SoundHound mở rộng hệ sinh thái của mình bằng cách mua lại nhà cung cấp dịch vụ nhà hàng dựa trên AI SYNQ3, nền tảng đặt đồ ăn trực tuyến Allset, công ty AI hội thoại Amelia, và công ty AI dịch vụ khách hàng Interactions. Gần đây, công ty cũng đồng ý mua lại LivePerson, nhà phát triển các công cụ AI hội thoại cho doanh nghiệp. Tất cả các thương vụ này đã tăng cường sự hiện diện của nó trong lĩnh vực nhà hàng và thị trường chatbot AI đang phát triển.

Mở rộng

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Thay đổi hôm nay

(-5.18%) $-0.46

Giá hiện tại

$8.42

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.8 tỷ

Phạm vi trong ngày

$8.37 - $8.78

Phạm vi 52 tuần

$5.83 - $22.17

Khối lượng

91K

Khối lượng trung bình

28 triệu

Biên lợi nhuận gộp

31.21%

Từ 2022 đến 2025, doanh thu của SoundHound tăng hơn năm lần, từ 31 triệu đô la lên 169 triệu đô la. Tuy nhiên, phần lớn sự mở rộng này được thúc đẩy bởi các thương vụ mua lại chứ không phải tăng trưởng hữu cơ trong kinh doanh cốt lõi. Việc tích hợp các doanh nghiệp có biên lợi nhuận thấp hơn, cùng với cạnh tranh gay gắt từ các công ty lớn hơn, đã làm giảm biên lợi nhuận gộp của nó từ 69% năm 2022 xuống còn 42% năm 2025.

Ở mặt tích cực, lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của SoundHound đã cải thiện từ âm 73 triệu đô la năm 2022 lên âm 58 triệu đô la năm 2025. Công ty đang cố gắng thu hẹp các khoản lỗ này bằng cách tối ưu hóa chi phí hạ tầng đám mây (đặc biệt là qua các công ty mua lại), thay thế phần mềm của bên thứ ba bằng phần mềm nội bộ, và tăng tỷ trọng doanh thu từ các dịch vụ đăng ký và bản quyền có biên lợi nhuận cao hơn.

Liệu SoundHound AI có thể tạo ra lợi nhuận gấp mười lần vào năm 2030?

Từ 2025 đến 2028, các nhà phân tích dự đoán doanh thu của SoundHound AI sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 16% lên 265 triệu đô la, trong khi EBITDA điều chỉnh trở nên có lợi trong hai năm cuối cùng. Đó là tốc độ tăng trưởng khá, nhưng sẽ giảm tốc đáng kể so với các năm trước.

Phần lớn tăng trưởng ban đầu của SoundHound được thúc đẩy bởi các hợp đồng doanh nghiệp lớn, tạo ra doanh thu không đều, và các thương vụ mua lại, chỉ mang lại lợi ích tạm thời. Khi số lượng khách hàng doanh nghiệp giảm và các thương vụ mua lại ít đi, tốc độ tăng trưởng của công ty sẽ chậm lại.

Công ty đang cố gắng mở rộng thành một “địa điểm duy nhất” cho các giải pháp AI có khả năng tự động, nhưng việc mở rộng này sẽ đòi hỏi tăng số lượng nhân viên và chi tiêu cho trung tâm dữ liệu. Áp lực này sẽ khiến việc ổn định biên lợi nhuận và thu hẹp các khoản lỗ trở nên khó khăn hơn. Những vấn đề này có thể khiến công ty hoạt động kém hơn so với các đối thủ AI của mình khi các nhà đầu tư tập trung vào lợi nhuận thay vì tốc độ tăng trưởng doanh số chóng mặt.

Các yếu tố vĩ mô hỗn loạn cũng sẽ khiến các nhà đầu tư rời xa các cổ phiếu AI đắt đỏ, mang tính đầu cơ hơn. Với vốn hóa thị trường 3,3 tỷ đô la, SoundHound dường như không phải là một món hời ở mức 14 lần doanh thu năm nay. Công ty cũng đã tăng gấp đôi số lượng cổ phần kể từ khi ra mắt công chúng, và các nhà nội bộ của công ty chưa mua bất kỳ cổ phần nào trong ba tháng qua.

Nếu SoundHound phù hợp với ước tính của các nhà phân tích, tăng trưởng doanh thu với tốc độ CAGR 15% từ 2028 đến 2030, và giao dịch ở mức 10 lần doanh thu, vốn hóa thị trường của nó sẽ chỉ tăng 6% lên 3,5 tỷ đô la trong năm năm tới. Nhưng nếu nó giao dịch ở mức 15 lần doanh thu, vốn hóa của nó sẽ tăng khoảng 60% lên 5,3 tỷ đô la. Dù sao đi nữa, có khả năng SoundHound sẽ không đạt được lợi nhuận gấp mười lần vào đầu thập kỷ tới.