Tôi đã đọc báo cáo mới nhất của McKinsey và nghĩ rằng ngành công nghiệp fintech thực sự đã bước vào một giai đoạn chuyển đổi. Nếu như thời kỳ trước là thời kỳ tăng trưởng vô hạn định, thì hiện tại chính xác hơn gọi đó là Thời đại thứ 5, nơi lợi nhuận và tuân thủ quy định là trung tâm.

Phần ấn tượng nhất là dự báo quy mô thị trường. Năm nay, thị trường fintech toàn cầu đạt khoảng 650 tỷ USD, và đến năm 2030 sẽ lên tới 2 nghìn tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng gấp 3,5 lần so với ngân hàng truyền thống thật sự kinh ngạc. Hiện tại, nó chỉ chiếm 4% tổng dịch vụ tài chính, nghĩa là còn rất nhiều dư địa phát triển.

Theo khu vực, Mỹ Latinh đang phát triển nhanh nhất. Trong 5 năm qua, tăng trung bình 40% mỗi năm, đặc biệt là lĩnh vực cho vay tăng trưởng 50% mỗi năm. Trong khi đó, Bắc Mỹ đã là thị trường lớn nhất với 3100 tỷ USD, đang mở rộng sang các lĩnh vực thị trường vốn và bảo hiểm. Khu vực Châu Á Thái Bình Dương có vẻ chậm lại do ảnh hưởng của quy định.

Bốn xu hướng chính được McKinsey nhấn mạnh là: thứ nhất là vai trò chủ đạo của AI. Chu kỳ phát triển sản phẩm rút ngắn từ nhiều năm xuống còn vài tuần, các dịch vụ như tư vấn quản lý tài sản giá rẻ đang trở nên phổ biến. Các tập đoàn lớn đang hướng tới tích hợp ngược, đảm nhận vai trò trung gian, điều này thật thú vị.

Thứ hai là sự trỗi dậy của tài sản số. Stablecoin hiện có lượng phát hành khoảng 300 tỷ USD và dự kiến sẽ tăng lên 2-4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Khối lượng giao dịch hàng năm là 35 nghìn tỷ USD, nhưng chỉ khoảng 1% được sử dụng cho thanh toán thực tế, rõ ràng vẫn chủ yếu là giao dịch và chênh lệch giá. Tuy nhiên, việc sử dụng trong chuyển tiền quốc tế, thanh toán doanh nghiệp và thị trường vốn đang tăng lên.

Thứ ba là cuộc cạnh tranh cấp phép ngân hàng. Năm nay, chỉ riêng tại Mỹ đã có 21 đơn xin cấp phép mới. Thời gian xử lý đã giảm 40%, cho thấy rào cản gia nhập ngành đang giảm. Tuy nhiên, sau khi có giấy phép, các công ty sẽ đối mặt với áp lực quy định trực tiếp, và cách định giá doanh nghiệp cũng có thể chuyển từ hệ số nhân của các công ty công nghệ sang các ngân hàng truyền thống, đó là điểm quan trọng.

Thứ tư là sự bùng nổ của fintech B2B. Thay vì dịch vụ trực tiếp cho người tiêu dùng, các mô hình ngang cung cấp phần mềm và hạ tầng cho các tổ chức tài chính truyền thống đã chiếm 13% doanh thu ngành. Trong lĩnh vực insurtech tại Anh, tỷ lệ này từ 25% năm 2021 đã tăng vọt lên 91% vào năm 2024, thật sự là một thay đổi nhanh chóng.

Sáu động lực tăng trưởng tương lai do McKinsey phân tích gồm có: hạ tầng tài sản số, đại lý AI, hạ tầng dữ liệu, quản lý tài sản dựa trên AI, insurtech theo mô hình ngang, và hạ tầng xác thực danh tính và độ tin cậy. Đặc biệt, dự đoán rằng các lớp xác thực danh tính và tuân thủ quy định sẽ giải quyết các vấn đề trùng lặp tốn kém nhất.

Điểm chung của các doanh nghiệp thành công là dựa trên kinh tế học, độ tin cậy, chất lượng sản phẩm và khả năng tuân thủ quy định. Như McKinsey đã nhấn mạnh, rào cản công nghệ đang giảm, nhưng rào cản mô hình kinh doanh lại ngày càng cao. Không chỉ đơn thuần là cải tiến UI, mà còn cần đột phá về khả năng kinh tế, tốc độ và quản lý rủi ro.

Cá nhân tôi cho rằng bài học lớn nhất từ báo cáo này là ngành fintech đã bước vào giai đoạn trưởng thành. Không thể chỉ dựa vào các câu chuyện hấp dẫn và nguồn vốn để thu hút đầu tư như trước nữa. Hiện tại, lợi nhuận thực tế và khả năng tuân thủ quy định mới là yếu tố phân biệt. Các tổ chức tài chính truyền thống cũng đã nhận thức rõ điều này và đang mở rộng đầu tư công nghệ, trong khi các công ty fintech đang hướng tới lấy giấy phép ngân hàng để đảm bảo năng lực cạnh tranh lâu dài. Cuối cùng, ngành này không còn là cuộc chiến vô hạn giữa các kẻ mạnh và yếu nữa, mà đã bước vào thời kỳ tăng trưởng bền vững dựa trên quy định và độ tin cậy.